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期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2021年3月11日长江期货研究咨询部发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧等主要板块的行情分析与操作建议，同时附有全球主要市场表现及风险提示和免责声明。

主要观点与关键信息

宏观金融

• 股指：整体偏弱，建议一成试多。
• 美债：10年期美债收益率下行，反映市场对经济复苏的担忧。
• 中国宏观数据：2月新增社融和M2均高于预期，CPI同比下降，PPI上涨，符合利率拐点和通胀预期拐点的判断。
• 宏观展望：预计后续将出现“降息+减债”组合，对权益市场有利。

黑色建材

• 螺纹钢：关注4450附近支撑，短期需验证需求恢复强度。
• 铁矿石：基本面有所改善，短期看成材消费，中期关注高炉置换与环保限产的综合影响。

有色金属

• 铜：关注65000支撑，受秘鲁铜矿产量提升影响，短期偏强。
• 铝：短期偏强震荡，主力下方支撑17100，关注国内政策对产能的影响。
• 锌：供需失衡，供应偏紧，建议关注21200支撑，支撑有效可试多。
• 铅：短期区域震荡，建议14500以下逢低持多，继续区间交易。
• 镍：短期偏弱震荡，关注能否企稳，印尼镍铁项目投产将影响供应。
• 不锈钢：关注14000一线支撑，走势强于镍，因镍铁供应压力减小。

能源化工

• 原油：短期关注Brent 70美元关口，中期维持偏强预期。
• PVC：短期震荡，中期偏强，需关注下游开工及对现货价格的接受程度。
• 纯碱：高位震荡，关注现货上涨对轻碱需求的影响及库存变化。
• 橡胶：依托15160-16350区间下沿，轻仓做多。
• 尿素：短期承压，但估值下降，基差偏强，关注需求释放拐点。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：高位回调，建议等待企稳。

农业畜牧

• 豆粕：短期震荡，操作上关注09合约3250支撑，建议在100附近买入看涨期权。
• 玉米、淀粉：高位震荡，关注政策指引及非洲猪瘟对饲料需求的影响。
• 鸡蛋：短期震荡，需关注库存变化。
• 苹果：弱势震荡，建议观望。
• 生猪：短期偏强震荡，09合约有望在27500-31000区间波动，关注南方疫病情况。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议或要约。
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联系方式

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• 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
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