20180907-新时代证券-汽车行业研究周报_工信部公示首批减免车船税车型目录_11页_791kb

工信部公示首批减免车船税车型目录总结

核心内容

工信部于9月6日公布了首批享受车船税减免优惠的车型目录，共计2032款车型入选。其中，节能型汽车791款，新能源汽车1241款。目录涵盖乘用车、轻型商用车、柴油重型商用车、插电式混合动力乘用车、纯电动商用车等多种类型。

主要观点

• 减免车船税车型分布：目录中，商用车占比高达90%，而乘用车仅占10%。这表明政策更倾向于支持商用车的节能减排。
• 新能源汽车增长迅速：新能源汽车中，纯电动商用车占比最高，达到1035款，显示其在政策和市场中的重要地位。
• 自主品牌表现一般：入选目录的乘用车产品主要来自合资品牌，如上汽大众、东风日产等，自主品牌仅有上汽乘用车、东风汽车、吉利汽车、长安汽车和东南汽车，显示自主品牌在该领域仍有提升空间。
• 行业整体表现低迷：本周（9月3日—9月7日），汽车（申万）指数下跌3.68%，跑输大盘0.85%。新能源汽车指数、特斯拉指数、锂电池指数等均出现不同程度下跌，显示市场对行业前景存在担忧。

关键信息

重点公告摘要

• 宇通客车：8月销量为5393辆，同比下降26.14%；累计销量为33635辆，同比下降1.58%。
• 广汽集团：8月乘用车销量为172,627辆，同比增长6.04%；其中MPV销量同比增长105.35%，表现突出。
• 上汽集团：8月合计销量为528,438辆，同比增长9.05%；上汽乘用车销量同比增长46.82%，成为增长亮点。
• 比亚迪：新能源汽车8月销量为21,838辆，累计销量为115,515辆，其中纯电动累计销量为41,811辆，插电式混合动力累计销量为68,507辆。
• 长城汽车：8月SUV销量为53,099辆，同比下降4.29%；皮卡销量为10,365辆，同比增长14.96%。
• 奥特佳、保隆科技、钱江摩托、金固股份、一汽夏利：8月股价表现较差，跌幅居前，显示市场对部分个股存在负面预期。

行业热点新闻

1. 长城汽车高层变动：新任设计总监菲尔·西蒙斯具有丰富经验，此前曾为福特和路虎效力，可能对长城汽车的设计风格和市场定位产生影响。
2. 全球电动车销量突破400万辆：电动车销量增速加快，中国市场在其中扮演重要角色。
3. 奔驰推出纯电SUV EQC：标志着德国车企开始对特斯拉在豪华电动车市场的地位发起挑战。
4. 奥迪e-tron量产下线：新车将与特斯拉Model X、梅赛德斯EQC等竞争，具备500公里续航和快充功能。
5. LG化学投资建欧洲最大电池工厂：工厂预计年产能达几千兆瓦时，为欧洲电动车市场提供重要支持。

重点关注

• 上汽集团：作为龙头，逆势保持增长，表现突出。
• 双环传动：在自动变速市场取得突破，国际外包业务进展顺利。
• 均胜电子：已回购股份5.94%，显示公司对自身价值的信心。
• 银轮股份：作为汽车热管理龙头，值得关注其技术进展和市场表现。

投资要点

• 政策利好：首批车船税减免车型目录公布，有利于推动节能减排和新能源汽车发展。
• 行业前景：新能源汽车销量持续增长，尤其是纯电动商用车和插电式混合动力车型。
• 风险提示：汽车行业景气度下降、新车销量不及预期、技术进步不及预期。

行业数据

汽车销量数据（2018年7月）

• 狭义乘用车：销售156.7万辆，环比下降7.1%，同比下降5.5%。
• 轿车：销售80.97万辆，环比下降7.0%，同比下降3.8%。
• SUV：销售63.97万辆，环比下降6.9%，同比下降6.9%。
• MPV：销售11.75万辆，环比下降9.1%，同比下降8.3%。

新能源汽车数据（2018年7月）

• 新能源乘用车：销售7.1万辆，环比略有下滑，同比增长70%。
• 纯电动：销售47,538辆，同比增长显著。
• 插电混动：销售23,297辆，增长趋势明显。
• 1-7月累计销量：新能源乘用车达42万辆，同比增长100%。

原材料价格跟踪

• 冷轧板：经销价（DC01）有所波动。
• 天然橡胶：价格在一定范围内变化。
• 电池级碳酸锂：价格持续上涨。
• 磷酸铁锂：价格保持稳定，但市场需求增长。

风险提示

• 汽车行业景气度下降：可能影响整体销量和利润。
• 新车销量不及预期：市场环境变化可能影响销售表现。
• 技术进步不及预期：新能源汽车技术发展速度可能低于预期。

分析师声明

• 分析师杨华超：拥有供应链管理、工商管理和工学背景，曾在多家世界五百强企业工作，具备丰富的行业经验。
• 投资评级：推荐、中性、回避三种行业评级，以及强烈推荐、推荐、中性、回避四种公司评级。

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