> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豫园股份公司总结 - **投资评级**：维持“买入” - **股票信息**： - 股票代码：600655SH - 当前股价：63元 - 总股本：389.5亿股 - 近3个月换手率：18.27% ## 近期表现 - 2023Q1-Q3营收同比增长156%，归母净利润同比增长1861% - 2023Q3营收121.03亿元，归母净利润-17亿元（大幅下降83.3%） ## 关键发展 1. **珠宝时尚业务** - 2023前三季度营收230.0%增长至30.04亿元 - 新增“老庙”和“亚一”门店474家，累计门店达5039家 - 计划布局广州直营中心辐射大湾区，并拓展香港乃至国际市场 2. **业务板块发展** - 餐饮管理与服务板块营收同比增长123.7% - 食品、百货及工艺品板块营收同比增长274% - 美丽健康板块营收同比增长174% ## 战略与前景 - 实施“产业运营+产业投资”双轮驱动战略 - 预计2023-2025年归母净利润分别为406.7亿、428.0亿、449.5亿元 - EPS预计10.4元、11.0元、11.5元，对应PE分别为61倍、58倍、55倍 ## 投资风险 - 竞争加剧风险 - 渠道扩张不及预期 - 收购整合效果不如预期 ## 财务指标摘要 - **营收预测 YoY**：2023E (+158%)，2024E (+132%)，2025E (+112%) - **PE**：预测2023E/2024E/2025E分别为61/58/55倍 - **分红建议**：维持“买入”评级