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股指期货基差、价差数据快报-20260624

核心内容概述

本报告提供了2026年6月24日股指期货基差与价差的详细数据，涵盖沪深300、上证50、中证500和中证1000四个主要股指期货合约。报告分析了各合约的基差表现、期限结构变化以及价差情况，旨在为市场参与者提供参考信息。

基差表现

沪深300期指基差

• IF2607：基差为 (51.6)，基差变化为 -19.1，基差（分红调整）为 (25.2)，年化基差率为 -7.7%，基差分位数为 2.8%。
• IF2608：基差为 (86.2)，基差变化为 -，基差（分红调整）为 (47.1)，年化基差率为 -5.8%，基差分位数为 1.7%。
• IF2609：基差为 (107.0)，基差变化为 -31.1，基差（分红调整）为 (58.6)，年化基差率为 -4.9%，基差分位数为 3.2%。
• IF2612：基差为 (183.4)，基差变化为 -41.7，基差（分红调整）为 (104.7)，年化基差率为 -4.3%，基差分位数为 2.0%。

上证50期指基差

• IH2607：基差为 (30.2)，基差变化为 -6.0，基差（分红调整）为 (8.0)，年化基差率为 -4.1%，基差分位数为 4.3%。
• IH2608：基差为 (34.8)，基差变化为 -，基差（分红调整）为 (7.8)，年化基差率为 -1.6%，基差分位数为 7.2%。
• IH2609：基差为 (42.2)，基差变化为 -7.6，基差（分红调整）为 (11.6)，年化基差率为 -1.6%，基差分位数为 2.0%。
• IH2612：基差为 (62.0)，基差变化为 -10.8，基差（分红调整）为 (9.3)，年化基差率为 -0.6%，基差分位数为 3.8%。

中证500期指基差

• IC2607：基差为 (96.6)，基差变化为 2.2，基差（分红调整）为 (80.4)，年化基差率为 -13.9%，基差分位数为 1.2%。
• IC2608：基差为 (158.4)，基差变化为 -，基差（分红调整）为 (137.1)，年化基差率为 -9.6%，基差分位数为 0.6%。
• IC2609：基差为 (233.6)，基差变化为 -14.8，基差（分红调整）为 (205.3)，年化基差率为 -9.8%，基差分位数为 6.3%。
• IC2612：基差为 (418.0)，基差变化为 -18.4，基差（分红调整）为 (367.0)，年化基差率为 -8.5%，基差分位数为 4.2%。

中证1000期指基差

• IM2607：基差为 (81.2)，基差变化为 78.2，基差（分红调整）为 (71.1)，年化基差率为 -12.3%，基差分位数为 6.4%。
• IM2608：基差为 (165.0)，基差变化为 -，基差（分红调整）为 (151.4)，年化基差率为 -10.6%，基差分位数为 2.7%。
• IM2609：基差为 (277.0)，基差变化为 64.4，基差（分红调整）为 (252.4)，年化基差率为 -12.0%，基差分位数为 12.9%。
• IM2612：基差为 (524.0)，基差变化为 60.6，基差（分红调整）为 (485.8)，年化基差率为 -11.3%，基差分位数为 4.7%。

基差期限结构变化

• 沪深300期指：基差整体呈现贴水走阔趋势，表明期货价格相对现货价格有所下降。
• 上证50期指：基差结构相对稳定，贴水幅度较小。
• 中证500期指：基差显著扩大，显示市场对远月合约的贴水预期较强。
• 中证1000期指：基差持续扩大，尤其在远月合约中表现更为明显。

价差情况

沪深300期指价差

• 当月-下月：价差为 34.6，价差（分红调整）为 21.9，年化价差率为 6.7%，价差分位数为 83.5%。
• 下月-季月：价差为 20.8，价差（分红调整）为 11.5，年化价差率为 1.4%，价差分位数为 75.2%。
• 季月-次季月：价差为 76.4，价差（分红调整）为 46.1，年化价差率为 3.9%，价差分位数为 99.1%。

上证50期指价差

• 当月-下月：价差为 4.6，价差（分红调整）为 -0.2，年化价差率为 -0.1%，价差分位数为 74.9%。
• 下月-季月：价差为 7.4，价差（分红调整）为 3.8，年化价差率为 0.8%，价差分位数为 97.6%。
• 季月-次季月：价差为 19.8，价差（分红调整）为 -2.3，年化价差率为 -0.3%，价差分位数为 81.5%。

中证500期指价差

• 当月-下月：价差为 61.8，价差（分红调整）为 56.7，年化价差率为 9.8%，价差分位数为 58.7%。
• 下月-季月：价差为 75.2，价差（分红调整）为 68.2，年化价差率为 4.8%，价差分位数为 51.5%。
• 季月-次季月：价差为 184.4，价差（分红调整）为 161.7，年化价差率为 7.7%，价差分位数为 91.2%。

中证1000期指价差

• 当月-下月：价差为 83.8，价差（分红调整）为 80.2，年化价差率为 13.9%，价差分位数为 48.4%。
• 下月-季月：价差为 112.0，价差（分红调整）为 101.0，年化价差率为 7.1%，价差分位数为 40.0%。
• 季月-次季月：价差为 247.0，价差（分红调整）为 233.4，年化价差率为 11.1%，价差分位数为 90.8%。

指标含义说明

• 基差：期货价格 - 现货价格。
• 基差（分红调整）：期货剔除分红影响的价格 - 现货价格。
• 年化基差率：基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间。
• 年化价差率：价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间。

主要观点总结

1. 基差表现分化：IF、IH合约基差走阔，表明期货价格相对现货价格有所下降；而IM合约基差显著修复，显示市场对远月合约的贴水预期较强。
2. 基差分位数偏低：多数合约的基差分位数处于较低水平，表明当前基差处于历史低位，可能对套保策略产生影响。
3. 价差普遍为正：各合约价差多为正值，表明近月合约价格高于远月合约，可能对移仓策略有利。
4. 年化价差率较高：尤其在中证500和中证1000合约中，年化价差率较高，显示市场对远月合约的预期收益较强。

关键信息

• 基差与价差数据：报告提供了各合约的基差、价差、年化基差率、年化价差率及分位数等关键指标。
• 市场趋势：基差和价差均显示市场对远月合约的贴水预期较强，尤其是中证500和中证1000合约。
• 套保策略影响：基差和价差的变化对空头和多头套保策略具有重要参考价值。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

数据来源

• 数据来源于Wind。
• 报告由兴业期货投研团队发布，不涉及任何投资推荐或建议。

投研团队介绍

• 魏莹：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。
• 刘启跃：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。
• 房紫薇：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。
• 张舒绮：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。
• 葛子远：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。

投资提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告不构成任何投资建议，仅供参考。