> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 流动性专题跟踪总结 ## 核心内容概览 本报告由华泰期货研究院FICC组发布，主要分析了2026年4月14日之前一段时间内，ETF基金、商品期货及外汇与VIX指数期货的流动性变化情况。报告内容涵盖月度与周度的ETF基金净流入/流出、商品期货持仓变动、投机净多头情况，以及外汇与VIX指数期货的持仓和净多头变化，为投资者提供了关于市场流动性的全面视角。 --- ## 第1章 ETF流动性 ### 月度级别 - **债券类ETF基金**：净流入72.8亿美元 - **股票类ETF基金**：净流入248.5亿美元 - **商品类ETF基金**：净流出96.9亿美元 - **贵金属ETF**：净流出158亿美元 - **能源ETF**：净流入15.3亿美元 - **工业金属ETF**：净流入8625万美元 - **农产品ETF**：净流入10亿美元 ### 周度级别 - **债券类ETF基金**：净流入144.2亿美元 - **股票类ETF基金**：净流入236亿美元 - **商品类ETF基金**：净流入14.7亿美元 - **贵金属ETF**：净流入16.9亿美元 - **工业金属ETF**：净流出536万美元 - **能源ETF**：净流出7.5亿美元 - **农产品ETF**：净流入1165万美元 - **商品指数ETF**： - 景顺优化收益多元化商品策略No K-1 ETF：流出2695万份 - 第一信托全球战略商品策略基金：净流入200万份 - 景顺德银商品指数追踪基金：流出165万份 - 安硕商品精选策略ETF：净流入20万份 - iShares安硕标普GSCI商品指数信托：净流出190万份 - iPath彭博商品指数总回报ETN：净流入0万份 - 六大主要商品指数ETF：净流出2830万份 - **贵金属ETF**： - ETF GOLD TOTAL：净流入13.4万盎司 - SILVER TOTAL：净流入147.2万盎司 --- ## 第2章 期货持仓 ### 国内商品期货持仓 - **周度观察**：持仓环比上升的有43个品种，环比下降的有17个品种 - **月度观察**：持仓环比上升的有30个品种，环比下降的有30个品种 - **板块分析**： - 国债、贵金属、有色、煤焦钢矿、非金属建材、农产品期货：周度持仓增加 - 股指、能源、化工期货：周度持仓减少 - **具体品种变动**： - 棉纱期货持仓环比增加超过50% - 燃料油期货持仓环比下降超14% - 粳米期货持仓月度环比涨幅超过40% - 燃料油期货持仓月度环比降幅超45% ### 海外商品期货持仓 - **在美上市主要品种**：持仓周度减少2.2万张 - **农林牧渔+能源+有色贵金属**：持仓周度增加6.3万张 - **农林牧渔类**：持仓周度增加2.6万张 - **能源类**：持仓周度增加4.1万张 - **有色+贵金属类**：持仓周度减少3349张 - **美国国债期货**：持仓周度减少8.1万张 - **美元指数期货**：持仓周度减少2162张 --- ## 第3章 海外商品期货投机净多头 ### 周度变动 - **农林牧渔+能源+有色贵金属**：投机净多头持仓周度减少7.5万张 - **农林牧渔类**：净多头持仓减少4.3万张 - **能源类**：净多头持仓减少2.7万张 - **有色+贵金属类**：净多头持仓减少5903张 - **美债期货**：净多头持仓减少7.3万张 - **美元指数**：净多头持仓增加1830张 ### 分位数分析 - **玉米、大豆、WTI原油**：投机净多头绝对数量最多 - **豆油、豆粕**：净多头分位数超95% - **燕麦、2Y国债、WTI原油**：分位数较低（基于2000年至今数据） ### 主要品种变动 - **5Y国债期货**：净多头持仓周度增加最多 - **2Y国债期货**：净多头持仓周度减少最多 - **加元兑美元**：净多头持仓减少超过15% - **牛奶期货**：净多头持仓减少超过9% --- ## 第4章 外汇期货+VIX指数期货 ### 外汇期货投机净多头 - **英镑兑美元**：净多头持仓减少3689张 - **加元兑美元**：净多头持仓减少2.3万张 - **欧元兑美元**：净多头持仓减少8048张 - **日元兑美元**：净多头持仓减少2.1万张 ### VIX指数期货 - **投机净多头持仓**：周度增加1.1万张 --- ## 关键信息总结 - **ETF基金流动性**： - 股票类ETF基金持续净流入，债券类ETF基金也有显著净流入，而商品类ETF基金整体净流出。 - 贵金属ETF在月度和周度层面均出现净流出，但周度有所回升。 - 农产品ETF在月度和周度层面均呈现净流入。 - **商品期货持仓**： - 国内商品期货持仓整体呈上升趋势，尤其在国债、贵金属、有色、煤焦钢矿、非金属建材、农产品板块。 - 海外商品期货持仓整体下降，但农林牧渔、能源板块有所增加。 - **投机净多头**： - 海外商品期货投机净多头整体下降，但美元指数净多头有所上升。 - 美债期货净多头持仓减少，美元指数净多头增加。 - 5Y国债期货净多头持仓增加最多，2Y国债期货净多头持仓减少最多。 - **外汇与VIX指数**： - 主要外汇对美元的投机净多头均呈下降趋势。 - VIX指数期货投机净多头周度增加，反映市场波动预期上升。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：路透、彭博、Wind、华泰期货研究院 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告观点仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。 - 投资者应自行判断，不承担使用本报告引发的任何责任。 - 本报告版权归华泰期货有限公司所有，未经授权不得转载或引用。 --- ## 联系方式 - 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - 全国热线：400-628-0888 - 网址：www.htfc.com - 期赢通APP：提供实时市场数据与分析工具