> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 推荐中报绩优股，关注苹果折叠屏和 AR 眼镜 ——AI 硬件周报总结 ## 核心内容概览 本周电子行业整体表现分化，A股电子(SW)指数微涨0.15%，而费城半导体指数下跌2.31%。在非半导体领域，面板、LED和被动元件板块下跌，而光学元件、PCB和消费电子零部件板块则上涨。苹果折叠屏手机和AR眼镜行业成为本周关注重点，AI相关产业链如MLCC、PCB、CCL等需求旺盛，部分公司业绩亮眼，值得关注。 ## 主要观点 ### 1. 行业行情回顾 - **A股市场**：上证指数上涨1.2%，沪深300指数下跌0.21%，电子(SW)指数微涨0.15%。 - **细分行业表现**： - 面板：下跌1.17% - LED：下跌1.06% - 被动元件：下跌0.48% - 品牌消费电子：上涨0.22% - 光学元件：上涨0.46% - PCB：上涨1.36% - 消费电子零部件：上涨1.46% - 其他电子：上涨1.67% ### 2. 苹果折叠屏手机即将发布 - 苹果将于9月9日发布秋季新品，可能推出名为iPhone Ultra的折叠屏手机，具备类似iPad mini的实用性。 - IDC预计，到2027年，苹果折叠屏手机出货量将达1700万台，占全球折叠屏市场约40%的份额。 - **受益标的**：蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、工业富联、立讯精密。 ### 3. AR眼镜行业加速商业化 - TrendForce预计，2026年底全球AR眼镜出货量将突破100万台。 - 2026年第一季度，全球智能眼镜出货量同比增长83%，其中AR眼镜同比增长136%，无显示器智能眼镜同比增长210%。 - Meta在无显示器智能眼镜领域市场份额提升至84%，苹果、谷歌等科技巨头推动AR眼镜发展。 - **受益标的**：歌尔股份、水晶光电、环旭电子、联创电子、蓝思科技、蓝特光学、华灿光电。 ### 4. 被动元件（MLCC） - 本周被动元件板块下跌0.48%，但MLCC行业因AI服务器需求激增，高容和超高容MLCC需求增长，交期拉长。 - 三环集团、风华高科、达利凯普等公司中报业绩高增长，受益于AI带动的MLCC景气周期。 - **受益标的**：风华高科。 ### 5. PCB与CCL - 本周PCB板块上涨1.36%，沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪等公司中报业绩大幅增长。 - AI发展带动高多层PCB和HDI需求，相关公司积极扩产。 - **受益标的**：沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪。 ### 6. 光学元件 - 本周光学元件板块上涨0.46%，但受存储价格上涨影响，下游终端成本上升，部分厂商主动调整生产计划。 - 人民币升值导致部分厂商汇兑损失增加。 - **受益标的**：未明确提及具体个股，但建议关注受益于AR眼镜技术发展的企业。 ### 7. 消费电子零部件 - 本周消费电子零部件板块上涨1.46%，立讯精密、华勤技术、信维通信等发布半年报。 - 存储价格上涨对传统消费电子企业利润有挤压，但AI产业链需求可对冲部分影响。 - 苹果新品发布和AR眼镜商业化提速，或将带动消费电子景气度回升。 - **受益标的**：立讯精密、华勤技术、信维通信。 ### 8. 面板行业 - 本周面板行业下跌1.17%，但京东方A和TCL科技中报业绩高增长。 - 玻璃基板被视为打开面板行业成长空间的重要变量。 - **受益标的**：京东方A、TCL科技。 ### 9. LED行业 - 本周LED板块下跌1.06%，国星光电、宝明科技等公司受原材料价格上涨、汇率波动及竞争加剧影响。 - **受益标的**：未明确提及具体个股。 ## 关键信息 - **投资建议**： - 高多层PCB和HDI需求旺盛，建议关注沪电股份、深南电路、南亚新材、金安国纪。 - 高容和超高容MLCC需求增长，建议关注风华高科。 - 苹果折叠屏产业链将受益，建议关注蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、工业富联、立讯精密。 - AR眼镜商业化提速，建议关注歌尔股份、水晶光电、环旭电子、联创电子、蓝思科技、蓝特光学、华灿光电。 - **风险提示**： - AI发展不及预期； - 新签订单不及预期； - 原材料价格波动； - 汇率波动； - 存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压。 ## 表格摘要 ### 表1：非半导体板块本周涨幅前五和跌幅前五的公司 | 证券代码 | 公司简称 | 周涨幅 | 月涨幅 | 年初至今涨幅 | 市值(亿元) | PE(TTM) | |----------|------------|--------|--------|-------------|-----------|--------| | 002855.SZ | 捷荣技术 | 44.24% | 53.78% | -10.62% | 36.08 | 10.88 | | 300647.SZ | 超频三 | 33.21% | 46.48% | 8.85% | 34.30 | 24.42 | | 688183.SH | 生益电子 | 21.96% | 38.84% | 37.74% | 1098.92 | 53.52 | | 002161.SZ | 远望谷 | 18.51% | 26.15% | -6.11% | 50.67 | 33.26 | | 300903.SZ | 科翔股份 | 17.44% | 97.37% | 378.64% | 401.99 | 160.36 | | 300545.SZ | 联得装备 | -9.48% | 18.97% | 0.80% | 57.21 | 63.12 | | 688093.SH | 世华科技 | -13.77%| -16.09%| -40.19% | 61.26 | 18.66 | | 301106.SZ | 骏成科技 | -15.46%| 28.94% | -6.26% | 28.22 | 60.62 | ### 表2：非半导体板块本周重点公司2026年中报业绩汇总 | 日期 | 证券简称 | 代码 | 核心内容 | |--------|------------|------------|----------| | 08-25 | 立讯精密 | 002475.SZ | 营收增长40.16%，净利润增长18.04% | | 08-26 | 沪电股份 | 002463.SZ | 营收增长61.17%，净利润增长73.72%，毛利率提升 | | 08-27 | 深南电路 | 002916.SZ | 营收增长46.33%，净利润增长65.55%，封装基板业务增长显著 | | 08-28 | 胜宏科技 | 300476.SZ | 营收增长28.77%，净利润增长33.30%，现金流改善 | | 08-28 | 金安国纪 | 002636.SZ | 营收增长65.74%，净利润增长986.66%，毛利率提升 | | 08-28 | 三环集团 | 300408.SZ | 营收增长54.82%，净利润增长56.18%，MLCC产品量价齐升 | | 08-28 | 风华高科 | 000636.SZ | 营收增长26.28%，净利润增长74.01%，毛利率改善 | ## 总结 本周电子行业整体分化，AI相关产业链如PCB、CCL、MLCC等表现较好，受益于AI服务器和智能设备需求增长。苹果折叠屏和AR眼镜成为行业热点，相关产业链企业有望获得显著收益。部分公司如立讯精密、风华高科、三环集团、深南电路等中报业绩亮眼，建议重点关注。同时，需警惕AI发展不及预期、原材料价格波动、汇率波动等风险。