> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概览 本文档主要围绕国际原油及成品油市场动态、美伊局势对能源市场的影响、以及相关油品价格和库存数据展开分析，同时包含多种油品的裂解价差和季节性变化数据，以及部分其他能源产品如天然气、丙烷的市场表现。 ## 主要观点 ### 1. 美伊局势与市场影响 - **美伊谈判进展**：美国总统特朗普表示仍相信伊朗有意达成协议，并预计伊朗将在未来几天提交一份更新的提议。美国提出五个关键条件，包括不支付赔偿、移交浓缩铀、限制核设施、拒绝解冻资产以及停火以展开谈判。 - **伊朗立场**：伊朗称已做好应对美国升级局势的准备，强调在霍尔木兹海峡冲突情况下，其国内产量下降至多年新低。 - **市场预期**：美伊局势恶化，可能引发军事行动，导致全球石油去库加速。同时，市场关注海峡恢复预期对盘面情绪的影响。 ### 2. 原油市场数据 - **美国原油出口**：2026年5月8日当周，美国原油出口增加至549.2万桶/日。 - **美国原油产量**：增加至1371.0万桶/日。 - **美国原油库存**：除却战略储备的商业原油库存减少430.6万桶至4.53亿桶，战略石油储备库存减少860.5万桶至3.841亿桶。 - **API库存数据**：汽油库存下降，精炼油库存也有所减少，但变化幅度不大。 ### 3. 成品油市场表现 - **RBOB-BRT裂解价差**：整体呈季节性波动，5月裂解价差为46.22，较前一周有所下降。 - **国内汽油与柴油库存**：国内汽油库存稳定在8750桶，柴油库存下降至7203桶。 - **汽油-取暖油价差**：在5月、6月、7月等月份出现较大负值，显示汽油与取暖油价格差距扩大。 ### 4. 油品价差分析 - **WTI与BRENT价差**：5月11日至15日，WTI价格高于BRENT，但价差有所波动。 - **SC与BRT、WTI价差**：SC原油与BRT、WTI价差波动较大，显示市场供需变化对不同地区原油价格的影响。 - **新加坡燃料油与BRT价差**：5月11日至15日，新加坡燃料油与BRT价差维持在-126.05至-125.29之间，呈现小幅波动。 - **DUBAI与BRENT价差**：5月11日至15日，DUBAI价格低于BRENT，但价差变化较小。 ### 5. 其他能源产品 - **天然气价格**：HH天然气价格略有下降，与原油比价维持在2.780至2.820之间。 - **丙烷/原油比价**：5月丙烷价格与原油比价略有波动，但整体维持在1.0至2.4之间。 ## 关键信息 ### 原油与成品油价格数据（5月11日至15日） | 油品 | 价格（美元/桶） | 裂解价差（美元/桶） | |------|----------------|---------------------| | WTI | 98.07至105.42 | -6.32至-3.84 | | BRENT | 104.39至109.26 | 3.78至4.52 | | DUBAI | - | - | | SC | 635.20至650.60 | -11.62至-14.16 | | OMAN | 97.50至102.09 | - | ### 原油库存数据（5月8日当周） - **美国原油出口**：549.2万桶/日 - **美国原油产量**：1371.0万桶/日 - **美国商业原油库存**：4.53亿桶，较前一周减少430.6万桶 - **美国战略石油储备库存**：3.841亿桶，较前一周减少860.5万桶 - **美国原油进口**：590.1万桶/日，较前一周增加42.4万桶/日 ### 成品油库存数据 - **美国汽油库存**：50.2万桶，较前一周有所下降 - **美国精炼油库存**：-31.9万桶，较前一周有所减少 - **国内汽油库存**：8210至8750桶 - **国内柴油库存**：7203至7213桶 ### 裂解价差季节性 - **RBOB-BRT**：5月裂解价差为46.22，较前一周下降 - **HO-BRT**：5月裂解价差为30，较前一周有所下降 - **新加坡380燃料油-BRT**：5月裂解价差为-125.29，较前一周略有变化 - **SC-BRT**：5月裂解价差为-14.16，较前一周略有下降 ## 结论 整体来看，5月中旬的国际原油市场受到美伊局势影响，油价波动加剧，但总体仍维持在较高水平。成品油裂解价差季节性波动，显示市场对成品油需求的预期。同时，美国原油库存和出口数据表明市场供需变化有限，而国内成品油库存维持稳定。市场关注点主要集中在海峡局势对全球石油供应和价格的影响。