20220501-财通证券-旅游及景区行业投资策略周报_数字藏品国内市场亮点增多_景区活跃度提升_13页_720kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为财通证券研究所发布的数字藏品行业分析报告，重点跟踪了国内与海外数字藏品市场的发展动态，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

市场表现

• 国内全平台发行额：本周延续上周上涨趋势，工作日日均发行额为1306.2万元，较上周上涨8.52%；节假日日均发行额为1351.7万元，较上周上涨15.16%。
• 文旅数字藏品：本周文旅数字藏品总发行额较上周小幅下降19.02%，但发行热度显著提升，主要体现在参与景区数量的大幅增长。
• 节假日表现：五一假期前两天（4月30日与5月1日）发行额未出现下降趋势，显示出市场对节假日的敏感度有所提升。
• 参与景区数量：本周工作日与节假日参与发行文旅数字藏品的景区数量均较上周有明显提升，涨幅分别为24.24%和16.67%，说明文旅数字藏品的推广力度加大。

海外市场表现

• 海外全平台交易额：本周日均交易额为2.32亿美元，较上周下降20.55%。
• 主要平台交易额：OpenSea、LooksRare与Rarible日均交易额均有所下跌，其中Rarible跌幅最大，达60.44%。
• 交易者数量：海外交易者数量周内整体小幅上升，日均交易者数量为42853人，较上周增长10.4%。
• 分类交易额占比：PFP分类持续占据主导地位，日均占比52.60%；收藏品占比波动上升，艺术品占比提升明显。

关键信息

国内市场亮点

• 人民网：发行五一劳动节数字藏品，是国家队在规范发展方面的代表性动作。
• 数字文化产业联盟：由多个文交所联合发起，标志着国内数字文化产业的规范化进程。
• 文旅融合：阿里拍卖与多个景区合作发行数字藏品，推动文旅数字平台建设，如“长安IN”平台。
• 汽车产业：五菱宏光、广汽本田等汽车企业通过数字藏品进行营销，拓展用户群体。

海外市场动态

• 平台表现：OpenSea与LooksRare仍是主要交易平台，但Rarible跌幅显著，显示出市场分化。
• NFT分类：PFP类NFT仍占主导地位，收藏品与艺术品类别交易额占比提升，反映出市场结构的多元化。

投资建议

重点关注以下公司：

• 文旅资源持有方：曲江文旅（600706.SH）、黄山旅游（600054.SH）、张家界（000430.SZ）、中青旅（600138.SH）、宋城演艺（300144.SZ）、三湘印象（000863.SZ）
• 产业链相关公司：华扬联众（603825.SH）、三人行（605168.SH）、浙文互联（600986.SH）、博瑞传播（600880.SH）、视觉中国（000681.SZ）、新华网（603888.SH）

风险提示

• 技术不确定性：NFT与产业结合尚处于初期，版权确权、收益分配、与VR结合等关键技术环节尚需验证。
• 商业模式不成熟：IP提炼、变现路径、NFT资产流转等环节仍需大量商业实践与产业链磨合。
• 市场需求波动：虚拟资产与虚拟体验的需求释放速度和程度存在不确定性。
• 政策监管：国家对数字藏品的投机行为进行打击，如腾讯微信对二次售卖数字藏品进行整治。

行业与公司评级

• 行业评级：看好（相对表现优于同期相关证券市场代表性指数）
• 公司评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
  • 无评级：因信息不足或存在重大不确定性

免责声明

本报告仅供财通证券股份有限公司客户参考，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性与完整性。客户应独立作出投资决策，并咨询相关投资顾问。未经授权，任何机构和个人不得使用、复制或分发本报告内容。

图表目录

• 图1：全平台数字藏品发行额统计（万元）
• 图2：全平台数字藏品发行额七日滚动平均值（万元）
• 图3：文旅数字藏品发行额统计（万元）
• 图4：文旅数字藏品发行额七日滚动平均值（万元）
• 图5：文旅数字藏品发行数量统计（万件）
• 图6：文旅数字藏品发行数量七日滚动平均值（万件）
• 图7：发行文旅数字藏品景区个数（个）
• 图8：海外数字藏品全网交易额（百万美元）
• 图9：本周数字藏品海外全网交易者数量
• 图10：本周数字藏品分类市值占比
• 图11：本周海外数字藏品主要分类交易额占比
• 图12：本周海外主要平台每日交易额（百万美元）