> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 万联晨会 2026年01月14日星期三 # 概览 # 核心观点 # 【市场回顾】 周二A股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌 $0.64\%$ ，深成指收跌 $1.37\%$ ，创业板指收跌 $1.96\%$ 。沪深两市成交额36507.66亿元。申万行业方面，石油石化、医药生物、有色金属领涨，国防军工、电子、通信领跌；概念板块方面，CRO概念、细胞免疫治疗、重组蛋白概念涨幅居前，成飞概念、商业航天、航空发动机概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨 $0.9\%$ ，恒生科技指数收涨 $0.11\%$ ；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指收跌 $0.8\%$ ，标普500收跌 $0.19\%$ ，纳指收跌 $0.1\%$ 。 # 【重要新闻】 【工信部召开第十八次制造业企业座谈会】来自钢铁、有色、新材料、汽车、机械、船舶、轻工、医药、电子等重点行业的12家企业负责人参会。会议强调，积极参与行业规则制定和自律机制建设，自觉抵制“内卷”。 【民政部等八部门联合出台14项具体举措，促进养老服务和银发经济高质量发展】截至2024年底，全国60岁及以上老年人口达3.1亿人，预计到2035年，这一群体数量将超4亿人，银发经济规模有望突破30万亿元。 # 研报精选 <table><tr><td colspan="3">国内市场表现</td></tr><tr><td>指数名称</td><td>收盘</td><td>涨跌幅%</td></tr><tr><td>上证指数</td><td>4,138.76</td><td>-0.64%</td></tr><tr><td>深证成指</td><td>14,169.40</td><td>-1.37%</td></tr><tr><td>沪深 300</td><td>4,761.03</td><td>-0.60%</td></tr><tr><td>科创 50</td><td>1,469.57</td><td>-2.80%</td></tr><tr><td>创业板指</td><td>3,321.89</td><td>-1.96%</td></tr><tr><td>上证 50</td><td>3,132.93</td><td>-0.34%</td></tr><tr><td>上证 180</td><td>10,429.17</td><td>-0.42%</td></tr><tr><td>上证基金</td><td>7,199.69</td><td>-0.14%</td></tr><tr><td>国债指数</td><td>224.71</td><td>0.04%</td></tr></table> <table><tr><td colspan="3">国际市场表现</td></tr><tr><td>指数名称</td><td>收盘</td><td>涨跌幅%</td></tr><tr><td>道琼斯</td><td>49,191.99</td><td>-0.80%</td></tr><tr><td>S&P500</td><td>6,963.74</td><td>-0.19%</td></tr><tr><td>纳斯达克</td><td>23,709.87</td><td>-0.10%</td></tr><tr><td>日经 225</td><td>53,549.16</td><td>3.10%</td></tr><tr><td>恒生指数</td><td>26,848.47</td><td>0.90%</td></tr><tr><td>美元指数</td><td>99.18</td><td>0.29%</td></tr></table> 主持人： 张源木 Email: zhangym1@wlzq.com.cn # 核心观点 # 【市场回顾】 周二A股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌 $0.64\%$ ，深成指收跌 $1.37\%$ ，创业板指收跌 $1.96\%$ 。沪深两市成交额36507.66亿元。申万行业方面，石油石化、医药生物、有色金属领涨，国防军工、电子、通信领跌；概念板块方面，CRO概念、细胞免疫治疗、重组蛋白概念涨幅居前，成飞概念、商业航天、航空发动机概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨 $0.9\%$ ，恒生科技指数收涨 $0.11\%$ ；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指收跌 $0.8\%$ ，标普500收跌 $0.19\%$ ，纳指收跌 $0.1\%$ 。 # 【重要新闻】 【工信部召开第十八次制造业企业座谈会】来自钢铁、有色、新材料、汽车、机械、船舶、轻工、医药、电子等重点行业的12家企业负责人参会。会议强调，积极参与行业规则制定和自律机制建设，自觉抵制“内卷”。 【民政部等八部门联合出台14项具体举措，促进养老服务和银发经济高质量发展】截至2024年底，全国60岁及以上老年人口达3.1亿人，预计到2035年，这一群体数量将超4亿人，银发经济规模有望突破30万亿元。 分析师 宣潇君 执业证书编号 S0270522020002 # 研报精选 # 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 # 免责声明 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的，引起法律后果和造成我公司经济损失的，概由对方承担，我公司保留追究的权利。 # 万联证券股份有限公司 研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心 深圳 福田区深南大道2007号金地中心 广州 天河区珠江东路11号高德置地广场