> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略月报总结：6月行业比较数据 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年6月中国宏观经济及行业数据，涵盖投资链、消费链、出口链和价格链四个主要方面，分析了各行业在当月的表现及趋势变化，为投资者提供了数据支持和市场判断依据。 --- ## 主要观点 ### 投资链 - **固定资产投资**：2026年5月固定资产投资累计同比增速下降至-4.10%，显示整体投资活动放缓。 - **房地产开发投资**：累计同比降幅下降至-16.20%，表明房地产投资有所回升。 - **制造业投资**：累计同比增速下降至-0.40%，制造业投资继续承压。 - **基础设施建设投资**：累计同比增速下降至0.75%，基础设施投资增速放缓。 - **大宗商品价格**：2026年6月以来，铜、铝、锌、铅、锡、镍、白银、黄金价格均下降；动力煤和焦煤价格上涨，普通水泥价格保持不变，钢材和轻质纯碱价格下降。 - **汽车销售**：2026年5月大、中、轻型客车销量当月同比增速均上升，显示汽车市场有所回暖。 ### 消费链 - **社会消费品零售总额（社零）**：2026年5月社消额当月名义同比增速下降至-0.60%，累计名义同比增速回落至1.40%，消费市场整体承压。 - **消费者信心**：2026年4月消费者信心指数下降至89.00，显示消费者情绪偏弱。 - **商品房销售**：2026年5月商品房销售面积累计同比增速降幅扩大，增速下降至-11.31%，房地产销售持续低迷。 - **汽车与家电销售**：汽车销量当月同比增速上升至-2.12%，家电零售额当月同比下降至-16.40%，显示家电需求疲软。 - **旅游收入**：2024年12月北京旅游收入当月同比增速上升至11.40%，而2024年3月海南旅游收入当月同比增速下降至20.03%，显示区域旅游市场波动。 - **药品价格**：2026年5月阿莫西林价格持平，青霉素和头孢价格下降；维E、VC、维B1价格上升，维A价格下降。 ### 出口链 - **高新技术产品出口**：2026年5月高新技术产品出口金额当月同比增速上升，显示出口结构优化。 - **出口产品表现**：农产品、玩具、家具、成品油、煤、钢材、船舶、塑料、铝材出口金额累计同比增速上升；灯具、焦炭、汽车零件出口金额累计同比增速下降。 - **机电与机械出口**：2026年5月机电产品出口金额当月同比增速上升，机械出口金额当月同比增速上升至19.40%。 - **电子出口**：2026年5月电子出口金额当月同比增速上升至79.79%，表现强劲。 - **纺织出口**：2026年4月纺织出口额当月同比增速下降至-0.35%，显示纺织行业出口压力。 - **出口目的地**：2026年5月对美国、日本、东盟出口金额当月同比增速上升，对欧盟出口金额当月同比增速下降。 - **美国经济指标**：2026年5月美国OECD领先指标上升至100.93，显示美国经济存在一定的复苏迹象。 ### 价格链 - **能源价格**：6月25日WTI原油价格下降至71.92美元/桶，秦皇岛煤价上升，PVC和MDI现货价格下降。 - **农产品价格**：6月棉花和白砂糖价格下降，猪肉价格下降至9.67元/公斤，国产尿素价格下降。 - **粮食预期**：2026年6月USDA对全球粮食生产量、消费量、库存、库存消费比预期上升，显示全球粮食市场预期改善。 - **金融指标**：2026年5月新增信贷增加至5200亿元，4月寿险保费收入累计同比增速下降至7.65%，5月人民币对美元升值幅度为0.44%。 --- ## 关键信息汇总 ### 投资链关键数据 - 固定资产投资累计同比增速：-4.10% - 房地产开发投资累计同比降幅：-16.20% - 制造业固定资产投资累计同比增速：-0.40% - 基础设施建设投资累计同比增速：0.75% ### 消费链关键数据 - 社消额当月名义同比增速：-0.60% - 社消额累计名义同比增速：1.40% - 消费者信心指数（4月）：89.00 - 商品房销售面积累计同比增速：-11.31% - 家电零售额当月同比增速：-16.40% ### 出口链关键数据 - 电子出口金额当月同比增速：79.79% - 机械出口金额当月同比增速：19.40% - 美国OECD领先指标（5月）：100.93 - CCFI（6月18日）：1599.07 - BDI（6月25日）：2591 ### 价格链关键数据 - WTI原油价格（6月25日）：71.92美元/桶 - PVC现货价格（6月25日）：4500元/吨 - MDI现货价格（6月25日）：15850元/吨 - 棉花价格（6月）：下降 - 白砂糖价格（6月）：下降 - 猪肉价格（6月17日）：9.67元/公斤 - 国产尿素价格（5月）：较4月下降 --- ## 风险提示 - **经济增长超预期下滑**：可能对整体投资和消费产生负面影响。 - **政策效果不达预期**：可能影响市场预期和投资决策。 --- ## 市场走势  资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 --- ## 数据月报说明 - **发布周期**：每月下半月发布。 - **内容范围**：涵盖三十多个行业，主要为数据和图表。 - **分析视角**：基于宏观指标与中观行业对接，从不同主线分析各行业核心变量。 - **投资建议**：报告中涉及的投资建议分为股票评级和行业评级，依据报告发布日后6到12个月内相对市场表现进行评估。 --- ## 免责声明 - 本报告所采用数据均来自合规渠道。 - 报告内容基于分析师职业理解，力求独立、客观、公正。 - 报告不构成对任何个人的投资建议，投资者应自行承担风险。 --- ## 投资评级标准 | 类别 | 级别 | 说明 | |--------------|------------|----------------------------------------------------------------------| | 股票投资评级 | 优于大市 | 股价表现优于市场代表性指数10%以上 | | | 中性 | 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 | | | 弱于大市 | 股价表现弱于市场代表性指数10%以上 | | | 无评级 | 股价与市场代表性指数相比无明确观点 | | 行业投资评级 | 优于大市 | 行业指数表现优于市场代表性指数10%以上 | | | 中性 | 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 | | | 弱于大市 | 行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上 | --- ## 国信证券经济研究所信息 - **深圳办公室**：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层，邮编：518046 - **上海办公室**：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层，邮编：200135 - **北京办公室**：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编：100032 - **总机**：0755-82130833 --- ## 联系信息 - **吴信坤** 电话：021-61761046 邮箱：wuxinkun@guosen.com.cn 证券分析师编号：S0980525120001 - **杨锦** 电话：021-61761017 邮箱：yangjin1@guosen.com.cn 证券分析师编号：S0980526020001 - **陆嘉瑞** 电话：021-60375458 邮箱：lujiarui1@guosen.com.cn