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万联晨会报告总结（2024年8月13日）

【市场回顾】
周一A股三大股指全线下跌，上证指数跌幅0.14%，深证成指跌幅0.24%，创业板指跌幅0.20%。两市成交额4.957万亿元，北向资金净流出773亿港元，南向资金净买入4346亿港元。行业方面，环保、医药生物、煤炭领涨；房地产、社会服务领跌。港股恒生指数上涨0.13%，恒生科技指数下跌0.20%。海外市场方面，美股道指跌0.36%，纳指涨0.21%，欧亚股市普涨。

【重要新闻】

1. 中国证券业协会拟上线投行业务自律监管平台，整合底稿监管、质量评价等五大核心功能，形成一站式管理体系。
2. 国家能源局数据显示，上半年全国全社会用电量同比增长8.1%，高技术及装备制造业用电增速加快，制造业转型趋势明显。

【研报精选】

1. CPI温和抬升：7月CPI同比0.5%，非食品项及服务项同比下滑，猪肉、蔬菜价格上行为主要因素。核心CPI下行，需求修复仍需关注。
2. 宽信用政策加码：央行二季度报告强调逆周期调节，推动结构性工具落地，绿色转型、保障房等领域或受益。流动性预期保持宽松。
3. 绿色能源转型加速：国务院意见提出“制储输用”全链条发展氢能，加快清洁能源建设，非化石能源占比目标提升。
4. 高股息银行股：盈利能力趋稳，政策支持推动估值修复，但需关注信用风险和净息差压力。

【个股简析】
润本股份（603193）为婴童护理及驱蚊日化龙头，产品高性价比突出，线上龙头市占率达19.9%，拟通过新品和渠道扩张持续增长，首次覆盖“买入”评级。

【风险提示】
海外经济衰退、国内需求不足、行业竞争加剧、政策落地不及预期。