20240729-华鑫证券-电力设备行业周报_国内外海风需求共振_国网投资首次超6000亿_15页_875kb

2024年7月29日，华鑫证券发布电力设备行业周报，维持行业“推荐”评级。本期重点分析国内外海风需求与国家电网投资两大核心主题。

国内海风需求呈现边际改善趋势，江苏、广东等地多个大型项目取得环评批复或招标进展，叠加三季度传统旺季，预计“十四五”末期海风抢装将启动，深远海风电规划（如上海293GW、广西北海65GW）进一步打开增量空间。

欧洲海风市场增长迅速，2023年新增装机38GW，GWEC预测2028年将达142GW，中国企业在海缆、管桩等环节有望受益于订单外溢。近期亨通光电、东方电缆等中标多个海外项目，订单密集催化验证行业景气度提升。

国家电网公司宣布2024年全年电网投资首次突破6000亿元，同比增长711亿元，重点投向特高压、县域电网及数字化升级等领域。该举措将带动相关设备企业需求，尤其利好电网智能化和配网投资标的。

投资建议方面，推荐“海风+海外”双逻辑的海缆（东方电缆、中天科技）和塔筒管桩企业（天顺风能、海力风电、泰胜风能），以及特高压与电网数字化标的（许继电气、国电南瑞、四方股份）。

风险提示包括海风电装机不及预期、价格竞争、原材料波动及电网建设进度延迟等。