> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材产业期现日报 周敏波 Z0010559 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年3月3日 钢材价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>基差</td><td>单位</td></tr><tr><td>螺纹钢现货（华东）</td><td>3190</td><td>3200</td><td>-10</td><td>59</td><td rowspan="12">元/吨</td></tr><tr><td>螺纹钢现货（华北）</td><td>3120</td><td>3130</td><td>-10</td><td>-11</td></tr><tr><td>螺纹钢现货（华南）</td><td>3240</td><td>3240</td><td>0</td><td>109</td></tr><tr><td>螺纹钢05合约</td><td>3067</td><td>3067</td><td>0</td><td>123</td></tr><tr><td>螺纹钢10合约</td><td>3105</td><td>3100</td><td>5</td><td>85</td></tr><tr><td>螺纹钢01合约</td><td>3131</td><td>3124</td><td>7</td><td>59</td></tr><tr><td>热卷现货（华东）</td><td>3240</td><td>3240</td><td>0</td><td>-19</td></tr><tr><td>热卷现货（华北）</td><td>3140</td><td>3140</td><td>0</td><td>-119</td></tr><tr><td>热卷现货（华南）</td><td>3240</td><td>3240</td><td>0</td><td>2</td></tr><tr><td>热卷05合约</td><td>3219</td><td>3215</td><td>4</td><td>-19</td></tr><tr><td>热卷10合约</td><td>3238</td><td>3233</td><td>5</td><td>2</td></tr><tr><td>热卷01合约</td><td>3259</td><td>3258</td><td>1</td><td>-19</td></tr></table> 成本和利润 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>环比变动</td><td>品种</td><td>现值</td><td>环比变动</td></tr><tr><td>钢坯价格</td><td>2910</td><td>0</td><td>板坯价格</td><td>3730</td><td>0</td></tr><tr><td>江苏电炉螺纹成本</td><td>3233</td><td>2</td><td>华东热卷利润</td><td>33</td><td>10</td></tr><tr><td>江苏转炉螺纹成本</td><td>3113</td><td>-5</td><td>华北热卷利润</td><td>-67</td><td>0</td></tr><tr><td>华东螺纹利润</td><td>-7</td><td>-10</td><td>华南热卷利润</td><td>33</td><td>0</td></tr><tr><td>华北螺纹利润</td><td>-77</td><td>0</td><td>东南亚-中国</td><td>89</td><td>0</td></tr><tr><td>华南螺纹利润</td><td>213</td><td>0</td><td></td><td></td><td></td></tr></table> 供给 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>日均铁水产量</td><td>233.3</td><td>230.5</td><td>2.8</td><td>1.2%</td><td rowspan="6">万吨</td></tr><tr><td>五大品种钢材产量</td><td>796.8</td><td>804.8</td><td>-8.0</td><td>-1.0%</td></tr><tr><td>螺纹产量</td><td>165.1</td><td>170.4</td><td>-5.3</td><td>-3.1%</td></tr><tr><td>其中：电炉产量</td><td>2.6</td><td>2.6</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>其中：转炉产量</td><td>162.5</td><td>167.8</td><td>-5.3</td><td>-3.1%</td></tr><tr><td>热卷产量</td><td>309.6</td><td>309.8</td><td>-0.2</td><td>-0.1%</td></tr></table> 库存 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>五大品种钢材库存</td><td>1846.1</td><td>1711.8</td><td>134.3</td><td>7.8%</td><td rowspan="3">万吨</td></tr><tr><td>螺纹库存</td><td>800.6</td><td>716.0</td><td>84.6</td><td>11.8%</td></tr><tr><td>热卷库存</td><td>452.2</td><td>433.9</td><td>18.3</td><td>4.2%</td></tr></table> 成交和需求 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>建材成交量</td><td>2.2</td><td>2.8</td><td>-0.6</td><td>-20.6%</td><td rowspan="4">万吨</td></tr><tr><td>五大品种表需</td><td>564.7</td><td>535.6</td><td>29.0</td><td>5.4%</td></tr><tr><td>螺纹钢表需</td><td>33.6</td><td>41.2</td><td>-7.6</td><td>-18.5%</td></tr><tr><td>热卷表需</td><td>268.4</td><td>246.7</td><td>21.6</td><td>8.8%</td></tr></table> <table><tr><td>钢材观点</td><td>黑色金属偏弱走势，5月螺纹和热卷分别收于3067和3219元每吨。