20241213-国投期货-橡胶RU／NR／BR周度数据_需求走弱_供应增加_库存分化_3页_832kb

文档内容总结

核心内容概述

本周橡胶市场整体呈现需求减弱、供应增加的趋势，导致市场压力上升。其中，天然橡胶和合成胶的表现出现分化，天然橡胶库存增加，而合成胶库存则略有下降。

主要观点

• 下游需求走弱：中国全钢胎开工率持续大幅回落，显示轮胎行业需求疲软；半钢胎开工率微幅回升，表明其需求略显稳定。
• 上游供应压力加大：中国丁二烯橡胶装置开工率明显提升至历史高位，上游丁二烯装置开工率也小幅回升，说明供应端有所扩张。
• 库存结构分化：
  • 天然橡胶库存增加：青岛地区天然橡胶总库存大幅回升，保税区和一般贸易库存均出现增长。
  • 合成胶库存减少：中国丁二烯橡胶社会库存略微回落，丁二烯港口库存继续下降，显示合成胶市场供应压力有所缓解。

关键信息

1. 需求方面

• 全钢胎开工率：继续大幅回落，反映整体需求疲软。
• 半钢胎开工率：微幅回升，显示部分细分市场需求略有改善。

2. 供应方面

• 丁二烯橡胶装置开工率：明显提升至历史高位，表明供应端积极扩张。
• 丁二烯装置开工率：小幅回升，说明上游生产活动有所恢复。

3. 库存方面

• 青岛地区天然橡胶总库存：大幅回升，表明市场库存压力增加。
• 青岛保税区天然橡胶现货库存：季节性上升，显示库存结构变化。
• 青岛地区天然橡胶一般贸易现货库存：季节性上升，反映贸易渠道库存增加。
• 中国丁二烯橡胶社会库存：略微回落，表明市场去库存趋势。
• 中国丁二烯港口库存：继续回落，显示港口库存压力减小。

数据来源

• 卓创：提供中国全钢胎、半钢胎、顺丁橡胶、丁二烯橡胶装置开工率数据。
• 我的钢铁网：提供青岛地区天然橡胶现货库存数据（包括保税区和一般贸易库存）。

市场趋势分析

• 天然橡胶：由于需求疲软，库存持续积累，市场面临较大的去库存压力。
• 合成胶：随着丁二烯橡胶装置开工率的提升，合成胶供应增加，但社会库存和港口库存均出现下降，显示市场消化能力增强。
• 整体市场：需求疲软与供应增加形成双重压力，市场情绪偏弱，需关注后续政策及需求变化对市场的影响。

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