> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了豆粕与玉米市场近期的行情走势、市场要闻、关键数据及未来展望，提供了市场策略与风险提示。整体来看，豆粕市场在美豆强势带动下偏强运行，但优良率持续下滑，市场存在不确定性。玉米市场则因新季上市尚未开始，整体维持震荡格局，市场策略偏向中性。 --- ## 豆粕市场分析 ### 市场要闻与数据 - **期货价格**： - 豆粕2701合约收盘价为3245元/吨，较前日上涨13元/吨，涨幅0.40%。 - 菜粕2611合约收盘价为2243元/吨，较前日上涨8元/吨，涨幅0.36%。 - **现货价格**： - 天津地区豆粕现货价格为3130元/吨，上涨20元/吨。 - 江苏地区豆粕现货价格为3100元/吨，上涨20元/吨。 - 广东地区豆粕现货价格为3110元/吨，上涨10元/吨。 - 福建地区菜粕现货价格为2320元/吨，上涨20元/吨。 - **基差情况**： - 天津豆粕基差M01-135，较前日下跌23。 - 江苏豆粕基差M01-165，较前日下跌3。 - 广东豆粕基差M01-145，较前日下跌13。 - 福建菜粕基差RM11+77，较前日上涨12。 ### 美国数据 - **大豆出口检验量**：截至2026年8月20日当周，美国大豆出口检验量为42.1万吨，市场预期为30-50万吨，前一周修正后为29.4万吨。 - **大豆优良率**：60%，较前一周下降1%，较上年同期下降9%。 - **大豆结荚率**：91%，较前一周上升16%，较去年同期上升3%。 - **大豆落叶率**：6%，较前一周上升1%，较去年同期上升2%。 ### 巴西数据 - **大豆出口量**：8月前三周出口大豆688.4万吨，日均出口量45.9万吨，较上年8月全月日均出口量增加3%。 ### 市场分析 - 国内油厂开机率维持高位，豆粕库存持续上升，但国内豆粕价格仍跟随外盘联动。 - 美豆新作生长周期内天气扰动风险尚未完全出清，供给端不确定性仍存。 - 出口端存在潜在增量空间，支撑美豆及国内豆粕价格上行。 ### 市场策略 - **策略**：谨慎偏多 - **风险**：产区天气变化 --- ## 玉米市场分析 ### 市场要闻与数据 - **期货价格**： - 玉米2611合约收盘价为2276元/吨，较前日下跌4元/吨，跌幅0.18%。 - 玉米淀粉2611合约收盘价为2574元/吨，与前日持平。 - **现货价格**： - 辽宁地区玉米现货价格为2150元/吨，与前日持平。 - 吉林地区玉米淀粉现货价格为2730元/吨，与前日持平。 - **基差情况**： - 吉林玉米基差为C11+156，与前日持平。 - 黑龙江玉米基差为C11+24，较前日上涨4。 - 辽宁玉米基差为C11+24，较前日上涨4。 ### 美国数据 - **玉米出口检验量**：截至2026年8月20日当周，美国玉米出口检验量为129.6万吨，低于市场预期。 - **玉米优良率**：57%，较前一周下降3%，较上年同期下降14%。 - **玉米蜡熟率**：86%，较前一周上升11%，较去年同期上升5%。 - **玉米凹损率**：45%，较前一周上升16%，较去年同期上升3%。 - **玉米成熟率**：6%，较前一周上升2%，与去年同期持平。 ### 巴西数据 - **玉米出口量**：8月前三周出口玉米343.4万吨，日均出口量22.9万吨，较上年8月全月日均出口量减少30%。 ### 市场分析 - 新季玉米尚未集中上市，市场成交活跃度有限，贸易商灵活调整出货节奏。 - 下游需求偏弱，深加工企业开机率回落，饲料企业以刚需补库为主。 - 整体市场处于震荡状态，需关注新季玉米长势及产区天气变化。 ### 市场策略 - **策略**：中性 - **风险**：新季玉米生长情况 --- ## 图表说明 本报告附有多个图表，涵盖豆粕与玉米的期货与现货价格、基差、库存、售粮进度、需求变化等关键指标。图表资料来源为钢联数据与华泰期货研究院，用于辅助分析市场走势与供需变化。 --- ## 投资者须知 - 本报告基于公开信息编制，信息准确性与完整性无法保证。 - 报告观点与结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 投资者应自行判断，不依赖本报告进行投资决策。 - 本报告版权归属华泰期货有限公司，未经许可不得复制、分发或引用。 --- ## 本期分析研究员 - 邓绍瑞（从业资格号：F3047125，投资咨询号：Z0015474） - 李馨（从业资格号：F03120775，投资咨询号：Z0019724） - 白旭宇（从业资格号：F03114139，投资咨询号：Z0023055） - 薛钧元（从业资格号：F03114096，投资咨询号：Z0023045） --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号