20260413-华龙期货-甲醇周报_地缘紧张或仍提振甲醇_8页_769kb

甲醇市场分析总结（2026年4月13日）

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析了甲醇市场近期走势及未来展望。报告指出，尽管美伊地缘冲突有所缓和，甲醇价格仍受到地缘紧张局势的提振，但提振效果已逐渐减弱。从基本面来看，甲醇供应端维持高位，下游需求总体平稳，库存持续去化，企业利润有所改善。

主要观点

• 地缘局势仍是主要提振因素：美伊冲突及霍尔木兹海峡通航问题仍是影响甲醇价格的重要因素，美伊谈判未取得进展，地缘紧张对甲醇市场仍有支撑。
• 供给端高位震荡：国内甲醇产量继续维持高位，产能利用率环比上升，表明供应端支撑依旧。
• 下游需求总体平稳：烯烃、二甲醚、冰醋酸、氯化物等主要下游产品开工率波动不大，甲醛开工率有所提升。
• 库存去化不及预期：港口库存下降幅度有限，部分区域库存略有积累，显示需求端对库存的消化能力有限。
• 企业利润改善：甲醇企业利润继续回暖，尤其煤制甲醇利润涨幅明显，表明市场对甲醇的估值仍偏高。

关键信息

一、甲醇价格走势

• 上周甲醇期货加权收于 2959元/吨，较前一周下跌 7.59%。
• 清明假期期间，汽运提货受限，港口库存下降但降幅有限，沿海价格宽幅震荡，内陆价格维持坚挺。
• 价格波动区间：江苏 3200-3700元/吨，广东 3280-3720元/吨，主产区鄂尔多斯北线 2585-2695元/吨，下游东营 2930-3060元/吨。

二、供给端分析

• 国内产量：上周产量为 207.38万吨，环比增加 1.93万吨，产能利用率 92.83%，环比上升 0.95%。
• 装置运行：下周国内甲醇装置或检修多于复产，预计产量下降至 204.52万吨，产能利用率降至 91.55%。

三、下游需求分析

• 烯烃：中安联合装置延续停车，MTO行业开工率略有下降，江浙地区周均开工率 63.15%。
• 二甲醚：产能利用率 5.14%，九江心连心装置停车，恢复量小于损失量，整体利用率下降。
• 冰醋酸：节后部分装置恢复运行，但检修影响较大，预计产能利用率走低。
• 氯化物：开工率下降，金岭大王装置降负至5成，整体产能利用率继续下降。
• 甲醛：开工率 51.15%，供应呈现增量趋势，整体产能利用率提升。

四、库存变化

• 样本企业库存：截至4月8日，样本企业库存 39.20万吨，环比下降 5.30%，订单待发 27.59万吨，环比上升 9.61%。
• 港口库存：全国港口库存 102.55万吨，环比下降 0.82%，降幅不及预期，部分库区库存略有积累。

五、利润情况

• 煤制甲醇利润：西北内蒙古 479.25元/吨，环比上升 13.0%；山东 606.75元/吨，环比上升 16.91%；山西 590.285元/吨，环比上升 9.31%。
• 其他工艺利润：河北焦炉气制甲醇 958.75元/吨，环比上升 12.13%；西南天然气制甲醇 580元/吨，环比上升 16.0%。

后市展望

• 地缘因素持续影响：美伊冲突仍是甲醇价格的主要支撑，霍尔木兹海峡通航问题仍是矛盾焦点。
• 库存趋势：下周港口库存预计窄幅下降，但整体仍处高位，需关注进口表需恢复情况。
• 操作建议：地缘紧张仍对甲醇有重要提振，可考虑 买入看涨期权 或 牛市价差策略。

风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 市场波动较大，投资者需谨慎操作，自行承担入市风险。
• 报告中所用数据及观点均来自公开信息，华龙期货不对其准确性或完整性做保证。

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