> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂油料跨期&跨品种套利总结 ## 核心内容 本报告主要分析油脂油料市场的跨期与跨品种套利机会，提供关键价差数据与图表参考，帮助投资者识别市场趋势和潜在套利空间。内容涵盖豆粕、豆油、棕榈油、菜油、菜粕等主要油脂油料品种的价差分析，并结合历史与季节走势图进行深入解读。 ## 主要观点 - **当前价差状态**：2605豆棕油差为-1244.0，低于过去2年10%分位，表明该价差处于相对低位，可能具备一定的套利机会。 - **历史与季节数据**：报告提供了各品种不同合约月份之间的价差数据，包括历史走势图与季节走势图，便于投资者分析市场周期性波动与趋势。 - **市场波动加剧**：原油价格波动加剧，节前建议投资者平仓止损，反映出市场不确定性较高，需谨慎操作。 - **跨期与跨品种套利**：重点分析豆粕、豆油、棕榈油、菜油、菜粕等品种在不同合约月份间的价差变化，为套利策略提供依据。 ## 关键信息 ### 一、重点关注合约 | 价差名称 | 目前值 | 近五年最大值 | 近五年中位数值 | 近五年最小值 | 近1年最大值 | 近1年中位数值 | 近1年最小值 | 2024年同期值 | 2025年同期值 | |----------------|----------|--------------|----------------|----------------|------------|----------------|----------------|--------------|--------------| | 2605豆棕油差 | -1244.0 | - | 92.0 | -4038.0 | - | -806.0 | -1310.0 | -496.0 | -1296.0 | 数据来源：Wind、国元期货 ### 二、跨期套利图 - **豆粕9-1价差**：历史与季节走势图显示该价差存在周期性波动，投资者可参考历史趋势判断当前价差是否具备套利价值。 - **豆油9-1价差**：历史与季节走势图揭示其季节性变化规律，有助于识别套利机会。 - **棕榈油9-1价差**：同样提供历史与季节走势图，帮助分析其价格走势。 - **菜油9-1价差**：历史与季节走势图显示其价格波动特征。 - **菜粕9-1价差**：历史与季节走势图可用于判断市场趋势。 ### 三、跨产品套利图 - **豆菜粕差**：不同月份（1月、5月、9月）的价差图有助于分析豆粕与菜粕之间的相对价格关系。 - **菜豆油差**：1月、5月、9月的价差图用于判断菜油与豆油之间的套利机会。 - **豆棕油差**：1月、5月、9月的价差图展示豆棕油价差变化，为套利策略提供参考。 - **菜棕油差**：1月、5月、9月的价差图揭示菜棕油之间的价格关系。 - **豆系油粕比**：1月、5月、9月的油粕比图用于分析豆系品种（豆油、豆粕）与粕类品种（豆粕）之间的比值关系。 - **菜系油粕比**：1月、5月、9月的油粕比图用于分析菜系品种（菜油、菜粕）与粕类品种（菜粕）之间的比值关系。 ## 投资者提示 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立决策，国元期货不承担因使用本报告而产生的任何损失。 - **数据来源**：Wind、国元期货。 - **联系方式**：报告提供了国元期货多个分公司的详细地址与联系电话，便于投资者咨询与联系。 ## 附：国元期货分支机构信息 | 分公司名称 | 地址 | 电话 | |----------------|----------------------------------------------------------------------|--------------------------| | 总部 | 北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B | 010-84555000 | | 福建分公司 | 福建省厦门市思明区莲岳路1号1304室之02-03室（即磐基商务楼1502-1503室） | 0592-5312522 | | 大连分公司 | 辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B | 0411-84807840 | | 西安分公司 | 陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 | 029-88604088 | | 上海分公司 | 中国（上海）自由贸易试验区浦电路577号16层（实际楼层13层)04室 | 021-50872756 | | 广州分公司 | 广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A单元 | 020-89816681 | | 北京分公司 | 北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B室 | 010-84555050 | | 安徽分公司 | 安徽省合肥市金寨路91号立基大厦6层 | 0551-68115888/65170177 | | 河南分公司 | 河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 | 0371-53386809 | | 青岛营业部 | 山东省青岛市崂山区秦岭路15号海韵东方1103户 | 0532-66728681 | | 深圳营业部 | 广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B | 0755-82891269 | | 杭州营业部 | 浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 | 0571-87686300 | | 通辽营业部 | 内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 | 0475-6380818 | | 上海中山北路营业部 | 上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室 | 021-52650802、021-52650801 | ### 全资子公司信息 - **国元投资管理(上海)有限公司** - 注册地址：上海市虹口区东大名路501号504A单元 - 办公地址： - 北京地区：北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦A座906 - 上海地区：上海市浦东新区潍坊新村街道源深路1088号平安财富大厦1603B - 电话：010-84555221 ## 专业人员信息 - **刘金鹭** - 电话：010-84555100 - 邮箱：yjzx@guoyuanqh.com - 期货从业资格号：F03086822 - 投资咨询资格号：Z0019372 - **王兆玮** - 电话：010-84555101 - 邮箱：wangzhaowei@guoyuanqh.com - 期货从业资格号：F03113608 ## 结论 本报告通过多维度价差分析，为油脂油料市场的跨期与跨品种套利策略提供数据支持。投资者应结合图表与历史数据，理性判断市场走势，同时注意市场波动风险，合理控制仓位与止损策略。