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法興牛熊日誌總結：再次挑戰22400點

核心內容

法興牛熊證發行人於近期積極發行產品，市場參與度較高。恒生指數（HSI）短線有機會再次挑戰22400點阻力，並在過去一段時間內有所回升。根據最新數據，恒指上日收市價為 22,241.11點，較前日微升 +0.91%。市場平均買賣差價為 1.90格，維持一格差價的時間為 44.30%，顯示市場流動性尚可。

主要觀點

• 恒指短線走勢：恒指在週五一度回落至 21,558點，但最終收復失地，顯示市場有強勁的反彈動力，預期將繼續挑戰 22400點 阻力。
• 牛證與熊證建議：若看好恒指，可留意 牛證62982，其收回價為 21,548點，較現貨價低約 693點，槓桿為 31.8倍。若看淡恒指，可考慮 熊證51592（收回價 22,695點，槓桿 33.7倍）、熊證51566（收回價 22,900點，槓桿 23.9倍）及 熊證68927（收回價 23,100點，槓桿 19.2倍）。
• 市場流動性：平均最佳買入/賣出流通量為 31.56，相對期指張數顯示市場參與度尚可，但流動性仍有限。

牛熊證關鍵信息

編號	相關資產	收回價（距現貨價%）	行使價	到期日	换股比率	價格($)	槓桿(倍)
62982	恒指(牛)	21,548(-693.11)	-	-	-	0.070	31.8
51592	恆指(熊)	22,695(+453.89)	22,695	-	-	0.066	33.7
51566	恆指(熊)	22,900(+658.89)	22,900	-	-	0.093	23.9
68927	恆指(熊)	23,100(+858.89)	23,100	-	-	0.116	19.2

其他重點牛熊證

編號	相關資產	收回價（距現貨價%）	行使價	到期日	换股比率	價格($)	槓桿(倍)
65940	恒指(牛)	21,848(1.77%)	21,748	27/01/2025	10,000	0.048	46.3
54194	恆指(熊)	22,548(1.38%)	22,648	29/09/2022	12,000	0.043	43.1
65888	美團(牛)	154(3.93%)	151	30/03/2023	500	0.024	13.4
65887	美團(熊)	170(6.05%)	173	28/02/2023	500	0.028	11.4
65994	比亞迪(牛)	222.8(5.35%)	218.8	30/12/2022	500	0.039	12.1
68878	比亞迪(熊)	245(4.08%)	249	30/12/2022	500	0.029	16.2
64621	京東(牛)	215(10.19%)	212	30/11/2022	500	0.061	7.8
63921	京東(熊)	250(4.43%)	253	30/11/2022	500	0.033	14.5
53058	快手科技(牛)	66(12.64%)	63	29/12/2022	100	0.134	5.6
53204	快手科技(熊)	90(19.13%)	93	30/11/2022	100	0.182	4.2
69056	紫金礦業(牛)	8.2(35.94%)	7.6	30/12/2022	10	0.540	2.4
54640	銀河娛樂(熊)	51(8.40%)	51.8	30/06/2022	100	0.052	9.0
66027	舜宇光學科技(牛)	115(7.33%)	111	27/04/2023	500	0.031	8.0
63893	舜宇光學科技(熊)	150(20.87%)	154	30/12/2022	500	0.064	3.9
60880	汇丰(牛)	52(3.61%)	51	30/11/2022	100	0.035	15.4

風險提示

• 無抵押品：本產品並無抵押品，發行人或擔保人若無法履行責任，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。
• 價格波動風險：牛熊證價格可升可跌，投資者可能面臨全部投資損失的風險。
• 強制收回機制：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回，N類證投資者可能損失全部投資，R類證可能剩餘價值為零。
• 流動性風險：部分牛熊證可能缺乏流動性，特別是在第二市場中。

免責聲明

本報告由法國興業證券(香港)有限公司製作，僅供參考，不構成任何投資建議或要約。投資者應自行評估產品適合性與風險，並詳細閱讀相關上市文件。法興證券可能持有報告所提及證券之權益，亦可能為相關證券提供其他服務。過往表現不預示未來表現。