20181029-爱建证券-市场周报_短期波动仍需谨慎_11页_922kb

市场周报总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司发布的2018年10月29日投资策略周报，分析了当周（10月22日-10月26日）中国股市的表现、政策影响及市场展望。

主要观点

• 市场情绪修复：本周各大指数整体上涨，市场日均成交金额显著增加，显示出市场情绪有所修复。
• 政策驱动市场：政策对市场影响显著，特别是针对股权质押风险、并购重组的政策松动，成为市场关注的焦点。
• 短期波动风险：尽管市场情绪有所改善，但内外环境的不确定性依然存在，短期内市场波动仍需警惕。
• 估值水平较低：整体A股市盈率（TTM）为13.69倍，处于低位，市场具备较高安全边际。
• 资金轮动现象：市场资金在不同板块间轮动，政策受益板块如券商、壳资源、房地产等表现较好，而白马股等则出现资金流出。
• 回购成为重点：短期内，股份回购可能成为市场关注的焦点，尤其在政策支持下，有助于稳定公司价值和股东权益。
• 中长期布局建议：在中长期视角下，应关注具有估值和成长优势的个股进行战略性布局。

关键信息

市场表现

• 上证综指：报收2,598.85点，周涨幅1.90%

• 深圳成指：报收7,504.72点，周涨幅1.58%

• 上证50指数：报收2,468.91点，周涨幅0.92%

• 沪深300指数：报收3,173.64点，周涨幅1.23%

• 中小板综指：报收7,543.86点，周涨幅1.93%

• 创业板综指：报收1,507.90点，周涨幅1.49%

• 市场日均成交金额：3,303.90亿元，较前期显著提升

• 腾落指数回升：市场情绪有所修复

政策要点

• 民营企业债券融资支持工具：设立以缓解融资难问题，通过市场化方式支持民营企业发债。
• 公司法修改：明确六种股份回购情形，简化决策程序，提高回购上限，有助于提升上市公司质量。
• 监管系统建设：推动“互联网+监管”系统建设，提升监管效率和透明度。

行业与板块表现

• 权重指数板块：房地产、非银金融、有色等表现较好。
• 概念指数：一汽、房地产、金融类概念指数涨幅显著，而白马股、龙头股等表现较弱。
• 个股表现：部分券商、壳资源类个股涨幅较大，如国海证券、绿庭投资等；部分消费类个股如洋河股份、加加食品等跌幅较大。

估值情况

• PE（TTM）：全部A股13.69倍，中小企业板22.59倍，创业板39.53倍，上证50成分9.75倍，沪深300成分10.93倍。
• 安全边际：市场整体估值处于低位，具备较高安全边际。

市场展望

• 短期：以安全为主，注意控制波动风险，回购可能成为市场重点。
• 中长期：随着国内外环境不确定性逐渐减少，市场稳定预期增强，可考虑战略性布局。

风险提示

1. 主题性投资波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策不确定性可能对市场造成影响。

附录信息

• 分析师信息：朱志勇，执业编号S0820510120001。
• 投资评级说明：报告基于未来6个月内个股与市场基准的相对表现进行评级，包括强烈推荐、推荐、中性、回避等。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。

图表目录

• 图1：各大指数周表现（2018.10.22-2018.10.26）
• 图2：每周日均交易金额走势
• 图3：沪市市场涨跌个数统计
• 图4：深市市场涨跌个数统计
• 图5：行业估值市盈率情况（TTM）
• 图6：行业周涨幅（2018.10.22-2018.10.26）

表格目录

• 表1：市场个股周强弱表现（2018.10.22-2018.10.26）
• 表2：概念指数一周表现（2018.10.22-2018.10.26）
• 表3：市场板块估值及增速情况（截至2018.10.26）