> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 菜粕早报总结 ## 核心内容 2026年7月13日，大越期货发布菜粕早报，分析了近期菜粕市场的走势、供需情况、进口动态以及市场预期。 ## 主要观点 1. **市场走势** 菜粕期货RM2609合约近期呈现震荡走势，价格在2310至2370区间波动，短期受豆粕带动维持低位震荡。 2. **基本面分析** - 菜粕现货需求进入旺季，库存维持低位，支撑盘面。 - 中国取消对加拿大农产品的出口限制，进口油菜籽到港增多，油厂开机率提升。 - 加拿大总理访问中国，中加贸易关系改善，加征关税逐步取消，中国对加拿大油菜籽进口恢复。 3. **基差情况** 菜粕现货价格为2370元/吨，基差为45元/吨，呈现升水状态，偏多信号。 4. **库存数据** 国内社会库存为26.35万吨，较上周减少6.94%，同比减少11.75%，库存处于低位，支撑价格。 5. **持仓与资金流动** 主力合约空单增加，资金流出，偏空信号。 6. **未来预期** 菜粕市场预计在供需两旺的格局下维持低位震荡，关注中加贸易关系发展及进口油菜籽到港情况。 ## 关键信息 ### 近期要闻 - 国内水产养殖进入旺季，现货市场供应偏紧，需求回升。 - 加拿大油菜籽对中国出口恢复正常，进口量回升至高位。 - 全球油菜籽产量保持增产，加拿大产量高于预期。 - 俄乌冲突对油菜籽产量影响有限，乌克兰减产与俄罗斯增产相互抵消。 - 中东局势紧张，可能对大宗商品形成支撑。 ### 利多因素 - 中国菜粕清明节后需求进入旺季。 - 油厂菜粕库存无压力。 ### 利空因素 - 国产油菜籽收割上市。 - 中加贸易关系改善，中国对加拿大油菜籽进口恢复正常。 ### 当前主要逻辑 市场聚焦于国内水产养殖需求和加拿大油菜籽进口到港预期。 ### 主要风险点 - 国内水产养殖需求短期可能转淡（下行风险）。 - 未来进口油菜籽到港增多（下行风险）。 ## 数据汇总 ### 菜粕期货及现货价格 | 日期 | 主力2609（元/吨） | 远月2701（元/吨） | 菜粕现货（福建，元/吨） | |--------|------------------|------------------|-------------------------| | 7月3日 | 2257 | 2211 | 2320 | | 7月6日 | 2304 | 2244 | 2330 | | 7月7日 | 2318 | 2253 | 2360 | | 7月8日 | 2305 | 2247 | 2370 | | 7月9日 | 2338 | 2267 | 2370 | | 7月10日| 2325 | 2265 | 2370 | ### 菜粕仓单统计 | 日期 | 菜粕仓单（吨） | 较上日变化 | |--------|----------------|------------| | 7月2日 | 2438 | 0 | | 7月3日 | 2371 | -67 | | 7月6日 | 2271 | -100 | | 7月7日 | 2271 | 0 | | 7月8日 | 2175 | -96 | | 7月9日 | 2175 | 0 | | 7月10日| 2175 | 0 | ### 国内油菜籽供需平衡表（单位：万吨） | 年份 | 期初库存 | 产量 | 总供给量 | 总消费量 | 期末库存 | 库存消费比 | |--------|----------|--------|----------|----------|----------|------------| | 2016年 | 502.6 | 5700 | 10131.6 | 9961 | 170.6 | 1.71 | | 2017年 | 170.6 | 5500 | 9845.6 | 9761 | 84.6 | 0.87 | | 2018年 | 84.6 | 5600 | 10072.9 | 9961 | 111.9 | 1.12 | | 2019年 | 111.9 | 5450 | 7648.9 | 7541 | 107.9 | 1.43 | | 2020年 | 119.9 | 6300 | 8919.9 | 8491 | 428.9 | 5.05 | | 2021年 | 428.9 | 7500 | 10459.9 | 10351 | 108.9 | 1.05 | | 2022年 | 108.9 | 8300 | 12728.9 | 11861 | 867.9 | 7.32 | | 2023年 | 867.9 | 8100 | 13317.9 | 12901 | 205.3 | 2.93 | | 2024年 | 205.3 | 7830 | 10755.8 | 10010 | 745.8 | 7.45 | | 2025年 | 745.8 | 7540 | 10885.8 | 9910 | 975.8 | 9.85 | ## 其他信息 - 水产鱼类和贝类产量数据来源为铜联数据和钢联数据。 - 水产鱼类价格小幅波动，虾贝类维持平稳。 - OECD预计中国鱼类产量和进口情况，但未具体说明。 ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。