> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 上海中期期货——板块热点总结（20260805） ## 核心内容概述 2026年8月5日，上海中期期货对多个主要板块进行了分析，涵盖金融衍生品、欧线集运指数、贵金属、碳酸锂、PTA、甲醇、焦煤焦炭及农产品等市场。整体来看，市场情绪在地缘政治、宏观经济及产业供需等多重因素影响下呈现分化与波动。 --- ## 金融衍生品 ### 股指 - **走势**：四大期指主力合约全线收涨，中小盘指数（IC）涨幅领先，IM紧随其后，IF、IH涨幅相对温和。 - **基差**：各品种贴水幅度较前期有所收窄。 - **持仓**：IC增仓明显，反映中小盘资金参与度提升。 - **宏观支撑**： - 央行开展5000亿元3个月期买断式逆回购，净投放2000亿元，流动性合理充裕。 - 人民币中间价报6.7889，创近三年半新高，汇率支撑增强。 - **外围市场**： - 美股三大指数集体收涨，刷新历史新高。 - 费城半导体指数涨超6%，全球风险偏好修复。 - 美伊地缘缓和推动油价回落，通胀预期降温，利好成长股估值。 - **产业面**： - 中报季业绩验证较强，科技成长方向景气度延续。 - 政治局会议强调“加大逆周期调节力度”，政策托底预期明确。 - **短期展望**：股指或以震荡偏强、结构分化为主。 --- ## 欧线集运指数 - **走势**：主力合约大幅下挫，跌幅超9%，跌破1700点，领跌商品市场。 - **驱动因素**： - 美伊局势出现实质性缓和信号，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航行协议谈判取得进展。 - 市场前期计入的远月风险溢价集中回吐。 - **现货数据**： - SCFIS欧线指数报3519.81点，环比下跌5.35%。 - SCFI欧线报3039美元/TEU，环比下跌3.68%。 - **航司动态**： - 马士基下调开舱运价，释放对8月下旬揽货价格偏谨慎信号。 - 其他船司涨价计划落地存疑。 - **供需面**： - 欧洲消费需求季节性偏弱，运力投放压力犹存。 - 现货运价处于下行通道。 - **短期展望**：或以偏弱震荡、预期差反复修正走势为主。 --- ## 贵金属 - **走势**：沪金主力合约收盘价910.40元/克，涨幅3.1%；沪银主力合约收盘价15105元/千克，涨幅7.08%。 - **资金面**： - SPDR黄金ETF持仓量微增，SLV白银ETF持仓量微降。 - 韩国央行第二季度开始购买黄金ETF。 - **地缘因素**： - 美伊局势在紧张与缓和间反复，霍尔木兹海峡谈判取得进展，中东风险阶段性降温。 - **宏观环境**： - 美国二季度GDP数据支撑稳健，市场对美联储9月加息概率仍高于六成。 - 美日联合干预日元汇率，缓解美元指数和美债收益率上行压力。 - **短期展望**：中东局势缓和叠加日元企稳，短期贵金属价格或获阶段性支撑。 --- ## 碳酸锂 - **走势**：主力合约震荡上扬，收盘价143220元/吨，涨幅2.61%。 - **供应端**： - 国内碳酸锂产量继续大幅下滑，主要受锂辉石和锂云母端锂盐厂检修影响。 - **需求端**： - 铁锂企业维持高开工率，部分企业订单高于产能，交付压力大。 - 消费税恢复促使部分电芯厂提前备货，8月订单稳中有增。 - **库存**： - SMM数据显示，社会库存降至10.79万吨，环比减少0.64万吨。 - **短期展望**：基本面偏多，但新增供应预期对远期价格形成压力，短期以宽幅震荡为主。 --- ## 能化 ### PTA - **走势**：主力合约收于5718元/吨，日跌幅3.18%。 - **供应**：大化2#装置技改，其余装置延续检修，供应收紧。 - **需求**：新产能计入对冲古纤道检修，净供应量仍偏紧。 - **终端需求**： - 瓶片终端采购偏谨慎，短纤海外订单提供一定支撑。 - 国内冬季内销订单尚未进入旺季，终端需求偏弱。 - **短期展望**：供需双缩，关注成本端及装置变动。 ### 甲醇 - **走势**：09合约减仓下跌3.45%。 - **市场情绪**：受美伊冲突预期缓解影响，国际原油大跌，甲醇等能化品种承压。 - **供需**： - 国内甲醇行业开工率提升至86%。 - 台风导致长江封航，影响华东船货到货，港口库存维持稳定。 - **下游**： - 传统下游行业处于淡季，煤制烯烃开工率约七成。 - 山东MTO装置计划8月中旬重启。 - **短期展望**：若地缘缓和，价格或继续回落；反之则震荡运行。 --- ## 黑色 ### 焦煤焦炭 - **焦炭**： - 主力合约低位企稳，期价跌势暂缓，震荡加剧，关注1800一线。 - 焦炭第二轮提降落地，价格偏弱。 - 下游需求疲软，钢厂检修增多，铁水产量延续回落。 - **焦煤**： - 主力合约低位反弹，站上1200一线，短期波动加剧。 - 炼焦煤价格震荡偏弱，供应紧张，煤矿产量释放有限。 - 需求受焦炭提降影响，边际走弱。 - **短期展望**：焦煤焦炭市场偏弱，需关注钢厂高炉检修及原料价格波动。 --- ## 农产品 ### 豆粕 - **走势**：依托3000元/吨震荡。 - **美豆**： - 七八月进入关键生长期，优良率中性，未来两周天气未现明显异常，大幅减产概率下降。 - USDA报告称民间出口商向中国出售48.8万吨大豆，对豆粕形成支撑。 - **国内消费**： - 巴西大豆集中到港，库存逐步累积。 - 本周油厂压榨量略低于上周，豆粕库存环比增加3.73%。 - **短期展望**：天气炒作窗口收窄，豆粕或维持震荡。 ### 白糖 - **走势**：主力合约震荡偏强。 - **国际动态**： - 巴西港口等待装运食糖船只减少，出口压力缓解。 - 高等级原糖数量下降，显示出口节奏放缓。 - **国内数据**： - 2025/26制糖期全国产糖同比增加，但销糖率同比放缓。 - 工业库存同比增加，显示消费不及预期。 - **短期展望**：夏季消费旺季拉动作用弱于预期，糖价或呈底部震荡走势。 --- ## 报告撰写人 - 王舟懿（Z0000394） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 李白瑜（Z0014049） - 邬小枫（Z0022315） - 郭金诺（Z0019038） - 韦凤琴（Z0012228） - 黄慧雯（Z0010132） - 雍恒（Z0011282） --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**： - 报告观点仅代表作者个人观点，不代表公司意见。 - 仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方供应商或公开资料，不对其准确性、完整性等作保证。 - 分析意见受限于信息获取及市场不确定性，可能存在偏差。 - 市场受政策、经济、国际事件等不可控因素影响，不承诺未来表现。 - 报告版权属于上海中期期货股份有限公司，未经授权不得转载、摘编或利用其他方式使用。 ```