> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂周度行情分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月5日碳酸锂市场基本面及价格走势，指出当前市场在供应端和需求端均呈现出一定的韧性。尽管供应端存在不确定性，但需求端持续保持高位，推动价格维持稳定。整体来看，碳酸锂价格具备支撑，但需关注供应端的阶段性变化和风险管理。 ## 主要观点 - **供应端**：下半年新增产能较多，但部分项目存在延期风险，短期内供应冲击可能延续，尤其受到津巴布韦锂矿出口禁令影响。江西宜春云母锂矿停产换证，可能影响短期供应，若停产时间较长，将导致供应阶段性短缺。 - **需求端**：新能源汽车销量回暖，单车带电量提升，动力电芯需求保持高位。储能订单依然饱满，美伊冲突提升了新能源的战略地位，欧洲等地区出于能源安全考虑可能进一步增加新能源需求。锂电排产逐月增长，需求端对价格形成支撑。 - **价格走势**：当前碳酸锂价格存在支撑，因下游逢低采购意愿较强，且价格回调为下游提供喘息空间。预计6-7月库存延续去化，价格不具备深跌基础，需关注MA120处支撑力度。 - **市场策略**：建议中长期逢回调买入，但需做好仓位和风险管理。可考虑单边买期货或虚值看涨期权轻仓持有，同时适量持有深虚卖看跌期权，或参与套保操作。 ## 关键信息 ### 价格数据 - **电池级碳酸锂**：周环比-14500元至163000元/吨 - **工业级碳酸锂**：周环比-14750元至159250元/吨 - **电池级氢氧化锂（粗颗粒）**：周环比-16350元至153500元/吨 - **碳酸锂2609合约**：收盘价周环比-19000/-10.57%至160740元/吨 - **碳酸锂加权持仓量**：周环比-2.5万手至61.4万手 ### 成本与利润 - **外购锂辉石产碳酸锂现金成本**：170080元/吨，即时生产亏损4069元/吨 - **外购锂云母产碳酸锂现金成本**：150688元/吨，即时生产盈利11551元/吨 ### 产能与产量 - **2026年5月**：中国样本锂辉石产量13050吨，环比+1650吨/+14%；锂云母产量19000吨，环比+1100吨/+6% - **中国碳酸锂产量**：2026年4月为110030吨，环比+3%，同比+49% - **预计下半年新增产能**：约33万吨，但投产进度存在不确定性 ### 供应扰动因素 - **津巴布韦锂矿出口禁令**：预计到7月中下旬才能贡献明显增量，恢复发运后可能缓解供应紧张 - **江西宜春云母锂矿停产换证**：预计月均减少碳酸锂原料供应约5000吨LCE，若停产时间较长将导致供应收紧 - **澳大利亚锂矿发运**：2026年5月25日-5月31日发运至中国总量4.8万吨，周度平均发运量6.94万吨 ### 政策与地缘影响 - **澳大利亚燃油储备政策**：政府投入32亿澳元建立国有燃油储备，可能影响锂矿进口节奏 - **津巴布韦政策变化**：锂矿等关键矿产被列为受股权和出口管制的“关键矿产”，新政策影响新矿项目，老矿项目影响有限 - **尼日利亚矿业权益金政策**：锂矿等战略性矿产税负大幅上调，增加产业链成本 - **智利关键矿产法案**：旨在适应全球关键矿产控制权格局，提升锂资源的战略地位 ### 产能项目进展 - **Finniss锂矿**：已重启，预计2026年第四季度发运首批锂辉石精矿，2027年实现稳定供货 - **Bald Hill锂矿**：预计2026年7月产出首批锂辉石精矿，2026Q4实现满负荷生产 - **Mt Marion锂矿**：扩建中，预计2028财年投产 - **紫金矿业拉果错盐湖二期**：原计划2026年6月投产，实际推迟至2027年12月 - **赣锋锂业维拉斯托项目**：2026年8月底全厂试运转 - **马里Goulamina二期**：投产时间不确定 ### 进口情况 - **碳酸锂进口**：2026年5月进口量为27000吨，主要来源为智利，进口均价约23000美元/吨 - **智利出口至中国碳酸锂量**：2026年5月约11,000吨 - **智利碳酸锂进口量**：2026年5月约7,000吨 ## 风险管理建议 - **单边操作**：轻仓持有，避免过度暴露 - **期权策略**：适量持有深虚卖看跌期权，以赚取权利金收益或被行权后持有多单 - **套保操作**：上游中等比例卖保，下游中等比例买保 - **基差策略**：轻仓持有11-12反套，做好止盈设置 ## 总结 碳酸锂市场在供应端和需求端均表现出一定的韧性。短期内供应冲击可能延续，但需求端持续增长，价格具备支撑。中长期来看，新增产能将逐步释放，但投产节奏存在不确定性，需谨慎对待。建议采取轻仓买入策略，同时做好风险管理，以应对市场波动。