> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烯烃类期权市场分析总结（2026/08/24） ## 核心内容概览 本报告对**纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯**五种烯烃类期权的市场情况进行分析，涵盖**标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）**以及**行情解读与策略建议**。整体来看，各期权品种均表现出一定的价格波动性，隐含波动率维持在年平均水平之上，成交量与持仓量变化不一，策略建议以**波动性策略**为主。 --- ## 各期权品种市场数据 ### 纯苯期权（BZ） - **标的合约**：bz2609 - **最新价**：7850元 - **涨跌幅**：1.72% - **成交量**：15744万手（较前日减少5520万手） - **持仓量**：6887万手（较前日减少1097万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.3459之上 - **压力位**：8000元 - **支撑位**：7500元 ### 苯乙烯期权（EB） - **标的合约**：eb2610 - **最新价**：8768元 - **涨跌幅**：1.35% - **成交量**：657658万手（较前日增加38922万手） - **持仓量**：321821万手（较前日增加4783万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.3325之上 - **压力位**：9000元 - **支撑位**：8000元 ### 塑料期权（L） - **标的合约**：12610元（实际为PL611合约） - **涨跌幅**：0.75% - **成交量**：388368万手（较前日减少15189万手） - **持仓量**：381901万手（较前日增加18906万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.2416之上 - **压力位**：8000元 - **支撑位**：7000元 ### 丙烯期权（PL） - **标的合约**：PL611 - **最新价**：8016元 - **涨跌幅**：2.29% - **成交量**：49782万手（较前日减少2082万手） - **持仓量**：27290万手（较前日增加913万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.3002之上 - **压力位**：8500元 - **支撑位**：7000元 ### 聚丙烯期权（PP） - **标的合约**：pp2701 - **最新价**：8121元 - **涨跌幅**：1.61% - **成交量**：510967万手（较前日减少3735万手） - **持仓量**：520570万手（较前日增加30783万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.2432之上 - **压力位**：8500元 - **支撑位**：8000元 --- ## 期权因子分析 ### 量仓PCR（Put-Call Ratio） | 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 纯苯看涨期权 | 0.49 | -0.27 | 0.80 | 0.05 | | 纯苯看跌期权 | 0.49 | -0.27 | 0.80 | 0.05 | | 苯乙烯看涨期权 | 0.58 | -0.20 | 0.91 | -0.10 | | 苯乙烯看跌期权 | 0.58 | -0.20 | 0.91 | -0.10 | | 塑料看涨期权 | 0.66 | -0.01 | 0.92 | -0.04 | | 塑料看跌期权 | 0.66 | -0.01 | 0.92 | -0.04 | | 丙烯看涨期权 | 0.63 | +0.04 | 0.92 | +0.03 | | 丙烯看跌期权 | 0.63 | +0.04 | 0.92 | +0.03 | | 聚丙烯看涨期权 | 1.06 | -0.22 | 1.25 | -0.01 | | 聚丙烯看跌期权 | 1.06 | -0.22 | 1.25 | -0.01 | - **纯苯期权**：成交量PCR为0.49，持仓量PCR为0.80，均处于中等水平。 - **苯乙烯期权**：成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.91，显示市场参与者偏多。 - **塑料期权**：成交量PCR为0.66，持仓量PCR为0.92，持仓量PCR处于较高水平。 - **丙烯期权**：成交量PCR为0.63，持仓量PCR为0.92，持仓量PCR偏高。 - **聚丙烯期权**：成交量PCR为1.06，持仓量PCR为1.25，持仓量PCR显著偏高。 ### 压力支撑位分析 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------------|------------|------------|--------|--------|------------|--------------|--------| | 纯苯期权 | bz2610 | 7600 | 8000 | 7500 | 30.87% | 34.59% | 37.80% | | 苯乙烯期权 | eb2610 | 8800 | 9000 | 8000 | 28.53% | 33.25% | 31.45% | | 塑料期权 | PL611 | 8100 | 8000 | 7000 | 23.64% | 24.16% | 27.75% | | 丙烯期权 | PL610 | 8300 | 8500 | 7000 | 28.92% | 30.02% | 37.81% | | 聚丙烯期权 | pp2610 | 8500 | 8500 | 8000 | 24.59% | 24.32% | 37.93% | - 各期权品种的**压力位**和**支撑位**均较明确，反映市场对价格波动的预期。 - **加权隐波率**普遍高于年平均隐波率，显示市场对波动性的预期偏高。 - **HISV20**（20日历史波动率）也处于相对高位，表明近期价格波动较大。 --- ## 策略建议 ### 方向性策略 - **纯苯期权**：成交量与持仓量较小，建议谨慎操作，市场方向性不明确。 - **苯乙烯期权**：无明确方向性策略建议。 - **塑料期权**：持仓量与成交量较小，建议观望。 - **丙烯期权**：成交量与持仓量较小，建议谨慎操作。 - **聚丙烯期权**：持仓量与成交量较小，建议观望。 ### 波动性策略 - **苯乙烯期权**：建议构建**卖出看涨+看跌期权组合策略**，获取时间价值和方向性收益，保持delta中性。 - 示例组合：S\_EB2610P8300 + S\_EB2610C8900 - 其他品种暂无明确波动性策略建议。 --- ## 免责声明 - 本报告由**五矿期货有限公司**发布，公司具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 - 报告基于可靠资料，力求提供准确数据与客观分析，但**不承担因信息使用导致的任何损失**。 - 本报告不提供**个性化交易建议**，读者应独立评估自身财务状况与投资目标。 - 本报告**仅供交流参考，不构成买卖建议**。 - 未经书面许可，不得复制、传播或存储本报告内容。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn