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铜市场周度数据及观点总结

一、核心内容概览

本报告汇总了近期铜市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况以及行业消息等方面的数据和分析，重点围绕价格走势、库存变化、供需关系和行业动态进行解读。

二、期货市场数据

1. 价格走势

• 沪铜主力合约收盘价：104,110.00元/吨，环比下跌540.00元/吨
• LME3个月铜价：13,524.50美元/吨，环比下跌35.00美元/吨

2. 价差与持仓

• 主力合约隔月价差：10.00元/吨，环比上涨40.00元/吨
• 沪铜主力合约持仓量：159,899.00手，环比减少1,133.00手
• 期货前20名持仓：-40,092.00手，环比无变化
• 上期所库存：169,512.00吨，环比减少6,902.00吨
• 上期所仓单：96,087.00吨，环比减少2,856.00吨
• LME铜库存：372,650.00吨，环比减少4,125.00吨
• LME铜注销仓单：145,800.00吨，环比增加6,625.00吨
• COMEX铜库存：647,761.00短吨，环比增加1,494.00短吨

三、现货市场数据

• SMM1#铜现货价：104,060.00元/吨，环比下跌110.00元/吨
• 长江有色市场1#铜现货价：104,170.00元/吨，环比下跌55.00元/吨
• CU主力合约基差：-50.00元/吨，环比上涨430.00元/吨
• LME铜升贴水：-41.66美元/吨，环比下跌18.24美元/吨
• CIF上海火法铜保税库价：67.50美元/吨，环比无变化
• 洋山铜均溢价：61.00美元/吨，环比下跌4.00美元/吨

四、上游情况

• 铜矿石及精矿进口数量：236.07万吨（月），环比上涨0.91万吨
• 铜精矿江西价格：94,460.00元/金属吨，环比下跌30.00元/金属吨
• 铜精矿云南价格：95,160.00元/金属吨，环比下跌30.00元/金属吨
• 粗铜南方加工费：1,000.00元/吨，环比无变化
• 粗铜北方加工费：800.00元/吨，环比无变化

五、产业情况

• 精炼铜产量：126.90万吨（月），环比下降6.10万吨
• 未锻轧铜及铜材进口数量：445,650.62吨（月），环比下降4,349.38吨
• 社会库存：41.82万吨（周），环比增加0.43万吨
• 废铜1#光亮铜线上海价：69,540.00元/吨，环比下跌50.00元/吨
• 废铜2#铜上海价：83,250.00元/吨，环比无变化

六、下游及应用情况

• 铜材产量：214.20万吨（月），环比下降21.60万吨
• 电网基本建设投资完成额：1,864.46亿元（月），环比上涨24.95亿元
• 房地产开发投资完成额：23,969.40亿元（月），环比下降13.70亿元
• 集成电路产量：4,810,000.00万块（月），环比上涨59,000.00万块

七、行业消息

1. 美国与伊朗谈判进展：美国与伊朗谈判进入“最后关头”，预计将在两到三天内达成协议，但特朗普已多次表态，显示谈判存在不确定性。
2. 我国外贸高增长：前5个月货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%；5月单月进出口4.45万亿元，增长16.9%。
3. 经济先行指标向好：国家信息中心数据显示，5月经济稳中向好，投资向新向优，人工智能、人形机器人等领域投资增长显著。
4. 新能源车替代燃油车：5月乘用车零售销量前十车型全部为新能源车，燃油车历史上首次被挤出前十，显示“油退电进”趋势加速。
5. 国内乘用车市场表现：5月狭义乘用车零售销量151.0万辆，同比下降22.1%，环比增长9.2%；1-5月累计销量709.9万辆，同比下降19.5%。
6. 智利对华铜出口：5月智利铜出口量136,010吨，对华出口25,875吨，占比19.02%；铜矿石和精矿出口量1,212,905吨，对华出口535,508吨，占比44.15%。
7. 铜进口数据：5月铜矿砂及其精矿进口236.07万吨，1-5月累计进口1,227.53万吨，同比下降1.0%；未锻轧铜及铜材进口44.57万吨，1-5月累计进口201.28万吨，同比下降7.0%。

八、观点总结

• 沪铜主力合约：震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
• 基本面分析：
  • 原料端：铜精矿TC费用继续下行，海外矿山及冶炼厂消息扰动铜价，全球铜矿供给紧张为铜价提供支撑。
  • 供给端：冶炼厂因副产品价格高位，减产意愿较低，但受检修及原料供应偏紧影响，国内精铜供给或小幅收减。
  • 需求端：传统淡季影响叠加铜价高位运行，下游企业采取高价观望、逢低采购策略，现货市场成交偏谨慎，但新兴制造业需求保持韧性，社会库存小幅去化。
• 技术面：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛。
• 交易建议：轻仓逢低短多，注意控制节奏及交易风险。

九、重点关注

• 铜价走势与原料供给关系
• 中国与智利铜贸易动态
• 新能源车对铜需求的影响
• 电网与房地产投资对铜消费的支撑作用
• 铜精矿TC费用变化趋势

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！
研究员：陈思嘉
期货从业资格号：F03118799
期货投资咨询从业证书号：Z0022803

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