铝塑膜行业报告_软包动力电池趋势向上_铝塑膜国产化进程加速_19页_1mb

铝塑膜行业深度分析报告总结

核心内容

铝塑膜是软包锂电池封装的关键材料，具有极高的技术壁垒和工艺要求。目前市场主要由日韩企业主导，其中日本DNP和昭和电工占据超过70%的市场份额。随着新能源汽车和储能技术的发展，软包电池渗透率持续上升，推动铝塑膜市场需求快速增长。

主要观点

• 软包电池优势显著：相比硬壳电池，软包电池在安全性、能量密度和循环性方面更具优势，适用于高能量密度和轻量化需求。
• 铝塑膜需求增长：随着软包电池在新能源汽车和储能领域的广泛应用，铝塑膜需求将显著增长。预计2020年铝塑膜总需求量将达到2.4亿平方米，市场规模约58亿元。
• 国产化进程加快：国内企业通过技术研发和外延并购逐步提升铝塑膜生产能力，新纶科技、道明光学、璞泰来等公司已实现国产铝塑膜的批量生产和销售，具备一定的竞争力。

关键信息

铝塑膜特性与需求

• 铝塑膜由3层组成：外部尼龙层（ON层）、中间铝箔层（AL层）、内层热封层（CPP层或PP层）。
• 铝塑膜需具备高阻隔性、良好的冷冲压成型性、耐穿刺性、耐电解液稳定性、耐高温和绝缘性等。
• 国产铝塑膜在性能上仍与进口产品存在差距，但成本优势明显，一般比进口铝塑膜便宜20%-30%。

市场需求预测

• 动力电池：2017年国内动力电池产量为44.5GWh，预计2020年将达到103.4GWh，软包电池渗透率将从10%提升至40%。
• 3C电池：2017年软包电池渗透率已达68%，预计到2020年将提升至80%。
• 储能电池：预计2020年储能软包电池需求量将达1.2GWh，市场潜力巨大。

铝塑膜市场规模测算

年份	新能源车总产量（万辆）	单车电池需求（KWh/辆）	动力电池需求量（GWh）	储能锂电池需求量（GWh）	铝塑膜单耗（万平方米/GWh）	铝塑膜总需求量（万平方米）	动力+储能铝塑膜市场规模（亿元）	3C电池铝塑膜需求量（万平方米）	数码铝塑膜市场规模（亿元）	铝塑膜总市场规模（亿元）
2016	51.9	53.9	28.0	3.1	150	317	1	10760	28	29
2017	81.0	45.0	44.5	3.5	150	694	2	12559	33	35
2018E	105.3	45.2	47.6	4.2	150	1491	5	13833	34	39
2019E	147.4	47.5	70.0	5.0	150	3265	10	15711	37	47
2020E	206.4	50.1	103.4	6.0	150	6385	19	17596	39	58

国内企业动态

• 新纶科技：通过收购日本T&T，获得成熟铝塑膜技术和设备，成为孚能科技、捷威动力等主要动力电池企业的核心供应商，2017年铝塑膜销量约950万平方米，销售收入约2.6亿元。
• 道明光学：自主研发干法工艺，2017年已获得超过三十家3C锂电池企业订单，动力电池用铝塑膜进入批量供货阶段。
• 璞泰来：全资子公司东莞卓越自主研发热复合工艺，解决CPP层与铝箔层粘结力不足的问题，2017年自产业务实现3425.5万元，同比增长99.1%。
• 福斯特：投资建设年产500万平方米铝塑膜生产线，已实现对3C数码类客户小批量销售。
• 创新股份：拟收购上海恩捷93.33%股权，未来有望切入铝塑膜行业，实现技术突破。

风险提示

• 软包动力电池渗透率低于预期。
• 铝塑膜行业竞争加剧，可能导致价格下跌。

投资建议

• 重点推荐：新纶科技、道明光学。
• 其余关注：璞泰来、福斯特、创新股份。

结论

随着新能源汽车和储能技术的发展，软包电池需求持续增长，铝塑膜作为其核心材料，市场前景广阔。国内企业通过技术研发和外延并购不断提升生产能力，逐步实现进口替代，未来有望在铝塑膜市场占据更大份额。