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花生市场分析报告总结（2024年8月11日）

核心内容概览

本报告主要分析了2024年8月5日至8月9日花生市场的回顾与8月13日至8月16日的市场展望，从现货、期货、供应、需求、库存等多个维度展开，旨在为专业投资者提供市场趋势判断和投资建议。

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一、市场回顾（8.5-8.9）

现货市场

• 价格表现：全国通货米均价为8900元/吨，较上周下调20元/吨，整体偏弱运行。
• 新花生上市：江西白沙、湖北中华5号新花生陆续上市，开秤价格在5.2-5.30元/斤，但上货量有限。
• 需求情况：国内需求相对平淡，两广市场多消化进口米及当地新米，油厂基本收尾，部分工厂零星到货，以前期合同和进口米为主。

期货市场

• 价格波动：花生主力合约（PK2410）在8月9日当周最高价8840元/吨，最低价8660元/吨，收盘价8840元/吨，较前一周收盘价8720元/吨反弹。
• 交易情况：成交量274,009吨，持仓量120,259吨，持仓量变化为-3901吨，显示市场交易活跃度有所提升，但趋势性上涨基础不足。

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二、市场展望（8.13-8.16）

现货市场

• 新旧产季交替：陈季花生平缓过渡，江西、湖北春米开秤理性定价，新米上市节奏分散，品质和产量尚需观察。
• 余货流通：陈季花生性价比仍有空间，优质好货有序出货，质量较差的余货流通缓慢。
• 采购转向：随着新米品质好转及上市区域扩大，市场采购逐渐转向新米为主。
• 食品厂需求：目前食品厂加工开工率不高，需关注中秋节前需求启动及天气情况。

期货市场

• 短期反弹：期货市场短期有所反弹，但幅度有限，主要受春花生减产及需求旺季影响。
• 趋势判断：从供需角度看，基层余货新旧衔接无明显问题，盘面不具备趋势性上涨基础。
• 操作建议：以逢高抛空为主，需关注整体油脂板块对花生的带动情况。
• 关键因素：新季花生集中上市时间接近，需重点关注河南、东北产区的天气变化。

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三、市场数据与图表分析

表格数据

合约	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	涨跌幅	成交量	持仓量	持仓量变化
PK410	8720	8840	8660	8840	130	1.5%	274009	120259	-3901
PK411	8542	8676	8516	8674	132	2%	84068	64862	+4770

图表分析

• 基差与月差：

  • 基差走强，但部分图表已停更。
  • 10-11价差走强，显示市场对新季花生的预期有所提升。
  • 4-10价差走强（停更），可能反映市场对远期合约的偏好。

• 价格数据：

  • 河南皇路店白沙收购结束。
  • 河南正阳白沙价格下降，苏丹精米价格下跌。

• 供应情况：

  • 油料米市场到货量环比下降15.38%，同比上涨12.24%。
  • 商品米市场到货量环比下降8.17%，同比上涨15.01%。
  • 内贸市场到货量环比下降12.59%，同比上涨13.35%。
  • 花生米进口量下降。

• 需求情况：

  • 油厂到货量环比下降41.54%，同比下滑15%。
  • 花生油主流报价14600-15000元/吨，价格偏弱。
  • 花生粕报价3150-3450元/吨，稳中偏弱。
  • 油厂理论榨利下降，本周为-242.84元/吨，上周为-207.07元/吨。
  • 样本油厂综合开机率上涨至3.58%，但同比去年仍下滑0.79%。
  • 油厂压榨量环比上涨3.25%，但同比下滑18.15%。

• 库存情况：

  • 油厂花生米库存下降。
  • 花生油库存持稳。

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四、风险提示

1. 宏观环境：经济政策、通胀压力、汇率波动等可能影响市场情绪。
2. 资金因素：资金流入流出情况可能对期货价格产生影响。
3. 天气因素：新季花生上市时间及品质受天气影响较大，需重点关注河南、东北产区的天气变化。

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五、结论与建议

• 花生市场当前处于新旧产季交替阶段，现货价格偏弱，期货市场短期反弹但缺乏持续上涨动力。
• 供应端余货流通有限，需求端仍以消化库存为主，食品厂开工率较低，市场整体交易清淡。
• 建议投资者以逢高抛空为主，关注油脂板块联动效应及天气对新季花生的影响。
• 市场存在不确定性，需谨慎操作，注意风险控制。

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