20170416-天风证券-电子行业研究周报_安防行业进入新一波智能化成长周期_28页_672kb

电子行业周报总结

核心内容

本报告主要围绕电子行业中的安防、消费电子、汽车电子、LED及军工电子板块展开，分析行业趋势、公司动态及投资建议。

主要观点

一、安防行业进入智能化成长周期

1. 行业趋势：安防行业在经历了数字化和高清网络化之后，正进入智能化成长周期，行业空间将进一步扩大，成为AI最早落地的应用场景之一。
2. 技术驱动：英伟达等企业销售数据显示，IVA产品线（如JetsonTX1、P100）从2016年H2开始迅速增长，主要用于图像数据结构化和实时动态图像分析。
3. 市场表现：目前在公安等占总需求30%的市场开拓迅速，智能化系统能显著提升安全监测精确度并节省误判成本。
4. 竞争格局：海康威视、大华股份等形成G2格局，全球竞争力强，研发费用投入远超海外对手（海康年投入2.5亿美元，大华1.5亿美元）。
5. 投资建议：战略性看好安防龙头3年以上的成长周期，重点推荐海康威视、大华股份。

二、苹果OLED新机发布时间不变，产业链回调提供买入机会

1. 产品信息：iPhone8将发布3款产品，其中5.0寸为OLED版本，预计9月发布，量产时间分别为8月中（LCD版本）和9月初（OLED版本）。
2. 供应链影响：国内产业链公司通常量产时间早于整机，因此不会受iPhone8供货延迟影响。
3. 推荐公司：大族激光、信维通信、安洁科技、歌尔股份、蓝思科技、德赛电池等。

三、特斯拉推出智能卡车，推动汽车零部件电子化趋势

1. 产品发布：特斯拉将于9月推出智能卡车，进一步推动新能源汽车和智能汽车对汽车零部件价值的重塑。
2. 供应链影响：国内供应商将受益于产能提升，重点推荐安洁科技，建议关注宏发股份、长信科技等。
3. 长期趋势：新能源车渗透率提升将带来电子零部件价值量增长，如继电器（单车价值提升10倍）、功率半导体（价值提升5-6倍）等。

四、其他板块持续看好

1. 小间距LED、3C设备、半导体封装、OLED板块：继续看好，推荐组合包括歌尔股份、大华股份、国光电器、安洁科技、京东方、信维通信、大族激光、三安光电、水晶光电、洲明科技、劲胜精密、立讯精密、北方华创、中茵股份等。
2. 市场回顾：电子板块上周下跌3.50%，跑输沪深300指数2.62个百分点。半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造分别下跌5.05%、4.30%、2.35%、4.04%、3.55%。

关键信息

重点关注公司

• 消费电子：安洁科技、信维通信、长盈精密、歌尔股份、欣旺达、长园集团、蓝思科技、大族激光、正业科技、欧菲光、硕贝德
• VR/AR：歌尔股份、中茵股份、全志科技、联创电子、水晶光电、福晶科技
• 半导体：长电科技、华天科技、兆易创新、全志科技、扬杰科技、北方华创
• 5G：信维通信、麦捷科技、硕贝德、三安光电、顺络电子
• 军工：乐凯新材、中航光电、航天电子、久之洋、天银机电
• LED、面板及其他：京东方、深天马、精测电子、新纶科技、三安光电、国星光电、洲明科技、宏发股份、劲胜精密、中科创达
• 新股：精测电子、景旺电子、科森科技、星网宇达

行业新闻

• 半导体：

  • 2017年大陆IC设计产值将增长16.9%，达到289.3亿美元。
  • 力晶合肥12寸厂6月量产DRAM，预计产能2万片/月。
  • 台积电南京厂4月签约供应商，计划2018年量产16纳米FinFET制程。
  • AMD收购Nitero，研发无线VR芯片技术。
  • Google发布TPU测试报告，显示其AI计算性能远超CPU/GPU。
  • 三星成立投资基金，专注新兴技术。
  • 格罗方德因客户延迟订单裁员。
  • 中国华芯投资子公司Unic收购Xcerra。
  • 中国信息通信研究院与恩智浦战略合作，推动智能网联汽车发展。

• 消费电子：

  • 展讯LTE芯片平台SC9820被印度Lava Connect M1采用。
  • 三星Galaxy S8预售打破Note7纪录，预计2017年出货量达6000万台。
  • 中科院投入3000万元研发5G芯片。
  • Google拟投资8.8亿美元支持LG OLED生产。
  • GE考虑出售消费者照明业务，估值5亿美元。
  • LG Innotek推出UVLED模块用于净水器灭菌。
  • 台工研院推出FOLED照明技术。
  • TropoGarden智能盆栽结合LED技术。

• 汽车电子：

  • 特斯拉推出智能卡车，推动汽车零部件电子化趋势。
  • 西门子Mentor推出DRS360平台，支持5级自动驾驶。
  • 瑞萨电子推出ADAS/自动驾驶平台，布局与Mobileye竞争。
  • 美国空军成立核指挥、控制、通信中心。
  • 俄将研制适用于量子通信的工业设备。
  • 雷神公司获得“超级大黄蜂”和“咆哮者”雷达升级合约。
  • 韩国ETRI研发石墨烯透明电极OLED显示器。

• LED：

  • 聚积与台工研院合作开发micro-LED技术。
  • 立达信智能光电照明产业园落户长泰，总投资30亿元。
  • 光宝科表示LED产业已步出寒冬，迎接百花齐放。
  • 佛山照明收购南和实业32.85%股权。

• 军工电子：

  • 泰勒斯公司获得美军云迁移项目，金额2.477亿美元。
  • 俄将建设统一地理信息域，用于武装力量指挥。
  • Kratos为美海军提供OLED显示器技术支持。
  • 雷神公司升级美军弹道导弹防御雷达。

风险提示

• 市场需求不及预期。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）