20260306-广州期货-早间策略丨广州期货3月6日早间期货品种策略_7页_241kb

广州期货3月6日早间期货品种策略总结

核心内容概览

广州期货3月6日早间策略对多个期货品种进行了分析，涵盖商品、金属、化工、农产品等市场。整体来看，地缘政治风险（如美伊冲突、霍尔木兹海峡局势）对多个品种形成支撑，但部分品种因供需格局未明显改善或库存压力较大，短期走势仍偏震荡。策略建议投资者根据品种特性，关注供需变化、库存去化、政策导向及市场情绪，以高抛低吸或观望为主。

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主要观点与关键信息

1. 氧化铝 & 铝

• 核心观点：震荡运行，趋势偏多。
• 关键信息：
  • 现货报价坚挺，但库存高位压制上涨空间。
  • 国内产能政策严格，新增释放有限，减产加速与政策托底提供支撑。
  • 中东局势演变与国内旺季需求表现是未来关注重点。
  • 参考区间：23000-25500元/吨。

2. PVC

• 核心观点：交易强预期偏强运行。
• 关键信息：
  • 上游开工下滑，社会库存增长。
  • 中东地缘冲突推升乙烯法成本，海外检修增多。
  • 下游聚酯复工提速，需求回暖。
  • 参考区间：4800-5200元/吨。

3. 乙二醇

• 核心观点：供应扰动及成本提振期价偏强。
• 关键信息：
  • 海外检修增多，国内装置集中检修，供应收缩。
  • 下游聚酯复工提速，需求回暖。
  • 伊朗为我国主要进口来源，地缘风险推升进口减量预期。
  • 参考区间：3850-4350元/吨。

4. PX/PTA

• 核心观点：成本主导期价。
• 关键信息：
  • 原油高位波动支撑PX-石脑油价差走高。
  • PTA负荷回升，库存逐步转向去库。
  • 2026年PTA无新增产能，老旧高成本产能出清。
  • 参考区间：待成本支撑强化后，期价重心上移。

5. 锌

• 核心观点：震荡运行。
• 关键信息：
  • 锌精矿加工费处于历史低位，冶炼企业亏损。
  • 库存节后累增，需求偏弱。
  • 参考区间：23500-25500元/吨。

6. 螺纹钢

• 核心观点：走势偏弱。
• 关键信息：
  • 现货成交偏弱，库存开始累库。
  • 钢材出口许可证制度出台，反内卷政策预期支撑。
  • 建议：关注年后需求启动速度。

7. 玻璃

• 核心观点：库存压力偏大，需求启动偏慢。
• 关键信息：
  • 沙河产销和价格回落，市场情绪好转。
  • 产能去化进展影响期价走势。
  • 建议：关注后续冷修进展及年后需求启动速度。

8. 纯碱

• 核心观点：中长期偏弱，短期情绪带动反弹。
• 关键信息：
  • 产业检修影响情绪结束，产量偏高。
  • 需求端光伏与浮法玻璃走弱。
  • 建议：暂观望，待中下游库存回升后择机入场做空。

9. 畜禽养殖

• 鸡蛋：期价多有反弹，但远期预期弱化。
• 生猪：现货稳中偏弱，期价分化。
• 关键信息：
  • 蛋鸡存栏持续下降，但产能去化放缓。
  • 生猪存栏略高于去年同期，出栏量与去年持平。
  • 建议：观望，关注现货走势与产能去化进度。

10. 铅

• 核心观点：短期窄幅震荡。
• 关键信息：
  • 废电瓶货源偏紧，再生铅复产缓慢。
  • 需求端受中东局势影响。
  • 建议：关注地缘情绪扰动。

11. 不锈钢

• 核心观点：成本支撑坚挺，但镍资源收紧预期弱化。
• 关键信息：
  • 印尼修订RKAB，镍产量配额增加30%。
  • 不锈钢3月排产回升，但下游需求偏弱。
  • 建议：警惕印尼政策扰动，短期震荡。

12. 镍

• 核心观点：短期承压运行。
• 关键信息：
  • 印尼镍资源偏紧预期弱化，LME库存累增。
  • 美伊冲突影响设备运输与装机进度。
  • 建议：谨慎操作，留意持仓风险。

13. 锡

• 核心观点：短期维持高波动。
• 关键信息：
  • 海外科技股及半导体指数波动影响锡价。
  • 中长期供需紧平衡格局限制下跌空间。
  • 建议：关注国内下游补库节奏与资金流向。

14. 多晶硅

• 核心观点：价格承压，出货意愿升温。
• 关键信息：
  • 仓单增加，现货供应压力回升。
  • 下游需求疲软，企业降价去库。
  • 建议：短期弱势震荡，参考区间（42000，53000）元/吨。

15. 工业硅

• 核心观点：多空博弈，估值修复为主。
• 关键信息：
  • 现货持稳，厂家挺价。
  • 新疆电价上调预期延缓部分企业复产。
  • 建议：维持震荡，参考区间（8200，8700）元/吨。

16. 油脂类

• 核心观点：跟随原油上涨。
• 关键信息：
  • 伊朗局势推升原油价格，间接带动油脂偏强。
  • 马来西亚棕榈油产量下降，但库存仍高。
  • 建议：波动过大，油脂多单建议部分止盈。

17. 白糖

• 核心观点：内强外弱，价差扩大。
• 关键信息：
  • 巴西出口糖量同比增加，内外价差扩大。
  • 国内白糖价格受原料涨幅与宏观风险压制。
  • 建议：等待订单指引。

18. 棉花

• 核心观点：温和震荡。
• 关键信息：
  • 巴西出口棉花同比减少，但日均出口量增加。
  • 国内棉花价格站上1.5万元/吨，但短期进入盘整。
  • 建议：观望，等待订单指引。

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总结建议

• 地缘政治风险是当前市场的重要影响因素，尤其对能源、化工、金属等品种形成支撑。
• 库存压力在多个品种中占据主导，需持续关注库存去化节奏。
• 需求端表现分化，部分品种如PVC、乙二醇、PTA等受益于下游复工及政策托底，但如螺纹钢、玻璃、多晶硅等品种因需求疲软，走势偏弱。
• 策略建议以高抛低吸为主，部分品种建议观望，待基本面或政策出现明确信号后再介入。

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投资者提示

• 市场波动较大，建议投资者关注消息面变化及资金流向。
• 本报告仅供参考，不构成入市依据，投资需谨慎。

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关于广州期货

• 广州期货股份有限公司成立于2003年，注册资本16.5亿元。
• 国有控股，实际控制人为广州市国资委，控股股东为越秀资本。
• 具备期货经纪、咨询、资产管理、风险管理等业务资格。
• 可代理国内所有期货品种交易。