美伊战争影响霍尔木兹海峡通行受阻，影响钢材出港量有下降预期，抑制盘面表现。其次本周即将召开的两会对需求端预期或有干扰。产业方面铁水产量持续回升，五大材产量低位持稳，库存季节性累库，但库存压力可控。原料供应偏宽松，原料价格偏弱，拖累钢价。静态看，虽然钢材估值不高，但供需面预期不强，关注变量对供需面预期影响。螺纹和热卷分别关注3020元/吨和3200元/吨附近支撑。</td></tr></table> 数据来源：Wind、Mystee、富宝资讯、广发期货发展研究中心。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 关注微信公众号 # 铁矿石产业期现日报 广发期货 GF FUTURES 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年3月3日 徐艺丹 Z0020017 铁矿石相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>仓单成本：卡粉</td><td>854.4</td><td>847.9</td><td>6.5</td><td>0.8%</td><td rowspan="10">元/吨</td></tr><tr><td>仓单成本：PB粉</td><td>806.2</td><td>805.1</td><td>1.1</td><td>0.1%</td></tr><tr><td>仓单成本：巴混粉</td><td>796.6</td><td>799.8</td><td>-3.2</td><td>-0.4%</td></tr><tr><td>仓单成本：金布巴粉</td><td>843.8</td><td>842.7</td><td>1.1</td><td>0.1%</td></tr><tr><td>05合约基差：卡粉</td><td>99.9</td><td>97.4</td><td>2.5</td><td>2.6%</td></tr><tr><td>05合约基差：PB粉</td><td>51.7</td><td>54.6</td><td>-2.9</td><td>-5.3%</td></tr><tr><td>05合约基差：巴混粉</td><td>42.1</td><td>49.3</td><td>-7.2</td><td>-14.7%</td></tr><tr><td>05合约基差：金布巴粉</td><td>89.3</td><td>92.2</td><td>-2.9</td><td>-3.2%</td></tr><tr><td>5-9价差</td><td>21.0</td><td>19.5</td><td>1.5</td><td>7.7%</td></tr><tr><td>9-1价差</td><td>12.0</td><td>12.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr></table> 现货价格与价格指数 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>日照港：卡粉</td><td>886.0</td><td>880.0</td><td>6.0</td><td>0.7%</td><td rowspan="4">元/湿吨</td></tr><tr><td>日照港：PB粉</td><td>754.0</td><td>748.0</td><td>6.0</td><td>0.8%</td></tr><tr><td>日照港：巴混粉</td><td>778.0</td><td>776.0</td><td>2.0</td><td>0.3%</td></tr><tr><td>日照港：金布巴粉</td><td>699.0</td><td>693.0</td><td>6.0</td><td>0.9%</td></tr><tr><td>新交所62%Fe掉期</td><td>99.1</td><td>99.1</td><td>0.0</td><td>0.0%</td><td>美元/吨</td></tr></table> 供给 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>45港到港量(周度)</td><td>2146.9</td><td>2152.4</td><td>-5.5</td><td>-0.3%</td><td rowspan="3">万吨</td></tr><tr><td>全球发运量（周度）</td><td>3340.7</td><td>3320.9</td><td>19.8</td><td>0.6%</td></tr><tr><td>全国月度进口总量</td><td>11964.7</td><td>11054.0</td><td>910.7</td><td>8.2%</td></tr></table> 需求 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>247家钢厂日均铁水（周度）</td><td>233.3</td><td>230.5</td><td>2.8</td><td>1.2%</td><td rowspan="4">万吨</td></tr><tr><td>45港日均疏港量（周度）</td><td>298.5</td><td>351.2</td><td>-52.7</td><td>-15.0%</td></tr><tr><td>全国生铁月度产量</td><td>6072.2</td><td>6234.3</td><td>-162.1</td><td>-2.6%</td></tr><tr><td>全国粗钢月度产量</td><td>6817.7</td><td>6987.1</td><td>-169.4</td><td>-2.4%</td></tr></table> 库存变化 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>45港库存：环比周一（周度）</td><td>17091.96</td><td>16946.32</td><td>145.6</td><td>0.9%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>247家钢厂进口矿库存（周度）</td><td>9085.1</td><td>10703.9</td><td>-1618.8</td><td>-15.1%</td></tr><tr><td>64家钢厂库存可用天数（周度）</td><td>23.0</td><td>30.0</td><td>-7.0</td><td>-23.3%</td><td>天数</td></tr></table> 铁矿石观点 昨日铁矿主力合约震荡运行。