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期货市场及全球金属供应分析

1. 商品期货价格波动

• 涨幅前三（2024年1月18日）：

  • 棉花2405 +206%
  • 烧碱2405 +157%
  • 线材2405 +127%

• 跌幅前三：

  • 纤维板2402 -284%
  • 黄豆二号2402 -264%
  • 鸡蛋2403 -255%

2. 棉花市场动态

• 加工量数据：
  • 截至2024年1月14日，全国皮棉累计加工量5385万吨，同比增长132%，增幅较上期缩小3个百分点。
  • 新疆加工量5267万吨，同比增长122%，内地加工量118万吨，同比增长847%。

3. 巴西棉花生产情况

• 马托格罗索州已完成预期植棉面积的播种，进度增长显著，高于往期同期水平。

4. 铜矿产量与展望

• 2023年铜产量：660600吨，同比增长2%。
• LosPelambres矿产能提升得益于水资源改善，计划2024年增加资本支出至27亿美元。
• 产量预期调整：2024年目标调整至67万-71万吨，低于此前分析师预期。

5. 金属供需动态（据WBMS）

5.1 精炼镍

• 2023年11月：产量3134万吨，消费量2605万吨，供应过剩529万吨。
• 2023年1-11月：供应过剩2393万吨。

5.2 精炼锡

• 2023年11月：供应短缺13万吨。
• 2023年1-11月：供应过剩83万吨。

5.3 锌

• 2023年11月：供应过剩69万吨。
• 2023年1-11月：供应过剩207万吨。

5.4 精炼铅

• 2023年11月：供应过剩76万吨。
• 2023年1-11月：供应过剩184万吨。

5.5 原铝

• 2023年11月：供应短缺801万吨。
• 2023年1-11月：供应过剩597万吨。

5.6 精炼铜

• 2023年11月：供应短缺926万吨。
• 2023年1-11月：供应短缺103万吨。

6. 全球石油需求与经济增长预期

• OPEC月报：
  • 维持2024年全球石油需求增长预期不变，预计增速为每日增加100万桶。

7. 美国住宅市场复苏

• 信心指数：NAHB/富国银行信心指数升至44，同比上升7点。
• 驱动因素：抵押贷款利率回落至接近8%以下，提振购房需求与销售预期。

8. 美联储利率预测

• 2月利率预期：维持525%-550%区间的概率为97.4%，降息25BP概率2.6%。
• 3月利率预期：维持不变概率42.9%，累计降息25BP概率57.1%，累计降息50BP概率14%。