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农产品研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，涵盖农产品市场行情回顾、行业要闻、数据概览等内容，重点分析了菜油、豆油、棕榈油等主要农产品的市场动态及未来走势。报告还提供了团队成员信息及建信期货各业务机构的联系方式。

主要观点与关键信息

一、行情回顾与操作建议

• P2109合约：前结算价为8020元/吨，收盘价为7656元/吨，下跌4.54%，成交量和持仓量均有所变化。
• P2201合约：前结算价为7746元/吨，收盘价为7376元/吨，下跌4.78%，持仓量减少。
• Y2109合约：前结算价为9048元/吨，收盘价为8736元/吨，下跌3.45%，持仓量大幅减少。
• Y2201合约：前结算价为8804元/吨，收盘价为8522元/吨，下跌3.20%，持仓量略有下降。
• OI109合约：前结算价为10930元/吨，收盘价为10655元/吨，下跌2.52%，成交量和持仓量均有变化。
• OI201合约：前结算价为10511元/吨，收盘价为10264元/吨，下跌2.35%，持仓量略有增加。

市场分析：

• 美国中西部天气炎热干燥，威胁大豆单产，导致CBOT大豆价格暴涨，内盘跟随上行。
• 美豆油价格创纪录，但随后冲高回落。
• MPOB即将公布月度供需报告，预计产量和出口量增长，但库存增加可能抑制价格上涨。
• 天气变化是国内棕榈油、豆油和菜油市场的重要交易变量，可能引发盘面剧烈波动，但整体仍处于牛市格局。

二、行业要闻

• 美国大豆种植情况：

  • 截至6月6日，美国18个大豆主产州的播种进度为90%，低于市场预期的92%。
  • 大豆出苗率为76%，高于上周同期的62%，但低于上年同期的65%。
  • 首次发布的优良率为67%，低于市场预期的70%，也低于上年同期的72%。

• 美国生物燃料需求：

  • 美国大约60%~70%的生物燃料使用豆油生产。
  • 预计未来两年，美国以植物油为基础的生物燃料产量将增长，推升豆油需求。

• 哈萨克斯坦菜籽油出口：

  • 2020/21年度前10个月，哈萨克斯坦菜籽油出口量同比减少一半，中国进口量仅为7500吨，主要原因是产品质量未达标。

• 马来西亚棕榈油产量与库存：

  • 预计5月份产量为158万吨，环比增长3.4%，创7个月来最高水平。
  • 出口量为135万吨，环比增长0.9%。
  • 5月底库存为164万吨，环比增长6.3%，创2020年9月以来最高水平。

• 印尼棕榈油产量预测：

  • 2020/21年度印尼棕榈油产量预计为4680万吨，与早先预测值持平。
  • 马来西亚棕榈油产量预测为1880万吨，比早先预测值低1%。

三、数据概览

• 图1至图11展示了华东四级菜油、华东四级豆油、华南24度棕榈油现货价格、基差变动及国内港口库存、商业库存等数据。
• 图7至图9展示了不同合约之间的价差变化，如P1-5价差、P5-9价差、P9-1价差，反映了市场对不同交割月份的预期。

团队成员信息

• 余兰兰：联系方式021-60635732，邮箱yull@ccbfutures.com，期货从业资格号F0301101。
• 林贞磊：021-60635740，邮箱linzl@ccbfutures.com，资格号F3055047。
• 郑玮：021-60635570，邮箱zhengw@ccbfutures.com，资格号F3035253。
• 王海峰：021-60635727，邮箱wanghf@ccbfutures.com，资格号F0230741。
• 洪辰亮：021-60635572，邮箱hongcl@ccbfutures.com，资格号F3076808。

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