20241017-新世纪期货-交易提示_7页_285kb

交易提示：期市有风险，投资须谨慎，请参阅文后的免责声明。

黑色金属板块

铁矿石：全球和中国港口发运量环比增加，铁矿库存边际上升；钢厂盈利率和日均铁水产量继续回升，高炉开工率提升，驱动钢厂主动增产。短期交易逻辑侧重宏观政策落地，若不及预期，价格可能回归基本面。

煤焦：焦企第六轮涨价落地，利润扭亏为盈，供应回升；高炉复产加快，刺激需求增加。叠加房地产政策（住建部、央行、财政部发布会）预期，钢材价格上涨预期增强。

螺纹钢：现货成交差，供给矛盾突出；但财政刺激预期继续提振需求，“银十”消费改善预期仍在；供应低位回升，库存下降，但需求恢复力度存疑。

能源化工板块

黄金：黄金震荡偏多，受美联储降息预期、地缘局势、央行购金趋势及美元信用裂痕影响（定价机制转型）。需关注降息路径、地缘冲突和银行信用风险。

铜铝：铜铝震荡整理且长期趋涨，铜中期底起主要受政策修复驱动，长期供需偏紧格局；铝短期受地产疲软压制，但长期能源转型支持价格上行。

农产品板块

油脂油料：油脂震荡，豆粕震荡偏空；美豆供应充足压制价格；马来西亚棕榈油库存高企，但南美天气担忧短期影响不大；国内进口菜籽减少，油脂库存转降，政策刺激预期增强。

棉花：内外棉价企稳**，预计震荡偏强运行**，政策托底及下游订单复苏提供支撑，但贸易摩擦风险犹存。

生猪苹果玉米鸡蛋：生猪震荡偏弱，政策长期利空；苹果价格压力仍存；玉米震荡偏弱，东北收储托底；鸡蛋价格受消费淡季拖累走弱。

国内商品期货展望

综合以上，黑色板块仍关注政策兑现；能源化工维持震荡偏强或区间行情；农产品则在政策支持叠加库存消化中寻找底部，黄金趁势突破；PTA、MEG等则需谨慎操作加工差。