> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债期货早报总结（2026年9月2日） ## 核心内容概述 2026年9月2日的国债期货早报显示，债市整体呈现升温态势，主要利率债收益率普遍下行，其中30年期国债收益率降幅显著，超过1个基点。国债期货主力合约集体上涨，30年期主力合约涨幅达0.22%。资金面保持宽松，DR001加权平均利率下行至1.35%，DR007下行至1.39%以下。市场预期在无新增利空的情况下，收益率或将重新开启下行趋势。 ## 市场回顾 ### 基本面 - 债市明显升温，主要利率债收益率普遍下行。 - 30年期国债收益率降幅超1bp，国债期货主力合约集体上扬。 - 30年期主力合约上涨0.22%，表现突出。 - 房地产支持政策加码，但投资者对政策短期效果仍较谨慎，债市压力有所缓解。 ### 资金面 - 央行开展50亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，全额满足一级交易商需求。 - 同时开展3590亿元隔夜逆回购操作。 - Wind数据显示，当日8330亿元逆回购到期，单日净回笼4690亿元。 - 资金面重回充裕状态，对债市形成支撑。 ### 基差分析 - 所有主力合约基差均显示现券升水期货，整体偏多。 - TS主力基差0.0219 - TF主力基差0.0805 - T主力基差0.1107 - TL主力基差0.3613 ### 期货合约行情 | 期货合约 | 现价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 日增仓 | CTD券 | |----------|--------|--------|--------|--------|--------|-------------| | T2612.CFE | 109.400| 0.07% | 79021 | 379217 | 29 | 260012.IB | | TF2612.CFE| 106.475| 0.06% | 53733 | 199135 | -784 | 260003.IB | | TS2612.CFE| 102.586| 0.02% | 28804 | 73727 | -56 | 260013.IB | | TL2612.CFE| 116.13 | 0.22% | 96127 | 180676 | -1418 | 220008.IB | ### 持仓变化 - TS主力净多，多增。 - TF主力净多，多增。 - T主力净多，多减。 - TL主力净多，多减。 ### 技术面分析 - 所有主力合约均在20日线上方运行，20日线呈向上趋势，整体偏多。 ## 现券分析 - **DR利率**：资金面宽松，DR001和DR007均出现明显下行。 - **中债国债到期收益率**：银行间国债到期收益率呈现不同趋势，2年、5年、10年期收益率均有所下降。 - **国债期限利差**：显示不同期限国债收益率之间的差异，反映市场对长端债券的偏好。 ## 预期展望 - 8月制造业PMI有所回升，但仍位于荣枯线以下。 - LPR连续第14个月保持不变，符合市场预期。 - 7月CPI同比涨幅收窄，出口增速有所回落但仍维持快速增长。 - 当前经济数据不佳，融资需求偏弱，资金面宽松，预计收益率将延续下行趋势。 ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归其所有。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播此报告。 - 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性和完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路189号7楼 - 电话：400-900-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info