近期美伊冲突致使原油价格大涨，全球海运费攀升同时局部地区海运受阻，关注后续是否会对成材出口造成出行影响。基本面来看，供应端，本期铁矿全球发运量环比小幅增加，年初至今全球铁矿发运累计增加近3000万吨。到港量中枢持续回落，47港累计同比增加2700万吨左右，供应压力仍存。需求端，铁水产量环比回升，两会期间限产或影响复产进度，终端需求的恢复尚需验证。成材库存水平尚可，高点显现后关注后续去库斜率变化。库存层面，假期钢厂以消耗原矿库存为主，钢厂库存环比大幅回落，港口库存小幅增加，若3月日均铁水为235万吨，铁矿仍有小幅累库压力，累库速度将较前期收窄。展望后市，短期供应压力对矿价仍有压制，但目前成材库存矛盾尚不凸显，矿价进一步下探亦存在阻力，等待终端需求验证及两会前政策预期。此外，关注非主流发运的变化。短期矿价或宽幅震荡运行，仍考虑反弹后空配。 数据来源：Wind、Mysteel、高金资讯、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货”。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 关注微信公众号 # 焦炭产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年3月3日 广发期货 龙佳新 Z0023711 焦炭相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>3月2日</td><td>2月27日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>山西一级湿熄焦（仓单）</td><td>1681</td><td>1681</td><td>0</td><td>0.0%</td><td rowspan="8">元/吨</td></tr><tr><td>日照港准一级湿地焦（仓单）</td><td>1734</td><td>1734</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>焦炭05合约</td><td>1652</td><td>1636</td><td>17</td><td>1.0%</td></tr><tr><td>05基差</td><td>82</td><td>99</td><td>-17</td><td>-</td></tr><tr><td>焦炭09合约</td><td>1731</td><td>1715</td><td>17</td><td>1.0%</td></tr><tr><td>09基差</td><td>3</td><td>20</td><td>-17</td><td>-</td></tr><tr><td>J05-J09</td><td>-79</td><td>-79</td><td>0</td><td>-</td></tr><tr><td>钢联焦化利润（周）</td><td>-7</td><td>-8</td><td>1</td><td>-</td></tr></table> 上游焦煤价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>3月2日</td><td>2月27日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>焦煤（山西仓单）</td><td>1190</td><td>1190</td><td>0</td><td>0.0%</td><td rowspan="2">元/吨</td></tr><tr><td>焦煤（蒙煤仓单）</td><td>1152</td><td>1148</td><td>4</td><td>0.3%</td></tr></table> 供给：焦炭产量（周度） <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月20日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>全样本焦化厂日均产量</td><td>64.3</td><td>63.7</td><td>0.6</td><td>0.9%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>247家钢厂日均产量</td><td>47.1</td><td>47.2</td><td>-0.1</td><td>-0.3%</td></tr></table> 需求：铁水产量（周度） <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月20日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>247家钢厂铁水产量</td><td>233.3</td><td>230.5</td><td>2.8</td><td>1.2%</td><td>万吨</td></tr></table> 焦炭库存变化（周度） <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月20日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>焦炭总库存</td><td>980.0</td><td>988.0</td><td>-7.9</td><td>-0.8%</td><td