> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金信期货日刊总结 ## 核心内容概览 今日金信期货日刊重点分析了焦煤期货的强势表现及后续行情走势，并对多个期货品种进行了技术面解读。整体来看，市场情绪偏暖，但部分品种存在回调风险，投资者需谨慎操作。 ## 焦煤期货行情分析 ### 主要观点 - **今日表现**：焦煤主力合约今日涨停，报1289.5元/吨，涨幅约11%，创2026年新高，累计涨幅超过26%。 - **短期走势**：短期延续强势，但高位震荡与冲高回落的风险显著上升。 ### 涨停驱动因素 - **地缘政治**：中东局势紧张推升能源替代预期，带动煤价溢价。 - **需求回升**：国内钢厂复产、铁水回升，叠加“金三银四”旺季，焦化厂集中补库，需求与库存周期共振。 - **资金动向**：资金面增仓明显，前20多头增仓、空头减仓，净空态势收窄。 ### 风险压制因素 - **供应宽松**：国内煤矿稳产，蒙煤进口高位，总库存仍高。 - **终端需求**：钢厂利润有限，终端需求未显著改善，难以支撑持续上涨。 - **技术面**：涨停后情绪过热，技术面超买，易引发获利了结与多空博弈。 ### 操作建议 - **技术面**：上方整数关口压力大，首次触及大概率震荡，企稳可看多。 - **风控提示**：严格风控，设止损与止盈，关注地缘缓和、补库节奏及库存数据变化，避免追高。 ## 其他品种分析 ### 主力动向 | 品种 | 宏观/黑色建材 | 农业/能化/有色 | |--------------|----------------|----------------| | 黄金主力合约 | 多头主力减仓，利空 | 豆粕主力合约 | 多头主力减仓，利空 | | 白银主力合约 | 多头主力减仓，利空 | 棕榈油主力合约 | 多头主力分歧，震荡 | | 螺纹主力合约 | 多头主力分歧，震荡 | PVC主力合约 | 空头主力分歧，震荡 | | 焦煤主力合约 | 空头主力减仓，利多 | PTA主力合约 | 多头主力分歧，震荡 | | 铁矿石主力合约 | 多头主力增仓，利多 | 纸浆主力合约 | 空头主力分歧，震荡 | | 玻璃主力合约 | 空头主力减仓，利多 | 沪铜主力合约 | 多头主力减仓，利空 | | 纯碱主力合约 | 空头主力减仓，利多 | 沪铝主力合约 | 多头主力减仓，利空 | ### 技术解盘 #### 股指期货 - **走势**：周一大盘低开低走，全天震荡回落，沪指一度跌破3800点。 - **技术分析**：目前处于下跌加速阶段，操作建议以观望为主。 #### 黄金 - **走势**：黄金日线级别红绿线转空，日内震荡调整，走势偏弱。 - **操作建议**：后市反弹后可考虑偏空思路对待。 #### 铁矿石 - **供应端**：澳巴发运维持正常节奏，中长期处于矿山产能释放周期，供应宽松预期仍存。 - **需求端**：节后钢厂复产或有一定带动，但终端需求启动尚需时日，需关注政策端和情绪面影响。 - **技术分析**：临近前高位置，多单注意保护盈利。 #### 玻璃 - **库存变化**：日融有所下滑，库存小幅去化。 - **操作建议**：短期走势更多受商品整体情绪影响，上方压力未突破前按宽幅震荡思路看待。 #### 甲醇 - **上涨驱动**：港口MTO装置意外复产、进口到港量骤减、外盘天然气价格飙升等多重利好叠加。 - **市场反应**：现货市场跟涨积极，港口与内地价差快速拉大。 - **操作建议**：短期强势行情仍将延续，市场对供需格局预期显著转变。 #### 纸浆 - **期价走势**：期价已突破近一年前低，虽预期下方仍有空间，但下行空间相对有限。 - **市场行为**：吸引部分企业客户接盘，多头客户有所增长，存在一定底部支撑。 - **操作建议**：需注意仓位把控。 ## 重要声明与免责声明 - 本报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者应综合考虑自身风险承受能力，选择与自身适当性相匹配的产品或服务。 - 报告内容版权属金信期货所有，未经书面许可，不得擅自使用或传播。 - 部分信息来源于第三方，可能存在差异或变更，不保证其准确性。 ## 投资咨询团队成员 - 姚兴航（Z0015370） - 周逐涛（Z0020726） - 王敬征（Z0019935） - 张召举（Z0019989） - 钟朱敏（Z0021128） - 林敬炜（Z0018836） - 刁志国（Z0019292） - 杨彦龙（Z0018274） - 程伟（Z0022193）