20260309-太平洋-军工行业周报_2026年中国国防预算增长7_12页_1009kb

工业资本货物行业周报总结（2026.03.02-2026.03.08）

核心内容概述

本报告聚焦2026年3月中国军工行业动态，涵盖国防预算增长、行业发展趋势、市场表现及公司动态等关键信息。重点分析了国防预算增长对行业发展的推动作用，并结合国际形势与政策导向，预测未来行业增长方向。

主要观点

• 国防预算增长稳定：2026年中国国防预算增长7%，为19095.61亿元人民币，增幅较2025年小幅下调，但仍维持连续11年个位数增长的态势。国防支出占GDP比重长期维持在1.5%以内，低于世界平均水平。
• 未来增长潜力大：尽管当前增幅稳定，但我国国防支出仍有较大增长空间，预计未来将长期高于GDP增速2个百分点。
• 行业趋势向信息化与智能化：随着现代战争形态向信息化、智能化发展，国防支出结构将向“新域新质”方向倾斜，包括新一代战机、低成本弹药、无人装备、低空经济、商业航天等领域。
• 军贸出口市场拓展：军贸出口有望成为行业新增长点，为相关企业带来更大市场空间。
• “十五五”开局，双轮驱动发展：2026年作为“十五五”开局之年，行业或将进入内需与外贸双轮驱动的快速发展阶段。

关键信息

国防预算增长

• 2026年国防预算为19095.61亿元人民币，同比增长7%。
• 增幅较2025年小幅下调，但连续11年保持个位数增长。
• 国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国平均水平。

行业趋势

• 随着信息化、智能化战争形态的发展，国防支出结构将向新域新质倾斜。
• 军贸出口市场有望扩大，为行业带来新的增长机会。
• 低空经济与商业航天成为重点发展方向，相关标准体系已开始建设。

国际动态

• 美国军事行动：美国计划派遣“布什”号航母参与对伊朗的军事行动，显示其在中东地区的军事存在。
• 印度采购S-400防空系统：印度计划再采购5套俄S-400防空导弹系统，目前已有三套部署，未来两年内将完成剩余两套交付。
• 全球国防开支增长：2025年全球国防开支增长2.5%，达到2.63万亿美元，增速低于过去五年。预计2026年美国国防预算将首次突破1万亿美元。

公司动态

• 新光光电：中标某复合投影及切换光学系统项目，金额4551.13万元，对公司未来业绩有积极影响。
• 江龙船艇：董事及大股东计划减持股份，影响公司股权结构。
• 新劲刚：全资子公司获得高新技术企业证书，有利于提升企业资质与市场竞争力。
• 理工导航：签订重大合同，涉及一体化制导组件及舵机，金额4614万元，预计对2026年业绩产生积极影响。
• 光启技术、航材股份、晶品特装、中无人机、中航光电、中航高科、盛路通信、中航机载、邦彦技术：多家公司开展股份回购，表明对公司未来发展的信心。
• 广联航空：全资子公司签署重大销售合同，金额5948万元，涉及大型固定翼无人机复合材料机翼壁板组件。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计行业整体回报高于沪深300指数5%以上；
  • 中性：预计行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；
  • 看淡：预计行业整体回报低于沪深300指数5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。

风险提示

• 军品订单增长不及预期；
• 产品交付进度不及预期；
• 军品采购价格波动风险。

总结

2026年中国国防预算增长7%，显示出国家对国防建设的持续投入。尽管增幅较前一年略有下调，但行业仍处于稳步增长阶段。未来行业将向信息化、智能化方向发展，重点布局新域新质领域。同时，军贸出口市场拓展、低空经济标准体系建设等政策利好为行业带来新的增长机遇。多家军工企业近期开展股份回购，反映市场信心。投资者可关注新一代战机、无人装备、低空经济、商业航天等领域的优质龙头公司。