rowspan="5">万吨</td></tr><tr><td>全样本焦化厂焦炭库存</td><td>107.8</td><td>100.3</td><td>7.5</td><td>7.5%</td></tr><tr><td>247家钢厂焦炭库存</td><td>675.1</td><td>688.6</td><td>-13.5</td><td>-2.0%</td></tr><tr><td>钢厂可用天数</td><td>12.4</td><td>12.5</td><td>-0.1</td><td>-0.4%</td></tr><tr><td>港口库存</td><td>197.1</td><td>199.1</td><td>-2.0</td><td>-1.0%</td></tr></table> 焦炭供需缺口变化（周度） <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月20日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>焦炭供需缺口测算</td><td>-1.6</td><td>-0.6</td><td>-0.9</td><td>-59.4%</td><td>万吨</td></tr><tr><td>焦炭观点</td><td colspan="5">昨日焦炭期货震荡反弹走势。现货端，节前钢厂接受焦炭首轮拉涨，截至目前持稳，节后钢厂有提降计划，港口价格持稳运行。供应端，焦炭调价滞后于焦煤，提压后焦化利润修复至盈亏平衡附近，节后焦企开工跟随铁水小幅提升。需求端，节后钢厂铁水产量低位回升，钢价震荡偏弱，补库需求偏紧。库存端，港口、钢厂均去库，焦化厂累库，整体库存中位略降，焦炭供需短期基本平衡。策略方面，短期焦炭价格持稳，两会将至存在一定政策预期，美伊冲突驱动能源商品大涨，带动煤焦期货反弹，对于黑色偏利多但影响不大，多空因素交错，建议震荡看待，区间参考1550-1750。</td></tr></table> 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发证券有限公司认为可靠的已公开资料，但广发证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发证券对或有损公允性陈述的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述产品买卖的出价或询价，投资者需据此投资，风险自担。本报告是在发放给广大投资者特定客户及其他专业人士时，版权归广发证券所有，未经广发证券书面同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发资讯”。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 # 焦煤产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年3月2日 广发期货S FUTURES 龙佳新 Z0023711 焦煤相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>3月2日</td><td>2月27日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>山西中硫主焦煤（仓单）</td><td>1190</td><td>1190</td><td>0</td><td>0.0%</td><td rowspan="8">元/吨</td></tr><tr><td>蒙5#原煤（仓单）</td><td>1152</td><td>1148</td><td>4</td><td>0.3%</td></tr><tr><td>焦煤05合约</td><td>1094</td><td>1094</td><td>1</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>05基差</td><td>58</td><td>55</td><td>4</td><td>-</td></tr><tr><td>焦煤09合约</td><td>1195</td><td>1189</td><td>6</td><td>0.5%</td></tr><tr><td>09基差</td><td>-43</td><td>-41</td><td>-2</td><td>-</td></tr><tr><td>JM05-JM09</td><td>-101</td><td>-96</td><td>-5</td><td>-</td></tr><tr><td>样本煤矿利润（周）</td><td>498</td><td>499</td><td>-1</td><td>-0.2%</td></tr></table> 海外煤炭价格 <table><tr><td>品种</td><td>3月2日</td><td>2月27日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>澳洲峰景到岸价</td><td>250</td><td>250</td><td>0.0</td><td>0.0%</td><td>美元/吨</td></tr><tr><td>京唐港澳主焦库提价</td><td>1510</td><td>1510</td><td>0.0</td><td>0.0%</td><td rowspan="2">元/吨</td></tr><tr><td>广州港澳电煤库提价</td><td>871</td><td>864</td><td>7.4</td><td>0.9%</td></tr></table> 供给：汾渭样本煤矿产量（周度） <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月20日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>原煤产量</td><td>696.4</td><td>840.4</td><td>-144.1</td><td>-17.1%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>精煤产量</td><td>349.6</td><td>423.9</td><td>-74.4</td><td>-17.5%</td></tr></table> 需求：焦炭产量（周度） <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月20日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>全样本焦化厂日均产量</td><td>64.3</td><td>63.7</td><td>0.6</td><td>0.9%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>247家钢厂日均产量</td><td>47.1</td><td>47.2</td><td>-0.1</td><td>-0.3%</td></tr></table> 