2025-05-20-Jefferies-塞布尔海上公司（SOC）_SYU重启进行中且指引上调_7页_104kb

成功重启SYU生产，平台Harmony的日产量达到约6百万桶油当量 (mbod)，超出预期。公司已完成SYU部分异常修复和93%的管道水测试，预计剩余测试将在近期完成。接下来计划测试剩余30%的油井，并在2025年年中填充存储罐，从2025年第三季度开始销售。随后将启动Heritage和Hondo平台的生产，预计总产量将升至40-50mbod。资本支出预算已修订，2025年为70-90百万美元，并预计在后续年份持续增加。评估显示单位运营成本和G&A费用下降，同时某些风险如监管合规和债务偿还保持不变。维持“买入”评级，目标价为36美元，较前一 price up +9%，基于NPV模型的支持。