20250725-瑞达期货-硅锰市场周报_政策支撑_企业减排_锰硅涨停或带动去库_13页_3mb

硅锰市场周报总结

宏观政策与减排动向

工业和信息化部近期推出十大行业稳增长工作方案，强调淘汰落后产能和调结构，宏观预期较强。硅锰头部企业参与的专题研讨会达成共识，同意通过节能减排应对行业恶性竞争，目标减排40%，市场供给侧收缩预期升温。

供需分析

供给端，硅锰厂家产量连续10周增加，日均产量达2.66万吨。需求方面，铁水产量高位，下游钢厂硅锰招标价格环比上涨200元/吨，支撑市场情绪。库存中性偏高，全国硅锰库存20.5万吨，环比减少1.13万吨，连续3周下降，但尚未降至低水平。原料进口锰矿港口库存下降4.2万吨，南非锰矿价格上涨，成本端略有提升；但利润整体低迷，北方现货利润仅3-17元左右，南方更差，部分区域亏损，生产动力不足。

期货与市场表现

硅锰期货主力合约技术面偏多，持仓量和月差增加，显示市场看涨情绪。期货涨停带动现货价格上涨，库存或随开工率下降逐步减少。仓单量小幅减少，但价差变化不大。

策略建议

宏观政策支撑供给收缩预期，结合供需和成本因素，建议震荡偏多操作，关注锰硅价格走势和减排政策落地情况。