> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货原油早报总结 - 2026-08-07 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货能源化工板块的原油品种晨会纪要，重点分析了原油2609合约的短期、中期及日内走势。报告指出，当前原油市场整体呈现震荡偏强的日内走势，但短期和中期仍维持震荡格局。市场情绪受地缘政治因素影响，但随着局势逐步缓和，交易重心已转向供需基本面。 --- ## 主要观点 - **日内观点**：震荡偏强 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏强运行 --- ## 关键信息分析 ### 1. 市场走势与价格逻辑 - **价格波动**：当前原油价格在短期内受到地缘政治因素扰动，但整体呈现震荡偏强的走势。 - **价格计算**：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，日盘收盘价为终点价格，用于计算涨跌幅度。 - **涨跌分类**： - 跌幅大于1%：弱势 - 跌幅0~1%：偏弱 - 涨幅0~1%：偏强 - 涨幅大于1%：强势 --- ## 原油价格驱动逻辑 ### 供应端 - **中东局势**：近期中东局势有所缓和，霍尔木兹海峡航运受阻的极端预期降温。 - **OPEC+增产**：OPEC+按计划推进增产，供应端压力有所增加。 - **美国页岩油**：美国页岩油产量维持高位，进一步加剧全球原油供应压力。 - **库存水平**：尽管远期供应压力上升，但全球原油库存仍处于偏低水平，为价格提供底部支撑。 ### 需求端 - **海外需求**：海外夏季用油旺季步入尾声，成品油裂解价差走弱，需求端有所疲软。 - **国内需求**：国内部分炼厂进入检修期，原油加工负荷回落，进口采购趋于谨慎。 ### 宏观因素 - **美债收益率**：美债收益率高位运行，对大宗商品估值形成压制。 - **市场情绪**：市场交易重心由地缘政治扰动逐步回归供需现实，但中东冲突仍存在反复风险。 --- ## 后市展望与重点跟踪 - **短期趋势**：油价短期维持高波动宽幅震荡格局。 - **关注因素**： - 霍尔木兹海峡通航实况 - OPEC+出口兑现情况 - 海内外炼厂开工变化 --- ## 报告附加信息 - **报告来源**：宝城期货有限责任公司 - **报告发布日期**：2026-08-07 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。 - **作者声明**：作者具有期货从业资格及投资咨询资格，承诺以独立、客观的态度进行研究分析，不因报告内容获得直接或间接报酬。 - **联系方式**： - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - 咨询热线：400 618 1199 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】 --- ## 附件说明 - 报告中包含多张图片，分别为： - 原油早报封面 - 投资咨询部成员信息二维码 - 公司资质认证图片 --- ## 结论 综上所述，当前原油市场处于震荡格局，短期内价格波动较大，主要受地缘政治和供需变化影响。建议投资者密切关注中东局势、OPEC+增产执行情况及炼厂开工数据，以把握市场动向。