> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新湖化工（甲醇）专题总结：利润波动与春检推迟 ## 核心内容概述 本专题围绕2026年中国甲醇生产装置的检修情况及其背后的利润波动因素进行分析，重点探讨了春季检修时间的异常推迟现象，以及中东局势对甲醇市场的影响。 ## 主要观点 ### 1. 甲醇装置检修具有季节性特征 - 传统上，甲醇装置的检修主要集中在春季，而秋冬季则以气头装置限气为主。 - 煤头装置在春季检修更为频繁，影响国内甲醇开工率的波动。 ### 2. 2026年春季检修时间推迟 - 2026年3月至4月期间，甲醇开工率未出现以往的下滑趋势，反而有所上升。 - 这一现象与当时较高的甲醇利润密切相关，企业出于盈利考虑推迟了检修计划。 ### 3. 中东斋月战争推动甲醇价格上涨 - 2026年2月底至3月初，中东斋月战争爆发，引发国际油价上涨，带动甲醇价格快速攀升。 - 华东港口现货价格从2200元/吨上涨至3300元/吨以上，山东、河南等地区价格也显著上升。 ### 4. 利润波动促使企业调整检修节奏 - 高利润背景下，上游企业延迟检修，以维持生产并获取更高收益。 - 随着5月美国与伊朗冲突缓和，甲醇价格迅速回调，利润下降，检修计划随之恢复并集中于5月之后。 ### 5. 2026年检修集中于5-7月 - 3月至4月检修装置产能约600-800万吨/年。 - 5月之后检修装置产能超过1000万吨/年，检修时间明显延后。 ## 关键信息 ### 2026年甲醇价格与利润情况 - **开战前**：华东港口甲醇价格约2200元/吨，山东等地约2100元/吨。 - **开战后**：华东港口价格升至3300元/吨以上，山东等地价格升至3000元/吨左右。 - **利润水平**：内蒙地区甲醇厂家利润一度达到1000元/吨以上，山东、河南等地区利润也显著高于前三年同期。 ### 2026年检修装置统计（3-7月） | 地区 | 企业 | 产能（万吨） | 原料 | 检修情况 | |------|------|---------------|------|-----------| | 河南 | 河南鹤煤 | 60 | 煤炭 | 4.21-5.18停车 | | 内蒙古 | 易高 | 30 | 煤炭 | 3月中旬轮流检修半个月 | | 云南 | 云天化 | 26 | 煤炭 | 4.7-4.20检修 | | 内蒙古 | 包钢庆华 | 20 | 焦炉气 | 3.18-5月检修 | | 湖北 | 盈德 | 50 | 煤炭 | 4.6-4.30检修 | | 内蒙古 | 君正 | 55 | 焦炉气 | 3.4-3.17检修 | | 天津 | 渤化 | 50 | 煤炭 | 4.1-4.15检修 | | 山西 | 山西焦化 | 40 | 焦炉气 | 3月底-4.30陆续检修 | | 河北 | 华丰 | 15 | 焦炉气 | 3.3-3.26检修 | | 安徽 | 中安联合 | 180 | 煤炭 | 4月上中旬检修 | | 陕西 | 神华宁煤 | 80 | 煤炭 | 4.8-4.28检修 | | 陕西 | 兖矿榆林能化 | 80 | 煤炭 | 二期5.6-5.21检修 | | 内蒙古 | 九鼎 | 30 | 煤炭 | 5.6-5.26检修 | | 内蒙古 | 西北能源 | 20 | 煤炭 | 5.7-5.27检修 | | 山西 | 蔺鑫 | 20 | 焦炉气 | 5.6-5.20检修 | | 山西 | 山西丰喜 | 50 | 煤炭 | 5.6-5.26检修 | | 山西 | 建滔潞宝 | 10 | 焦炉气 | 10万吨5.6停车 | | 陕西 | 精益化工 | 25 | 煤炭 | 5.16-5.26检修 | | 山东 | 明水化工 | 30 | 煤炭 | 5.23-6.22检修 | | 新疆 | 新疆广汇 | 120 | 煤炭 | 6.15-7.15检修 | | 新疆 | 中泰新能源 | 100 | 煤炭 | 6.7-6.28检修 | | 山东 | 联盟化工 | 75 | 煤炭 | 6.5-7.5检修 | | 新疆 | 新疆新业 | 50 | 煤炭 | 6.6-6.26检修 | | 内蒙古 | 新奥新能化工 | 120 | 煤炭 | 部分7.1-7.30检修 | | 内蒙古 | 荣信 | 90 | 煤炭 | 7.5-7月底检修 | | 山东 | 荣信煤化 | 25 | 焦炉气 | 6.22-7.21检修 | | 河南 | 煤化中新化工 | 35 | 煤炭 | 7.10-7.20检修 | | 内蒙古 | 世林 | 30 | 煤炭 | 8.1-8.30检修 | | 新疆 | 新疆兖矿 | 30 | 煤炭 | 7.15-8.15检修 | | 内蒙古 | 国泰 | 90 | 煤炭 | 40万吨7.25-8.20检修 | | 河北 | 唐山中润煤化 | 20 | 焦炉气 | 7.13-8.13检修 | | 甘肃 | 甘肃华亭 | 60 | 煤炭 | 7.20-8.20检修 | | 安徽 | 安徽昊源 | 80 | 煤炭 | 7.10检修 | ## 总结 2026年甲醇市场受中东局势影响显著，价格和利润出现大幅波动。在高利润驱动下，春季检修计划被推迟，导致开工率上升。随着外部冲突缓和，价格回落，检修活动逐渐恢复并集中在5-7月，反映出市场对利润变化的敏感性。此次检修推迟与恢复，对国内甲醇供应和价格走势产生了重要影响。