2024-02-19-中证指数-中证债券估值日报20240220_5页_499kb
报告摘要
中证债券估值日报总结（2024年02月20日）
核心内容概览
2024年2月20日，中国债券市场整体呈现收益率下行趋势，市场流动性有所收紧，但部分债券品种估值上涨。各市场板块表现各异，国债期货全线上涨，股票市场分化明显，信用债及利率债市场收益率普遍下降，中证债券指数全线上涨，其中部分指数涨幅显著。
公开市场操作
- 逆回购操作：央行今日开展410亿元7天逆回购操作，利率维持在1.80%不变。
- 逆回购到期：今日有3390亿元7天逆回购到期，公开市场净回笼为2980亿元。
- 市场资金价格：银行间市场隔夜回购加权利率较前日上行2BP至1.63%，7天回购加权利率上行2BP至1.81%；交易所市场隔夜回购加权利率为1.94%。
货币市场动态
- Shibor指数：隔夜Shibor报1.6300%，上行2.30BP；1个月Shibor报2.1660%，下行2.00BP。
- 市场流动性：整体上行为主，显示市场资金偏紧。
债券市场表现
利率债市场
- 国债收益率：整体波动-9BP到0BP，10年期国债收益率下行1BP至2.42%。
- 国开债收益率：整体波动-5BP到-1BP，10年期国开债收益率下行2BP至2.58%。
- 估值净价均值：利率债品种估值净价均值较前日上涨0.03元。
信用债市场
- 信用债收益率：中短票据、企业债和交易所公司债各等级收益率整体波动-4BP到0BP。
- 估值净价均值：信用债品种估值净价均值较前日上涨0.01元。
国债期货市场
- 整体表现：国债期货全部收涨。
- 具体表现：
- 10年期主力合约上涨0.07%至103.495；
- 5年期主力合约上涨0.07%至102.725；
- 2年期主力合约上涨0.04%至101.320。
股票市场动态
- 上证综指：上涨0.42%至2922.73点；
- 深证成指：上涨0.04%至8905.96点；
- 创业板指：下跌0.01%至1746.18点；
- 沪深300：上涨0.21%至3410.85点；
- 科创50：下跌1.13%至754.70点。
中证债券指数变动
- 中证全债指数：上涨0.078%，到期收益率2.560%，修正久期6.31。
- 涨幅居前的三条指数：
- 中证10+债指数：上涨0.170%；
- 中证国债指数：上涨0.094%；
- 10年国债指数：上涨0.083%。
关键期限收益率变动
| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国债 | -0.04 | -0.09 | -0.04 | -0.05 | -0.02 | -0.03 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.01 |
| 国开债 | -0.04 | -0.04 | -0.02 | -0.03 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 |
| 进出口债 | -0.03 | -0.04 | -0.05 | -0.03 | -0.01 | -0.03 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.01 |
| 农发债 | -0.06 | -0.05 | -0.04 | -0.04 | -0.03 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 |
| 地方政府债 | -0.08 | -0.04 | -0.02 | 0.01 | 0.01 | 0.00 | -0.02 | 0.00 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | -0.02 |
| 铁道债 | -0.03 | -0.02 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | 0.00 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债AAA | -0.02 | -0.02 | -0.03 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.01 |
| 公司债AA+ | -0.04 | -0.03 | -0.01 | -0.02 | 0.00 | -0.02 | -0.03 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 |
| 公司债AA | -0.04 | -0.02 | -0.03 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.04 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 |
| 公司债AA- | -0.04 | -0.02 | -0.03 | -0.03 | -0.03 | -0.03 | -0.04 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.02 |
| 公司债A+ | -0.04 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.02 | 0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | -0.01 | -0.02 |
| 公司债A | -0.02 | -0.02 | -0.03 | 0.00 | -0.02 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.04 | 0.04 |
| 公司债A- | -0.02 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.02 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.02 |
| 公司债BBB | -0.04 | -0.02 | -0.03 | -0.03 | -0.03 | -0.03 | -0.04 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.02 |
| 公司债CCC | -0.04 | -0.02 | -0.03 | -0.03 | -0.03 | -0.03 | -0.04 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.02 |
| 商业银行普通债AAA | 0.00 | -0.01 | -0.03 | -0.01 | -0.03 | 0.03 | -0.01 | -0.00 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.02 |
| 商业银行普通债AA+ | -0.01 | 0.01 | 0.01 | -0.04 | 0.02 | 0.04 | -0.02 | 0.02 | -0.00 | -0.03 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.04 | -0.02 | -0.00 | -0.03 | -0.00 | -0.03 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA- | -0.00 | -0.00 | 0.01 | -0.04 | 0.04 | 0.04 | -0.02 | 0.02 | 0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A+ | -0.01 | -0.01 | -0.03 | -0.01 | -0.02 | 0.02 | -0.02 | 0.02 | -0.03 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A | -0.02 | -0.02 | -0.03 | 0.02 | -0.02 | 0.01 | -0.02 | 0.02 | -0.02 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A- | -0.02 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.02 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 城投债AAA | -0.05 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | 0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | -0.01 |
| 城投债AA+ | -0.04 | -0.02 | -0.03 | -0.04 | 0.00 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 城投债AA | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | 0.02 | -0.03 | 0.01 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | -0.02 |
| 城投债AA- | -0.02 | -0.01 | 0.00 | 0.02 | -0.04 | -0.02 | -0.04 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.02 |
