> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货PVC产业链周报总结 ## 核心内容概览 本报告为中泰期货PVC产业链周报，由芦瑞撰写，分析了PVC及相关产业链品种（烧碱、液氯、电石等）的市场动态，包括现货价格、基差价差、产业链利润、行情预期及库存变化等。报告时间：2026年8月9日，旨在为客户提供市场参考与投资建议。 --- ## 主要观点 ### 1. **PVC现货市场** - **产量**：本周总产量为44.63万吨，环比上周微增0.87万吨，但预计下周将小幅下降至40.41万吨。 - **进出口**：进口量与出口量周均保持稳定，分别为0.50万吨和6.75万吨，出口签单量环比微降。 - **表观需求**：本周表观需求为38.22万吨，环比微降0.05万吨，预计下周表需为36.69万吨。 - **库存**：本周PVC总库存为77.13万吨，小幅度累库；预计下周将继续去库。 ### 2. **基差价差** - **基差**：华东电石法基差本周为-77元/吨，震荡走强；华南电石法基差为133元/吨，震荡。 - **月间价差**：9-1价差为-140元/吨，1-5价差为-289元/吨，5-9价差为429元/吨，整体价差震荡。 ### 3. **产业链利润** - **生产利润**：电石法生产利润整体偏弱，山东外购电石法利润为-932元/吨，环比下降110元/吨；西北外购电石法利润为-622元/吨，环比下降135元/吨。 - **氯碱综合利润**：山东氯碱综合利润为-879元/吨，环比下降197元/吨；整体利润震荡走弱。 - **出口利润**：FOB天津出口利润为495元/吨，环比下降52元/吨；理论出口印度利润为1131元/吨，环比下降123元/吨；出口利润略微转差。 ### 4. **行情预期** - **PVC价格**：PVC价格震荡，生产利润因价格下跌而转差，需关注电石法是否会因亏损而减产。 - **策略建议**：期现无单边，区间震荡；月间无策略；期权方面建议卖出深度虚值看涨期权。 - **风险提示**：大宗商品价格整体走通胀预期。 --- ## 关键信息 ### 供应端 - **产量**：电石法产量本周微增至32.15万吨，乙烯法产量增至12.48万吨。 - **检修情况**：8月多个企业计划检修，包括乌海化工、沧州聚隆、LG、盐湖海纳、霍家沟工业、山西瑞恒、英力特、中盐内蒙古、新疆中泰、山东鲁泰等，影响供应。 - **产能利用率**：电石法产能利用率整体偏弱，乙烯法产能利用率略有回升。 ### 需求端 - **开工率**：下游开工率偏弱，国内需求不振。 - **表观消费**：本周表观消费量为38.22万吨，环比走弱。 ### 库存情况 - **库存变动**：本周总库存小幅增加，但预计下周去库。 - **库存消费比**：库消比为1.72，处于较高水平。 ### 进出口动态 - **出口量**：出口量周均保持在6.75万吨，但出口签单量略有下降。 - **出口利润**：出口利润整体转差，需关注国际市场需求变化。 --- ## 产业链相关品种价格 - **烧碱32%**：价格稳定，山东为610元/吨。 - **液氯**：山东液氯价格本周从300元/吨降至100元/吨，走弱。 - **电石**：乌海电石价格为2100元/吨，陕西电石价格为2300元/吨，山东电石价格为2630元/吨，整体震荡。 - **兰炭**：价格震荡，神木兰炭价格为815元/吨。 - **乙烯**：华东乙烯价格为7800元/吨，略有反弹；进口乙烯价格为980元/吨，略有上升。 --- ## 总结 本周PVC产业链整体呈现震荡格局，产量略有增加，但出口签单量微降，表观需求走弱，库存小幅累库。电石法生产利润整体偏弱，需关注减产风险；乙烯法利润略有回升。基差价差震荡，月间价差维持稳定。下游需求疲软，国内市场整体表现一般。未来需重点关注电石法减产情况及出口利润变化，同时警惕通胀预期对大宗商品的影响。