焦煤库存变化（周度） <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月20日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="7">单位</td></tr><tr><td>汾渭煤矿精煤库存</td><td>121.0</td><td>124.1</td><td>-3.1</td><td>-2.5%</td></tr><tr><td>全样本焦化厂焦煤库存</td><td>998.9</td><td>1079.1</td><td>-80.2</td><td>-7.4%</td></tr><tr><td>可用天数</td><td>11.7</td><td>12.7</td><td>-1.1</td><td>-8.2%</td></tr><tr><td>247家钢厂焦煤库存</td><td>792.5</td><td>820.4</td><td>-27.9</td><td>-3.4%</td></tr><tr><td>可用天数</td><td>12.7</td><td>13.1</td><td>-0.4</td><td>-3.1%</td></tr><tr><td>港口库存</td><td>272.0</td><td>258.4</td><td>13.6</td><td>5.2%</td></tr></table> # 焦煤观点 昨日焦煤期货震荡走势。现货方面，山西现货竞拍价格下跌居多，蒙煤报价跟随期波动；节后补库需求走弱，下游消耗库存为主，但动力煤市场持续上涨，不同煤种走势分化。供应端，春节假期结束，煤矿陆续复产，日产后将逐步回升；进口煤方面，口岸库存继续累库，23日开始恢复通关，当日通关达1300车以上。需求端，钢厂铁水产量低位回升，焦化利润修复，开工稳中有升，春节后下游补库需求有限。库存端，煤矿累库，焦企、钢厂、洗煤厂、港口、岸口均去库，整体库存节奏性下降。策略方面，印尼煤缺口造成国内动力煤上涨，市场预期后期将对焦煤形成托底，美伊冲突驱动全球能源价格上涨，盘面跟随反弹，多空因素交错，建议震荡看待，区间参考1000-1150。 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点，仅供参考方法，并不代表广发期货及其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价，投资者需自行风险。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送和发布该研究报告的国家或地区。国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的当然客户。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 # 硅铁产业期现日报 # 广发期货GFFUTURES 1. 2017年1月1日至2017年12月31日，公司与关联方累计发生关联交易的总金额为人民币45，869，800.00元。 徐艺丹 Z0020017 投资咨询业务资格：证管许可【2011】1292号 期货与现货 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>硅铁主力合约收盘价</td><td>5764.0</td><td>5726.0</td><td>38.0</td><td>0.7%</td><td rowspan="11">元/吨</td></tr><tr><td>硅铁72%FeSi内蒙现货</td><td>5330.0</td><td>5280.0</td><td>50.0</td><td>0.9%</td></tr><tr><td>硅铁72%FeSi青海现货</td><td>5300.0</td><td>5250.0</td><td>50.0</td><td>1.0%</td></tr><tr><td>硅铁72%FeSi宁夏现货</td><td>5300.0</td><td>5200.0</td><td>100.0</td><td>1.9%</td></tr><tr><td>硅铁72%FeSi甘肃现货</td><td>5300.0</td><td>5250.0</td><td>50.0</td><td>1.0%</td></tr><tr><td>硅铁72%FeSi市场价-河南</td><td>5800.0</td><td>5800.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>硅铁72%FeSi市场价江苏</td><td>5750.0</td><td>5750.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>硅铁72%FeSi市场价天津</td><td>5950.0</td><td>5850.0</td><td>100.0</td><td>1.7%</td></tr><tr><td>内蒙-主力</td><td>-434.0</td><td>-446.0</td><td>12.0</td><td>2.7%</td></tr><tr><td>宁夏-主力</td><td>-464.0</td><td>-526.0</td><td>62.0</td><td>11.8%</td></tr><tr><td>SF-5M主力价差</td><td>-318.0</td><td>-300.0</td><td>-18.0</td><td>-100.0%</td></tr><tr><td>硅铁72%FeSi天力港出口价格</td><td>1065.0</td><td>1065.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td><td>美元/吨</td></tr></table> 成本及利润 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>兰炭：陕西</td><td>695.0</td><td>695.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td><td rowspan="6">元/吨</td></tr><tr><td>生产成本: 内蒙</td><td>5500.0</td><td>5500.