20240430-冠通期货-五一假期持仓策略_25页_2mb

全球市场风险偏好矛盾，地缘政治影响显著

• 全球市场波动：受中东及台海局势影响，全球风险偏好下降，黄金等避险资产价格上涨，VIX恐慌指数大幅上升。
• 通胀与货币政策：美国核心PCE物价指数超预期，美联储降息预期减弱，美元强势导致亚太汇率波动。
• 资产价格分化：发达国家股市普跌，恒生指数逆势上涨，大宗商品呈现工业品强、农产品弱的格局。

中国资产表现与节前策略建议

• 中国资产韧性：国内经济反弹、政策支持及外资流入支撑市场情绪，外资机构看好A股估值提升空间。
• 节前投资建议：
  1. 股指：平仓所有空单，谨慎持有部分多单，关注节后跳空风险。
  2. 贵金属：平仓多单，仅可少量持有空单，重点关注美元及非农数据风险。
  3. 商品品种：多数建议空仓过节，如铜、铁矿石、纯碱等；黑色系部分品种谨慎持多；农产品中油脂、豆粕建议空仓。

关键数据与风险提示

• ISM及GDP数据：美国一季度GDP增速远低于预期，核心通胀依旧顽固，强化美联储维持利率的可能。
• 假期风险：期间需关注美联储议息会议、美国非农就业数据及地缘冲突升级，建议谨慎过节，避免持仓。

总体策略总结

• 谨慎操作为主：地缘冲突反复、经济数据不确定、货币政策预期变动，建议投资者减少持仓，避免波动风险。
• 行业分化：重点关注铜、钢铁、化工等基本面良好的品种，但需防范政策、出口及需求端变化带来的风险。
• 合规与风险提示：严格遵守期货交易规则，审慎对待市场波动，参照免责声明进行决策。