20250421-正信期货-花生周报_油厂收购不及预期_行情重回震荡_15页_1mb

花生市场周报总结（20250421）

核心内容概述

本周花生市场整体呈现弱势震荡态势，主要受到油厂收购不及预期、气温升高及下游需求疲软的影响。尽管部分油厂如鲁花表现出一定的收购意愿，但整体市场信心不足，商品米交易清淡，价格波动有限。花生油市场交投清淡，价格缺乏有效支撑，实际成交趋向低价。花生粕价格相对稳定，但受豆粕价格下行影响，整体表现偏弱。进口花生米数量持续下降，价格维持稳定，但市场供应仍显紧张。

主要观点

• 油厂收购表现：鲁花收购表现一般，其他油厂质量指标严格，部分工厂退货率偏高，导致市场信心受挫。
• 市场供需状况：产区余货宽松，但气温升高不利于储存，中间商出货不畅，需求不足。
• 价格走势：花生整体价格偏弱，五一节前价格偏强运行概率较低，短期预计震荡或弱势下行。
• 关注重点：10合约价格区间为7700-8100元/吨，建议投资者关注该区间波动。

行情回顾

2.1 花生与油脂市场走势

• 花生市场：加权指数弱势震荡下行，买家需求不足，短期缺乏上行动力。
• 油脂市场：成交量低迷，价格缺乏有效支撑，呈现窄幅区间弱势震荡。

2.2 合约对比

• 2505与2510合约：两合约均显弱势，临近交割减仓震荡，10合约震荡下行。

基本面分析

3.1 油厂库存与开机率

• 上周花生油库存为40320吨，较前一周增加120吨。
• 油厂开工率8.95%，较上周下降0.22%。

3.2 花生通货价格（白沙）

• 现货价格稳中偏弱，购销清淡，价格波动不大。

3.3 花生油价格走势

• 一级普通花生油主产区均价为14250元/吨，较上周上涨约50元/吨。

3.4 花生粕价格走势

• 花生粕价格基本持平，而菜粕、豆粕震荡下行。

3.5 进口花生米数量及价格

• 进口花生米数量持续下降，苏丹精米货源较少，新米暂无到港。
• 进口价格稳定，塞内加尔货源采购有限。

3.6 集贸市场同比上月价格指数

• 市场整体以议价成交为主，个别地区因产地影响呈现偏弱趋势。

3.7 花生、花生油供需平衡表（2025年3月）

价差跟踪

4.1 基差价差

• 基差价差数据来源：上海钢联，正信期货
• 当前市场基差表现偏弱，反映供需关系不稳及市场情绪偏谨慎。

关键信息总结

• 供应端：油厂收购不及预期，气温升高影响储存，进口花生米数量下降，市场供应偏紧。
• 需求端：下游需求疲软，花生油市场交投清淡，实际成交趋向低价；花生粕受豆粕价格下行影响。
• 价格预期：花生整体价格偏弱，五一节前偏强运行概率较低，短期震荡或弱势下行。
• 关注指标：10合约价格区间为7700-8100元/吨，需密切关注市场动向及政策变化。

风险提示

• 市场情绪易受天气、政策及国际供需变化影响。
• 油厂收购策略及中间商行为可能进一步影响价格走势。
• 进口花生米数量及价格波动对市场供应构成潜在影响。

投资建议

• 短期建议采取观望策略，关注10合约价格区间。
• 若市场情绪改善或天气转凉，可考虑逢低布局。
• 长期需关注花生种植面积、单产及消费趋势变化。