> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档汇总了2026年8月27日及部分8月28日的金融市场数据与分析，涵盖**国债期货盘面**、**价差变化**、**持仓头寸**、**利率数据**、**公开市场操作**以及**行业消息**等内容，为投资者提供了关于市场走势、政策动向和经济基本面的参考信息。 --- ## 主要观点 ### 1. 国债期货走势 - 国债期货整体走弱，**TS、TF、T、TL**主力合约分别下跌 **0.02%、0.08%、0.13%、0.45%**。 - **T主力收盘价**为 **109.310**，环比下跌 **0.13%**；**TF主力收盘价**为 **106.385**，环比下跌 **0.08%**。 - **T主力成交量**为 **30993**，环比下降 **32913**；**TF主力成交量**为 **20295**，环比下降 **8363**。 ### 2. 期货价差变化 - **TL2609-2612价差**为 **-0.31**，环比上涨 **+0.16**。 - **T2609-2612价差**为 **0.02**，环比上涨 **+0.01**。 - **TF09-T09价差**为 **-3.00**，环比下跌 **-0.02**。 - **TS09-T09价差**为 **-6.87**，环比上涨 **+0.05**。 - **TS09-TF09价差**为 **-3.87**，环比上涨 **+0.07**。 ### 3. 期货持仓头寸 - **T主力持仓量**为 **21,704**手，环比下降 **-14295**。 - **T前20名多头**为 **337,404**手，环比下降 **-7319**。 - **T前20名空头**为 **379,734**手，环比下降 **-15770**。 - **T前20名净持仓**为 **-42,330**手，环比下降 **-8451**。 - **TF主力持仓量**为 **19,655**手，环比下降 **-4084**。 - **TF前20名多头**为 **184,996**手，环比下降 **-5450**。 - **TF前20名空头**为 **204,834**手，环比下降 **-9250**。 - **TF前20名净持仓**为 **-19,838**手，环比下降 **-3800**。 - **TS主力持仓量**为 **7,043**手，环比下降 **-3062**。 - **TS前20名多头**为 **69,728**手，环比上升 **+1669**。 - **TS前20名空头**为 **74,664**手，环比下降 **-2112**。 - **TS前20名净持仓**为 **-4,936**手，环比下降 **-3781**。 - **TL主力持仓量**为 **28,031**手，环比下降 **-8834**。 - **TL前20名多头**为 **186,852**手，环比下降 **-275**。 - **TL前20名空头**为 **204,156**手，环比下降 **-8893**。 - **TL前20名净持仓**为 **-17,304**手，环比下降 **-8618**。 ### 4. 国债活跃券收益率 - **1Y**活跃券收益率为 **1.2000%**，环比上行 **1.001bp**。 - **3Y**活跃券收益率为 **1.2575%**，环比上行 **1.101bp**。 - **5Y**活跃券收益率为 **1.4100%**，环比上行 **1.751bp**。 - **7Y**活跃券收益率为 **1.5240%**，环比上行 **1.201bp**。 - **10Y**活跃券收益率为 **1.6980%**，环比上行 **0.901bp**。 ### 5. 短期利率数据 - **DR007**加权利率回落至 **1.39%** 附近震荡。 - **银质押隔夜**利率为 **1.3464%**，环比下跌 **-4.171bp**。 - **Shibor隔夜**利率为 **1.3650%**，环比下跌 **-4.701bp**。 - **银质押7天**利率为 **1.3633%**，环比下跌 **-6.441bp**。 - **Shibor7天**利率为 **1.3940%**，环比下跌 **-3.001bp**。 - **银质押14天**利率为 **1.4100%**，环比下跌 **-2.611bp**。 - **Shibor14天**利率为 **1.4160%**，环比下跌 **-0.951bp**。 ### 6. 公开市场操作 - 央行于8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，**发行规模**为 **2395亿**，**到期规模**为 **0亿**，利率为 **1.4%**，天数为 **7天**。 ### 7. 行业消息 - 工信部强调未来五年将加快打造**集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人**等新兴支柱产业，并推动**量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G**等未来产业成为新的经济增长点。 - 国家统计局数据显示，**1-7月份规模以上工业企业利润**实现较快增长，其中**集成电路行业利润同比增长18.5倍**，对电子行业利润增长贡献率超过八成。 - **7月规上工企利润同比增速**较6月小幅回落，**AI算力相关制造业利润**维持高速增长，但**电力、热力、燃气及水生产和供应业利润下降**。 - **7月工增、社零**较前值小幅回落，**固定投资持续下滑**，经济结构延续分化态势，**新动能及出口保持较快增长**，但**内需边际走弱**，**供需矛盾依然突出**。 --- ## 关键信息 - **国债期货整体走弱**，市场情绪阶段性转弱。 - **T、TF、TS、TL**主力合约价格均有所下跌，成交量下降。 - **价差变化**显示部分合约价差有所扩大或缩小，反映市场预期变化。 - **短期利率**整体回落，DR007加权利率震荡在 **1.39%** 附近。 - **公开市场操作**显示央行通过逆回购操作释放流动性。 - **经济基本面**显示部分行业利润增长显著，但整体经济仍面临内需不足、供需矛盾等问题。 - **国际局势**方面，美国对伊朗重返谈判持观望态度，伊朗强调霍尔木兹海峡主权问题，地缘政治风险仍存。 - **美国通胀数据**显示核心PCE同比上涨 **3.3%**，高于美联储 **2%** 的长期目标，**加息预期降温**，但通胀压力仍显著。 - **市场预期**短期利率将偏弱震荡，关注**月末资金面**及**三季度供给扰动**。 --- ## 重点关注事件 | 日期 | 时间 | 事件 | |------|------|------| | 2026/8/27 | 20:30 | 美国上周初请失业金人数 | | 2026/8/28 | 22:00 | 美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会首秀 | --- ## 备注与免责声明 - 所有数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告版权属于瑞达期货股份有限公司，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 - 报告观点基于公开信息，不保证其准确性与完整性，据此操作风险自担。