> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场快讯---棉花保持偏多思路 2026年3月5日 棉花期价昨夜夜盘飘红，郑棉上涨动能犹存 供应端以政策性缩减为核心驱动，植棉面积调控目标敲定在3600万亩左右，较2025年压减500-700万亩、减幅超10%，市场正密切关注政策落地成效，而种植季的气候扰动也可能成为推升期价的潜在因素。 需求端则依托产能扩张释放稳健刚需，截至2024年底新疆纱锭总数已达2910万锭，2025年新增约1000万锭后总规模将突破3900万锭，行业预测未来两年产能有望迈过4000万锭关口、三年后或攀升至4500万锭左右，叠加截至2月12日全国棉花销售率达67.4%、同比提升21个百分点且较过去四年均值高出25.5个百分点的销售表现，当前库存处于健康区间，市场维持紧平衡预期。 终端消费方面，内销增势明确、出口预期向好，但棉纺行业整体盈利空间偏窄，对成本上涨承受能力有限，需求韧性虽存但向上支撑力度不足；同时市场仍需警惕下游复工不及预期、国内外棉花价差扩大引发的阶段性回调风险。 操作建议：05合约15300元/吨下方多单持有 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料。我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保。投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。