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港股晨报核心分析总结

一、市场动态简述（2023年4月14日）

1. 联储货币政策为核心关注点
   海外数据显示美国非农就业与失业率数据向好，硅谷银行风险担忧缓解，市场逐渐重估美联储降息预期。预计美债收益率中枢回落，美元指数下行，港股有望跟随上行。

2. 股指表现
   恒指低开后快速拉升涨0.17%，恒生科技指数小幅下跌0.17%，恒生国企指数涨0.13%。全日成交额约1.1万亿港元，南向资金净买入111.5亿港元。

3. 个股表现
   海吉亚医疗逆势上涨2.67%，公布强劲业绩：2022年营收、净利润同比增38%和34.7%；新医院扩张提速，预计三年内新增床位。

二、重点公司点评

1. 海吉亚医疗（6078.HK）

• 业绩亮点：
  • 2022年营收319.6亿，净利润60.7亿，同比增长38%和34.7%；
  • 新建医院进展：聊城海吉亚已实现盈亏平衡，后续三地医院逐步投产；
  • 盈利预测：2023-2025年归母净利润预计达70.9亿、95.3亿、120.6亿港元。
• 估值与建议：估值仍有上升空间，建议长期关注。

2. 特步国际（1368.HK）

• Q1业绩总结：
  • 2023Q1零售流水同比增长20%，折扣改善至7-7.5折，渠道库存低于5个月；
  • 线下恢复表现好于线上，童装板块增长强劲；
  • 公司预期上半年收入增速达5%-10%，全年维持双位数增速。
• 新品牌驱动：
  • 索康尼品牌进展顺利，计划新增30-50家门店，盖世威表现超预期；
  • 赛事重启助力主品牌增长，多品牌战略协同效应增强。
• 投资建议：
  预测2023-2025年EPS为0.46-0.74港元，给予25倍PE，目标价13港元，维持“买入”评级。

三、风险提示

• 海外宏观：美国经济走弱可能影响市场情绪；
• 公司层面：库存去化不及预期，新品牌培育时间超出预期；
• 行业竞争：国内体育用品行业竞争加剧风险。