20230514-西南证券-交运行业周报_边境贸易稳定发展_跨境电商覆盖全面_19页_2mb

交运行业周报（2023-05-14）内容总结

核心数据跟踪

• 市场表现

  • 行业整体

    • 本周表现：
      中信交运指数本报告期上涨1%，跑赢沪深300指数（-2%）。
      细分调整幅度各异，公交（+22%）和航运（+11%）表现较好，而铁路、航空等板块则出现下跌。

    • 板块领涨股：
      中国外运（+120%）、新宁物流（+97%）、大众交通（+94%）、中远海特（+88%）、三羊马（+87%）。

    • 数据来源与指标：
      基础数据来自Choice和西南证券的整理。

• 分行业数据

  • 航空运输

    • 客运量： 3月份民航客运量环比增长58%，旅客周转量同步上涨。
    • 货运量： 同月货运量增长222%，货物周转量增加213%。
    • 航司数据： 中国国航等客座率下降，ASK（客运量）和RPK（客运收入人次）大幅上升，反应结构变化。

  • 航运市场

    • 运价分化： BDI指数上升而部分分项如BCPI下跌；成品油运输指数（BDTI）表现优于干散货运输指数（BCTI）。
    • 集装箱运价： CCFI和SCFI指数双双下跌，但部分航线如非洲航线上涨。

• 行业动态

  • 边境贸易： 货运量增长，中西部地区贸易活跃，如瑞丽口岸的进出口货值大增。
  • 跨境电商： 温州机场9610跨境电商出口业务顺畅，物流时间缩短。

• 重点推荐股票/板块

  1. 招商南油：成品油运输提振。
  2. 招商轮船：散货船运弹性潜力大。
  3. 上海石化：成品油需求回暖，利润预期改善。
  4. 顺丰控股：成本优化带动盈利改善。

• 风险提示
  包含宏观经济波动、能源价格变化、汇率波动等不确定因素。

分析结论

• 边境与跨境电商运输增长成为利好。
• 航空客运数据恢复明显，但运力供应不足问题尚存。
• 航运市场结构性分化，部分细分领域已显现复苏迹象，整体仍有调整空间。
• 公交与特定物流板块仍有上行潜力。

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注：以上分析基于SW证券的交运行业周报