20250115-国泰期货-焦炭_估值修复_宽幅震荡_焦煤_估值修复_宽幅震荡_3页_606kb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容概述

2025年1月15日，焦炭与焦煤市场整体呈现估值修复和宽幅震荡的态势。从价格走势来看，期货与现货价格均未出现明显波动，但持仓与价差变动显示出市场参与者对后市的观望态度。

基本面跟踪

期货价格

• JM2505（焦煤）：
  • 昨日收盘价：1129.5元/吨
  • 涨跌：+10元/吨
  • 涨跌幅：0.89%
• J2505（焦炭）：
  • 昨日收盘价：1730.5元/吨
  • 涨跌：+5.5元/吨
  • 涨跌幅：0.32%

成交与持仓

• JM2505：
  • 昨日成交：176,569手
  • 昨日持仓：303,727手
  • 持仓变动：-17,518手
• J2505：
  • 昨日成交：17,418手
  • 昨日持仓：35,808手
  • 持仓变动：-135手

现货价格

• 焦煤：
  • 临汾低硫主焦：1400元/吨（持平）
  • 金泉蒙5精煤自提价：1190元/吨（持平）
  • 吕梁低硫主焦：1350元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：1714元/吨（-1元/吨）
• 焦炭：
  • 唐山准一湿熄焦：1560元/吨（持平）
  • 山西准一到厂价：1480元/吨（持平）
  • 日照港准一级价格指数：1570元/吨（持平）

仓单成本

• 山西仓单成本：1202元/吨（持平）
• 蒙5#仓单成本：1150元/吨（持平）
• 蒙3#仓单成本：1115元/吨（+10元/吨）

价差变动

• JM2501-JM2505：-111.5元/吨（+13.0元/吨）
• J2501-J2505：119.5元/吨（+106.5元/吨）

价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港山西主焦煤库提价：1530元/吨
   • 青岛港外贸澳洲主焦煤库提价：1485元/吨
   • 连云港澳洲主焦煤库提价：1485元/吨
   • 日照港澳洲主焦煤港口库提价：1300元/吨
   • 天津港澳洲主焦煤港口库提价：1475元/吨

2. 汾渭CCI冶金煤指数（1月14日）：

   • 山西煤：介休1230元/吨（无变动）
   • 蒙5煤：沙河驿1150元/吨（无变动）
   • 蒙3煤：沙河驿1115元/吨（+10元/吨）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2505：多头减仓12,881手，空头减仓12,286手
   • 焦炭J2505：多头减仓51手，空头减仓327手

趋势强度

• 焦炭趋势强度：0
• 焦煤趋势强度：0

表明当前市场趋势不明显，处于震荡状态。

主要观点

• 市场状态：焦炭与焦煤市场整体呈现估值修复趋势，价格波动较小，市场情绪偏谨慎。
• 持仓变化：多空双方均出现减仓行为，反映出市场参与者对后市的观望态度。
• 价差变化：价差有所收窄，可能意味着市场对远月合约的预期有所调整。
• 现货市场：现货价格维持稳定，部分品种略有上涨，但整体变化不大。

关键信息

• 本报告由国泰君安期货有限公司发布，具有合法的期货投资咨询业务资格。
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风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能因供需变化或政策影响而波动。
• 投资者应关注市场动态，结合自身风险偏好进行投资决策。
• 投资需谨慎，建议在专业指导下进行。