20240416-甬兴证券-汽车行业周报_政策呵护_看好汽车板块投资机会_14页_1mb

汽车行业周报分析总结

一、政策与市场环境

1. 政策方面
   国家出台《推动消费品以旧换新行动方案》，目标是到2025年实现报废汽车回收量较2023年增长50%，到2027年翻番。多地（如上海、广东、浙江）推出购车补贴、换购优惠等政策扶持。

2. 销量表现
   2024年3月汽车销量约269万辆，环比增长70.2%，同比大增99%；3月出口量50万辆，增幅高达379%。

二、销量及市场数据

1. 分板块表现

   • 商用车表现突出，涨幅居前。
   • 零部件及汽车服务板块跌幅显著，估值回归正常。

2. 车市结构
   3月新能源车销量约88万辆，渗透率达32.8%，同比增幅353%。

三、原材料价格走势

近期碳酸锂价格环比小幅上涨2%，铜价微涨4%，钢材、铝锭价格波动幅度较小，波动率均低于1%。

四、投资建议

1. 整车端：关注技术领先且具备周期共振的车企如赛力斯、小鹏、比亚迪、小米。
2. 零部件端：推荐满足电动化/智能化趋势的企业，如沪光股份、博俊科技、科博达等。

五、风险提示

1. 宏观经济波动、新车型发行滞后、零部件供应不足、新能源车价格战及行业竞争进一步加剧。

总结观点

政策支持叠加出口亮眼，行业短期受益。建议关注智能化、电动化主线布局，但需谨慎应对价格竞争风险。