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>生产成本: 青海</td><td>5839.0</td><td>5839.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>生产成本: 宁夏</td><td>5321.0</td><td>5321.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>生产利润: 内蒙</td><td>-170.0</td><td>-220.0</td><td>50.0</td><td>-22.7%</td></tr><tr><td>生产利润: 宁夏</td><td>-21.0</td><td>-121.0</td><td>100.0</td><td>-82.6%</td></tr></table> 供给 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>硅铁产量（吨）</td><td>9.9</td><td>9.8</td><td>0.1</td><td>0.6%</td><td>万吨</td></tr><tr><td>硅铁生产企业：开工率（周）</td><td>28.3</td><td>28.4</td><td>0.0</td><td>-0.1%</td><td>%</td></tr></table> 需求 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>硅铁需求量（周）（钢联测算）</td><td>1.8</td><td>1.8</td><td>0.0</td><td>-1.8%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>247家日均铁水产量(周)</td><td>233.3</td><td>230.5</td><td>2.8</td><td>1.2%</td></tr><tr><td>高炉开工率(周)</td><td>80.2</td><td>80.1</td><td>0.1</td><td>0.1%</td><td>%</td></tr><tr><td>钢联五大材产量(周)</td><td>796.8</td><td>804.8</td><td>-8.0</td><td>-1.0%</td><td>万吨</td></tr><tr><td>河钢招标价（月）</td><td>5760.0</td><td>5760.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td><td>元/吨</td></tr></table> 库存变化 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>硅铁库存60家样本企业（周）</td><td>7.0</td><td>7.2</td><td>-0.1</td><td>-1.6%</td><td>万吨</td></tr><tr><td>下游硅铁可用平均天数（月）</td><td>18.7</td><td>17.5</td><td>1.2</td><td>6.8%</td><td>天</td></tr></table> 昨日钢铁主力合约小幅上涨，海外宏观扰动、同时会否前次政策预期转暖。目前俄乌冲突持续，关注轴承供应出口是否有响应的影响。基本面来看，节前政策仍会小幅增长，拐点值得处于历史周期低俗水平，多数产业猪价上周末基本持平，后续库存不及预期。陕西省专项检、预计供应将持续温和回升，预计1-2月国内需求将保持平稳，但考虑到当前经济环境和行业景气度的恢复，或转供库存偏低下钢厂反弹弹性较大，整体节奏需求将继续沿波改善。非钢需求方面，目前镍企存在去存危机，主要关于新能源汽车产量维持下降联系会需求仍在增加预期，部分铁系股票出现涨价。目前金钼镍价已处于高水平，受短期宽松政策影响环比有所下滑。目前沪厂套期库存为主，下游需求待季恢复。成本端方面，兰炭价格小幅下调，目前主要为产能利显性。其余产区对炼钢需求依旧偏弱，港口煤价小幅上调，预计港口煤价将回落。预计1-2月国内需求仍将维持低迷态势，预计后期供需均衡性提升，同时近期海外宏观紧缩变化及会前政策预期转暖，预计价格波动将温和。短期建议观望。 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声明 本报告的发布不是意图对本报告所包含的材料进行任何解释或说明。若本报告所载内容被提及或引用，需引起投资者的注意，并应根据适用法律、法规和中国证监会的规定进行处理。投资者应当考虑到有关法律、法规和中国证监会的有关规定。投资者应自行判断相关证券是否适合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，自行承担投资风险，投资人需自行判断并自行承担投资风险。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 硅铁观点 关注微信公众号 # 硅锰产业期现日报 投资咨询业务资格：证载许可【2011】1292号 广发期货 GF FUTURES 丹 Z0020017 期货与现货 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>硅锰主力合约收盘价</td><td>6082.0</td><td>6026.0</td><td>56.0</td><td>0.9%</td><td rowspan="7">元/吨</td></tr><tr><td>硅锰FeMn6Sb17内蒙现货</td><td>5750.0</td><td>5700.0</td><td>50.0</td><td>0.9%</td></tr><tr><td>硅锰FeMn6Sb17广西现货</td><td>5820.0</td><td>5800.0</td><td>20.0</td><td>0.3%</td></tr><tr><td>硅锰FeMn6Sb17宁夏现货</td><td>5700.0</td><td>5650.0</td><td>50.0</td><td>0.9%</td></tr><tr><td>硅锰FeMn6Sb17贵州现货</td><td>5770.0</td><td>5750.0</td><td>20.0</td><td>0.3%</td></tr><tr><td>内蒙-主力</td><td>-332.0</td><td>-326.0</td><td>-6.0</td><td>-1.8%</td></tr><tr><td>广西-主力</td><td>-262.0</td><td>-226.0</td><td>-36.0</td><td>-15.9%</td></tr></table> 