> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原木日报总结 ## 核心内容 本报告为银河期货研究员朱四祥发布的《原木日报》，内容涵盖原木及木方价格数据、市场回顾、重要资讯、逻辑分析与策略建议等，旨在为投资者提供市场动态与投资参考。 --- ## 一、价格数据分析 ### 原木价格（单位：元/方） | 原木种类 | 价格 | 日环比 | 周同比 | |----------|------|--------|--------| | 辐射松(3.8A)日照港 | 790 | 0.00% | 0.00% | | 辐射松(3.8K)日照港 | 750 | 0.00% | -2.60% | | 辐射松(5.8A)日照港 | 810 | 0.00% | 0.00% | | 云杉(11.8A)日照港 | 1160 | 0.00% | -1.69% | ### 木方价格（单位：元/方） | 木方种类 | 价格 | 日环比 | 周同比 | |----------|------|--------|--------| | 辐射松木方:3000*40*90日照 | 1280 | 0.00% | 0.00% | | 辐射松木方:3000*40*90镇江 | 1280 | 0.00% | 0.00% | | 辐射松木方:3000*40*90东莞 | 1380 | 0.00% | 0.00% | | 辐射松木方:3000*40*90重庆 | 1520 | 0.00% | 0.00% | | 白松木方:3000*40*90日照 | 1770 | 0.00% | -1.12% | | 白松木方:3000*40*90镇江 | 1770 | 0.00% | -1.12% | | 云杉木方:3000*40*90东莞 | 1760 | 0.00% | 0.00% | | 云杉木方:3000*40*90重庆 | 1770 | 0.00% | -2.21% | ### 期货量价数据 | 合约 | 收盘价 | 日环比 | 周同比 | |------|--------|--------|--------| | LG2609 | 819.0 | 3.0 | 4.5 | | LG2611 | 818.0 | 2.0 | 1.5 | | LG2701 | 819.0 | 1.5 | 0.0 | | 指标 | 值 | 日环比 | 周同比 | |------|----|--------|--------| | 现货综合基准价*1.08-09合约 | 1 | -3.0 | -4.5 | | 现货综合基准价*1.08-11合约 | 2 | -2.0 | -1.0 | | 09-11合约 | 1.0 | 1.0 | 3.0 | | 09-01合约 | 0.0 | 1.5 | 4.5 | | 11-01合约 | -1.0 | 0.5 | 1.5 | --- ## 二、行情研判 ### 市场回顾 - 2026年7月21日，LG2609合约收盘价为819元/方，结算价较上一交易日上涨3元/方。 - 太仓、新民洲纸浆材同步上调10元/方，反映下游纸厂原料采购需求回暖。 - 日照纸浆材价格维持700元/方，南北价差依然存在。 - 辐射松原木价格全规格持平，无调价；云杉原木价格维持1160元/方。 ### 重要资讯 1. **新西兰针叶原木到港情况**： - 本周（2026/7/20-2026/7/26）13港预到船11条，较上周减少1条，周环比减少8%。 - 到港总量约38.7万方，较上周减少1.5万方，周环比减少4%。 2. **中国原木进口情况**： - 2026年6月，中国针叶原木进口总量约239.73万立方米，同比增加10.13%。 - 2026年1-6月，中国针叶原木进口总量约1165.88万立方米，同比减少5.49%。 3. **国内原木库存情况**： - 截至7月17日，国内针叶原木总库存为261万方，较上周增加4万方，周环比增加1.56%。 - 辐射松库存197万方，周环比增加1.03%。 - 北美材库存30万方，周环比增加7.14%。 - 云杉/冷杉库存14万方，周环比持平。 4. **港口出库量**： - 7月13日-7月19日，中国7省13港针叶原木日均出库量为5.17万方，较上周减少10.09%。 - 山东港口日均出库量为2.83万方，较上周减少18.21%。 - 江苏港口日均出库量为1.92万方，较上周增加3.78%。 --- ## 三、逻辑分析与策略建议 ### 市场逻辑 - 当前原木期现估值处于中性偏低位置，受成本与需求两端双向约束。 - **底部支撑**：进口成本稳定，8月海外挺价意愿升温，国内港口库存未大幅累积，估值深跌缺乏基本面支撑。 - **上行空间受限**：受淡季需求影响，地产新开工持续低迷，南方高温抑制建筑口料消费，下游加工厂按需采购，无备货行为，短期集中到港缓解供给紧张，难以驱动估值快速上涨。 ### 投资策略 1. **单边策略**：观望。 2. **套利策略**：观望。 3. **期权策略**：关注卖出期权 LG2609-C-825。 --- ## 四、附图说明 报告附有10张图表，涵盖以下内容： - 辐射松3.8中A价格走势 - 云杉、冷杉11.8米价格 - 辐射松木方价格 - 铁杉木方价格 - 进口原木CFR价格（美元、欧元） - 新西兰原木发运至中国情况 - 港口原木库存结构 - 主要省份港口库存 - 主要省份港口出库量 - 新西兰船用燃料油价格 --- ## 五、免责声明与作者承诺 - **作者承诺**：朱四祥研究员具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具本报告，内容真实反映其研究观点。 - **免责声明**： - 报告仅作参考，不构成投资建议。 - 银河期货不对因使用本报告而产生的损失负责。 - 报告版权归银河期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。 --- ## 六、联系方式 - **银河期货有限公司研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799