> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差、价差数据快报-20260624 ## 核心内容概述 本报告提供了2026年6月24日股指期货基差与价差的详细数据，涵盖沪深300、上证50、中证500和中证1000四个主要股指期货合约。报告分析了各合约的基差表现、期限结构变化以及价差情况，旨在为市场参与者提供参考信息。 ## 基差表现 ### 沪深300期指基差 - **IF2607**：基差为 **(51.6)**，基差变化为 **-19.1**，基差（分红调整）为 **(25.2)**，年化基差率为 **-7.7%**，基差分位数为 **2.8%**。 - **IF2608**：基差为 **(86.2)**，基差变化为 **-**，基差（分红调整）为 **(47.1)**，年化基差率为 **-5.8%**，基差分位数为 **1.7%**。 - **IF2609**：基差为 **(107.0)**，基差变化为 **-31.1**，基差（分红调整）为 **(58.6)**，年化基差率为 **-4.9%**，基差分位数为 **3.2%**。 - **IF2612**：基差为 **(183.4)**，基差变化为 **-41.7**，基差（分红调整）为 **(104.7)**，年化基差率为 **-4.3%**，基差分位数为 **2.0%**。 ### 上证50期指基差 - **IH2607**：基差为 **(30.2)**，基差变化为 **-6.0**，基差（分红调整）为 **(8.0)**，年化基差率为 **-4.1%**，基差分位数为 **4.3%**。 - **IH2608**：基差为 **(34.8)**，基差变化为 **-**，基差（分红调整）为 **(7.8)**，年化基差率为 **-1.6%**，基差分位数为 **7.2%**。 - **IH2609**：基差为 **(42.2)**，基差变化为 **-7.6**，基差（分红调整）为 **(11.6)**，年化基差率为 **-1.6%**，基差分位数为 **2.0%**。 - **IH2612**：基差为 **(62.0)**，基差变化为 **-10.8**，基差（分红调整）为 **(9.3)**，年化基差率为 **-0.6%**，基差分位数为 **3.8%**。 ### 中证500期指基差 - **IC2607**：基差为 **(96.6)**，基差变化为 **2.2**，基差（分红调整）为 **(80.4)**，年化基差率为 **-13.9%**，基差分位数为 **1.2%**。 - **IC2608**：基差为 **(158.4)**，基差变化为 **-**，基差（分红调整）为 **(137.1)**，年化基差率为 **-9.6%**，基差分位数为 **0.6%**。 - **IC2609**：基差为 **(233.6)**，基差变化为 **-14.8**，基差（分红调整）为 **(205.3)**，年化基差率为 **-9.8%**，基差分位数为 **6.3%**。 - **IC2612**：基差为 **(418.0)**，基差变化为 **-18.4**，基差（分红调整）为 **(367.0)**，年化基差率为 **-8.5%**，基差分位数为 **4.2%**。 ### 中证1000期指基差 - **IM2607**：基差为 **(81.2)**，基差变化为 **78.2**，基差（分红调整）为 **(71.1)**，年化基差率为 **-12.3%**，基差分位数为 **6.4%**。 - **IM2608**：基差为 **(165.0)**，基差变化为 **-**，基差（分红调整）为 **(151.4)**，年化基差率为 **-10.6%**，基差分位数为 **2.7%**。 - **IM2609**：基差为 **(277.0)**，基差变化为 **64.4**，基差（分红调整）为 **(252.4)**，年化基差率为 **-12.0%**，基差分位数为 **12.9%**。 - **IM2612**：基差为 **(524.0)**，基差变化为 **60.6**，基差（分红调整）为 **(485.8)**，年化基差率为 **-11.3%**，基差分位数为 **4.7%**。 ## 基差期限结构变化 - **沪深300期指**：基差整体呈现贴水走阔趋势，表明期货价格相对现货价格有所下降。 - **上证50期指**：基差结构相对稳定，贴水幅度较小。 - **中证500期指**：基差显著扩大，显示市场对远月合约的贴水预期较强。 - **中证1000期指**：基差持续扩大，尤其在远月合约中表现更为明显。 ## 价差情况 ### 沪深300期指价差 - **当月-下月**：价差为 **34.6**，价差（分红调整）为 **21.9**，年化价差率为 **6.7%**，价差分位数为 **83.5%**。 - **下月-季月**：价差为 **20.8**，价差（分红调整）为 **11.5**，年化价差率为 **1.4%**，价差分位数为 **75.2%**。 - **季月-次季月**：价差为 **76.4**，价差（分红调整）为 **46.1**，年化价差率为 **3.9%**，价差分位数为 **99.1%**。 ### 上证50期指价差 - **当月-下月**：价差为 **4.6**，价差（分红调整）为 **-0.2**，年化价差率为 **-0.1%**，价差分位数为 **74.9%**。 - **下月-季月**：价差为 **7.4**，价差（分红调整）为 **3.8**，年化价差率为 **0.8%**，价差分位数为 **97.6%**。 - **季月-次季月**：价差为 **19.8**，价差（分红调整）为 **-2.3**，年化价差率为 **-0.3%**，价差分位数为 **81.5%**。 ### 中证500期指价差 - **当月-下月**：价差为 **61.8**，价差（分红调整）为 **56.7**，年化价差率为 **9.8%**，价差分位数为 **58.7%**。 - **下月-季月**：价差为 **75.2**，价差（分红调整）为 **68.2**，年化价差率为 **4.8%**，价差分位数为 **51.5%**。 - **季月-次季月**：价差为 **184.4**，价差（分红调整）为 **161.7**，年化价差率为 **7.7%**，价差分位数为 **91.2%**。 ### 中证1000期指价差 - **当月-下月**：价差为 **83.8**，价差（分红调整）为 **80.2**，年化价差率为 **13.9%**，价差分位数为 **48.4%**。 - **下月-季月**：价差为 **112.0**，价差（分红调整）为 **101.0**，年化价差率为 **7.1%**，价差分位数为 **40.0%**。 - **季月-次季月**：价差为 **247.0**，价差（分红调整）为 **233.4**，年化价差率为 **11.1%**，价差分位数为 **90.8%**。 ## 指标含义说明 - **基差**：期货价格 - 现货价格。 - **基差（分红调整）**：期货剔除分红影响的价格 - 现货价格。 - **年化基差率**：基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间。 - **年化价差率**：价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间。 ## 主要观点总结 1. **基差表现分化**：IF、IH合约基差走阔，表明期货价格相对现货价格有所下降；而IM合约基差显著修复，显示市场对远月合约的贴水预期较强。 2. **基差分位数偏低**：多数合约的基差分位数处于较低水平，表明当前基差处于历史低位，可能对套保策略产生影响。 3. **价差普遍为正**：各合约价差多为正值，表明近月合约价格高于远月合约，可能对移仓策略有利。 4. **年化价差率较高**：尤其在中证500和中证1000合约中，年化价差率较高，显示市场对远月合约的预期收益较强。 ## 关键信息 - **基差与价差数据**：报告提供了各合约的基差、价差、年化基差率、年化价差率及分位数等关键指标。 - **市场趋势**：基差和价差均显示市场对远月合约的贴水预期较强，尤其是中证500和中证1000合约。 - **套保策略影响**：基差和价差的变化对空头和多头套保策略具有重要参考价值。 - **免责声明**：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。 ## 数据来源 - 数据来源于Wind。 - 报告由兴业期货投研团队发布，不涉及任何投资推荐或建议。 ## 投研团队介绍 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。 - **刘启跃**：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。 - **房紫薇**：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **葛子远**：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。 ## 投资提示 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告不构成任何投资建议，仅供参考。