成本及利润 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>天津港 南非半碳酸Mn36.5%</td><td>37.7</td><td>37.5</td><td>0.2</td><td>0.5%</td><td rowspan="3">元/吨度</td></tr><tr><td>天津港 澳大利亚产Mn45%</td><td>42.3</td><td>42.3</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>天津港 加蓬产Mn44.5%</td><td>43.2</td><td>43.0</td><td>0.2</td><td>0.5%</td></tr><tr><td>生产成本 内蒙</td><td>6019.6</td><td>6002.3</td><td>17.2</td><td>0.3%</td><td rowspan="3">元/吨</td></tr><tr><td>生产成本 广西</td><td>6285.8</td><td>6285.8</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>生产利润 内蒙</td><td>-269.6</td><td>-302.3</td><td>32.8</td><td>-10.8%</td></tr></table> 锰矿供应 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="2">单位</td></tr><tr><td>锰矿发运量（吨）</td><td>77.8</td><td>100.6</td><td>-22.8</td><td>-22.7%</td></tr><tr><td>锰矿到港量(吨)</td><td>44.0</td><td>64.3</td><td>-20.3</td><td>-31.6%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>锰矿硫港量(吨)</td><td>50.7</td><td>50.2</td><td>0.5</td><td>1.0%</td></tr></table> 锰矿库存 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>锰矿港口库存（周）</td><td>0.0</td><td>430.1</td><td>-430.1</td><td>-100.0%</td><td>万吨</td></tr></table> 供给 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>硅锰周产量</td><td>19.7</td><td>19.4</td><td>0.4</td><td>1.8%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>硅锰开工率</td><td>35.6</td><td>35.8</td><td>-0.2</td><td>-0.6%</td></tr></table> 需求 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>硅锰需求量（钢联测算）</td><td>110</td><td>11.2</td><td>-0.1</td><td>-1.3%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>硅锰：6517：采购量：河钢集团</td><td>0.0</td><td>1.7</td><td>-1.7</td><td>-100.0%</td></tr></table> 库存变化 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>63家样本企业：库存（周）</td><td>39.8</td><td>39.5</td><td>0.4</td><td>0.9%</td><td>万吨</td></tr><tr><td>硅锰：库存平均可用天数（月）</td><td>17</td><td>16</td><td>2.0</td><td>12.6%</td><td>天</td></tr></table> 当前硅硅主力合约延续上涨 $+V$ 型优势，受需求恢复和供需影响中硅后走弱两边走强。华南地区维持冲淡升级导致原液价格上涨，目前南非、加蓬及巴西甚至中国镍矿海运量上增3-4美元/吨，基本面来看，镍供给环比以15%增幅，国产纯度维持处于历史同期低位水平。内蒙市发改委小幅扩产，国内部分钢厂在限电情况下，生产成本有所下降，但国内部分钢厂因疫情反复，铁水产量环比继续回升并有加速，两带间存在高补。终端需求面依旧向好修复，成材方面炼钢低于钢厂复产弹性较大，整体开工率不及预期或实际状况。成品库房、厂库库存压力不容小变，但仓单水平相对偏低、总体库存中偏多。成本方面，镍价走势呈现企稳，外盘新一轮降价上调、下调后库存期超库、供需格局继续偏紧。上游镍港口库存受限近期镍价下游及沿海增量的形势有较大不确定性，预计短期镍价将维持高位震荡运行；进口镍价基本在7000-8000元/吨左右，供需对镍价上涨空间存在制约，关注镍坯修复情况。同时近期海外宏观数据复苏会否改善预期谨慎预计，预计镍价波动将加剧，略见上行。建议关注镍价，关注上方关注前期即期成本压力，或者关注9-12点。 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声明 本报告的发布不是意图对本报告所包含的材料及观点予以评价或担保。本报告所载资料及信息均来自合法合规渠道，但作者对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告仅提供给特定客户，并不面向公众发布。未经书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或以其他任何形式使用。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 硅锰观点 关注微信公众号