| 产业债AAA | -0.01 | -0.03 | -0.04 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.06 | -0.05 | -0.20 | 0.02 | 0.02 |
| 产业债AA+ | -0.04 | -0.03 | -0.01 | -0.02 | 0.01 | -0.01 | -0.03 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 |
| 产业债AA | -0.03 | -0.02 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.04 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 |
| 产业债AA- | -0.00 | -0.03 | -0.04 | -0.03 | -0.03 | -0.03 | -0.04 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.02 |
关键期限估值均价变动
| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国债 | 0.00 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.05 | 0.06 | 0.05 | 0.08 | -0.00 | -0.23 | -0.22 |
| 国开债 | -0.00 | 0.02 | 0.02 | 0.04 | 0.04 | 0.05 | 0.08 | 0.07 | 0.05 | 0.10 | 0.10 | -0.22 |
| 进出口债 | 0.00 | 0.02 | 0.03 | 0.04 | 0.03 | 0.07 | 0.05 | 0.04 | 0.07 | -0.09 | -0.00 | -0.00 |
| 农发债 | -0.00 | 0.02 | 0.03 | 0.02 | 0.05 | 0.05 | 0.05 | 0.05 | 0.04 | -0.01 | 0.05 | -0.00 |
| 地方政府债 | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.01 | -0.01 | -0.04 | 0.05 | 0.04 | 0.04 | 0.09 | 0.07 | 0.11 |
| 铁道债 | -0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.03 | 0.01 | 0.04 | 0.03 | -0.01 | -0.11 | 0.05 | -0.00 |
| 公司债AAA | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.04 | 0.04 | 0.02 | 0.02 | 0.03 |
| 公司债AA+ | -0.20 | -0.13 | -0.07 | 0.02 | -0.04 | 0.03 | 0.03 | 0.03 | 0.05 | 0.03 | 0.02 | 0.02 |
| 公司债AA | -0.08 | -0.16 | 0.01 | 0.02 | -0.04 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | -0.02 | 0.01 | -0.00 |
| 公司债AA- | -0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.03 | 0.05 | 0.05 | 0.06 | 0.05 | 0.07 | 0.05 | 0.04 | -0.00 |
| 公司债A+ | 0.01 | -1.25 | 0.02 | 0.02 | 0.04 | 0.06 | 0.06 | 0.04 | 0.04 | 0.03 | 0.03 | 0.04 |
| 公司债A | 0.02 | 0.03 | 0.01 | 0.03 | 0.03 | 0.06 | 0.07 | -0.00 | -0.00 | 0.03 | 0.04 | -0.00 |
| 公司债A- | -0.00 | 0.04 | 0.03 | 0.04 | 0.03 | 0.06 | 0.01 | 0.03 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 公司债BBB | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.05 | 0.04 | 0.06 | 0.04 | -0.00 | -0.00 | 0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 公司债CCC | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.00 | 0.00 | 0.03 | 0.02 | -0.00 |
| 商业银行普通债AAA | 0.00 | -0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.04 | 0.03 | -0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA+ | -0.00 | 0.01 | 0.01 | -0.04 | 0.02 | 0.04 | -0.02 | 0.02 | -0.00 | -0.03 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.04 | -0.02 | -0.00 | -0.03 | -0.00 | -0.03 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA- | -0.00 | -0.00 | 0.01 | -0.04 | 0.04 | 0.04 | -0.02 | 0.02 | 0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A+ | -0.00 | -0.00 | 0.02 | -0.01 | 0.03 | 0.02 | -0.02 | 0.02 | -0.03 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.05 | 0.01 | -0.02 | 0.02 | -0.02 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A- | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.06 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 城投债AAA | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.00 | -0.01 | 0.03 | 0.03 | 0.05 | 0.05 | -0.01 |
| 城投债AA+ | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.02 | -0.00 | 0.04 | 0.03 | 0.05 | 0.05 | 0.03 | -0.00 | -0.00 |
| 城投债AA | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.03 | 0.01 | 0.00 | -0.00 | 0.00 | 0.03 | 0.02 |
| 城投债AA- | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.04 | 0.02 | 0.02 | 0.05 | 0.04 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 产业债AAA | 0.00 | -0.05 | -0.10 | 0.02 | 0.01 | 0.01 | -0.02 | -0.06 | -0.05 | -0.20 | 0.02 | 0.02 |
| 产业债AA+ | -0.07 | -0.05 | -0.09 | -0.00 | -0.01 | 0.03 | 0.03 | 0.03 | 0.07 | 0.02 | 0.02 | 0.03 |
| 产业债AA | -0.02 | -0.06 | -0.04 | 0.02 | -0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | -0.00 | 0.01 | -0.00 |
| 产业债AA- | -0.00 | -0.03 | 0.01 | 0.03 | 0.05 | 0.05 | 0.06 | 0.06 | 0.07 | 0.05 | 0.04 | -0.00 |
关键信息总结
- 市场流动性：央行逆回购操作与到期量导致公开市场净回笼2980亿元，市场资金价格整体上行。
- 债券市场：利率债及信用债收益率普遍下行，国债和国开债收益率下降幅度较大。
- 国债期货：全部收涨，10年期主力合约涨幅最大。
- 股票市场：分化明显，上证综指和沪深300上涨，但科创50下跌。
- 中证债券指数：全线上涨，其中中证10+债指数涨幅最大。
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