20240225-国投证券-行业周报_山西省开展__三超__整治_制约供给因领先大市-A素再现_看好板块后续表现_19页_4mb

煤炭行业周报总结

核心观点

山西省开展“三超”整治行动，预计减产空间达5000万吨，约束煤炭供给，尤其是炼焦煤产量。炼焦煤供给因洗选率下降、事故频发和安监严格而趋紧，需求侧受钢铁工业转型支撑，建议关注高股息和国企改革相关标的。

市场动态

• 本周市场上涨显著，煤炭板块表现强劲。
• 煤价普遍上涨，库存减少，运价波动。
• 大秦铁路运量微增。
• 中国与全球动力煤价格显示稳中有升。

投资策略

• 动力煤：偏好高股息资产如中国神华为低风险收益。
• 炼焦煤：建议关注山西焦煤、潞安环能等企业。
• 国企改革：中煤能源等的ROE改善潜力。

关键数据与分析

• 山西产能减产理论5000万吨。
• 国内炼焦精煤产量五年首次下滑，洗选率降至37%。
• 首批煤炭个股涨幅云煤能源领先。
• 环渤海动力煤价格温和上升，库存库存在调。

公司动态

• 多家企业公告运营数据和资产动议，包括产量、销售变动。
• 矿山复产和资产转让信息影响板块。

[注: 总结基于报告内容提炼]